新形势下数字人民币的机遇与挑战

摘要：2022年12月，数字人民币（英文缩写为e-CNY）试点范围进一步扩大，截至目前，数字人民币已在我国10个省级行政区全域以及7个省级行政区的部分城市展开试点测试。本文通过分析各国央行数字货币发展新形势以及国内国际经济形势的变化，阐释了数字人民币作为一种重大金融科技变革面临的机遇与挑战，并对其未来发展给出了合理建议。

关键词：新形势；数字人民币；机遇；挑战

1. 各国央行数字货币发展新形势

21世纪的第二个10年是各种去中心化虚拟货币迅速流行、猛涨猛跌，举世瞩目的10年。我国各地方相关部门针对数字加密货币都陆续出台了一系列的管控政策。央行维护货币主权和法币地位的另一个措施是进行数字人民币的研发和试点。从2020年的冬奥场景试点，到2023年常熟市公职人员工资以全额数字人民币形式发放，数字人民币的应用场景正不断扩大，宏观、微观层面都在持续延伸。

近年来，各国对央行数字货币的研究与布局逐渐成为热点。美国期望数字美元能成为其放水撒钱的快捷工具，以维护美元国际地位，因此非常重视数字美元在跨境支付层面的功能。英国对加密货币企业一直持开放鼓励的态度，目标是成为加密货币行业的世界中心以及技术创新的领头羊。英国现已制定计划表，拟于2030年推出数字英镑。瑞典的现金使用率低且在快速下降，因此瑞典央行正积极拥抱央行数字货币，目前电子克朗已经正式开始测试。此外，欧盟、日本和澳大利亚等越来越多的国家都逐渐加入数字货币的研发行列当中。当今世界的政治经济格局正在发生深刻变化，后疫情时代数字经济也正面临新的机遇与挑战，虽然中国在央行数字货币研发时间上领先绝大部分国家，但世界各国研发加密货币的势头日炽，私营部门各种稳定币、竞争币等也层出不穷，加密货币赛道竞争正在加剧。

2. 新形势下数字人民币的机遇

2.1 移动支付行业的发展与数字支付习惯的养成

据2019年中国人民银行的中国支付日记账调查，我国使用移动支付的交易数量和交易金额已经超过了现金交易。再加上新冠病毒这一灰犀牛事件極大带动了我国线上消费市场，直播、网购、远程办公、线上教育等新兴产业都得到蓬勃发展，人们的移动支付习惯被进一步强化。数字人民币也正是在这一期间正式进入试点阶段。

当然，这与我国移动支付行业近年的长足发展是密不可分的。互联网技术以及智能移动终端的普及与发展结合金融机构服务方式的创新，给移动支付业务带来了快速发展[1]。在移动支付领域，我国已经走在世界最前沿。对比瑞典、挪威等现金流通量较小的国家的央行数字货币开发研究情况，可以发现这些条件既是推动央行数字货币的动力，也是其试点推广的良好土壤。

2.2 国际货币秩序动荡与人民币国际化进程加快

19世纪70年代，由于“特里芬难题”，布雷顿森林体系逐渐瓦解，美元与黄金脱钩，货币进入信用本位时代。此后在“牙买加协议”下，新的美元国际循环规则形成，但近30多年来以美元为中心的货币体系却逐渐失衡。从牙买加体系的美元循环的输出与回流两端看：广大发展中国家依赖出口换汇来引进先进生产力发展经济，但随着时间推移，发达国家的领先优势相对下降，美元的输出能力减弱；美元在回流方面也变得越来越不稳定，美联储的QE政策给其他新兴经济体造成了极大的负面影响，这导致许多国家寻求各种方式避开美元波动。

目前许多国家已经开始了去美元化浪潮。与此同时，俄罗斯、巴西、阿联酋等30多个国家已在贸易结算或投资中启用人民币结算，据国际资金清算系统统计，2022年12月，人民币在全球跨境贸易金额中排名接近2021年同期两倍，仅次于美元和欧元。具有全球最完整的工业体系与强大经济实力的中国的人民币汇率，在全球经济不确定性因素增多的情况下一直比较稳定，因此许多国家选择人民币作为外汇储备并进行双边贸易，以此抵御风险，但目前人民币的国际支付占比仍只有2%左右，与中国世界第二的经济总量相比，其支付潜力属于被极大低估。虽然目前国内数字人民币只是定位于零售型央行数字货币，主要用于满足国内的零售支付需求，但是央行在研究与布局央行数字货币（CBDC）在跨境交易中的应用并未止步，比如2021年我国央行与其他多国央行共同发起的多边央行数字货币桥研究项目，其内容就是研究CBDC在跨境支付中的使用。在未来人民币国际化的过程中，数字人民币或许会成为一大助力[2]。

2.3 技术理念优势与国际金融风险的起伏

数字人民币以“安全普惠、创新易用、长期演进”为设计理念，将安全性放在首位，同时坚持人民性和普惠性，其创新性则要在发挥央行和各商业银行各自优势基础上长期演进和技术迭代过程中实现。数字人民币在运营体系上采用双层运营模式，即在央行的中心化管理的基础上选择条件较优的商业银行作为指定运营机构向单位与个人兑换数字人民币，充分发挥各方优势，让市场在资源配置中发挥决定性作用。此外，数字人民币还具有银行账户松耦合、交易记录可追溯等特点。

基于此，数字人民币具有一些实物人民币所不具备的优势。比如预付式消费场景下使用数字人民币进行预付可实现一笔一清，避免消费者在退款、举证方面可能面临的难题；数字人民币还可以更好地作为政府转移支付的新工具，从技术层面克服截留挤占和虚报冒用等问题；数字人民币与消费券结合后还可以实现向特定人员针对特定商品进行消费补贴，以刺激市场消费；在打击洗钱、反恐怖融资、诈骗等违法犯罪方面，相比传统现金，数字人民币在追踪监测方面可发挥其独特作用，提高金融监管效率和透明度[3]。

目前中国已有自己的人民币跨境支付系统CIPS，作为我国一项重要的金融市场基础设施，CIPS正助力推动人民币国际化。从防患未然的考虑出发，我国也必须准备好西方某些国家金融打压的应对之法，而加快数字人民币发展有利于增强CIPS的影响力和安全性，为人民币国际化提供重要动力。

3. 数字人民币面临的风险与挑战

3.1 信息安全与央行信誉风险

个人信息泄露在当代社会已经成为顽疾。从技术上看，数字人民币采用的是分布式记账技术，某些数据会保留在相关应用程序中，这就在一定程度上给不法分子盗取公民金融数据留下了可乘之机；在对外支付方面，由于跨境交易时需同时遵守交易双方两国的不同信息保护规定，因此信息泄露可能成为一个显著的问题。由于数字人民币是央行以数字形式发行的法定货币，具有货币的所有职能，实质上由中国人民银行信用担保，因此一旦出现信息泄漏问题或技术、业务差错等风险，将会造成广泛的社会影响与舆论，势必对央行的信用造成负面影响，削弱其权威性，动摇市场信心，导致货币政策工具传导机制受阻。

3.2 技术与法律风险

要正确保护、利用、销毁公民在使用数字人民币过程中产生的大量数据，有效防范黑客攻击等各种风险，最基础的就是要具备先进的技术手段。数字人民币流通中所加载的智能合约，可保证无第三方条件下交易的不可逆，但这也存在一些问题。当前缺少快速高效的共识协议，因此数字人民币在交易量上可能因此存在限制；智能合约赋予交易的不可更改性，如果應用到远期合约、期货、期权等货币金融衍生业务中，可能会产生目前无法预估的风险；智能合约本身的不完善可能会造成因错误编码和指令，但因其不可逆性交易无法撤销；其架构日益复杂化，再加上代码的匿名属性，这会给金融监管带来极大的难度。此外，虽然尚在修订中的《中国人民银行法（修订草案征求意见稿）》中增加了人民币的数字形式，这意味着即将确立数字人民币的法币地位，但近年来随着数字人民币的推广试点，各种不同于实物货币的许多新问题随之产生，比如利用数字人民币违法犯罪的行为已经产生。因此在法律适用于金融监管方面，需要具有针对性的、系统性的法律。

3.3 对现有金融系统造成冲击

数字人民币作为一种货币创新，将对金融行业发展造成深远影响。数字人民币由于不依靠银行作为第三方即能实现资金转移，在被民众大量使用后，可能会对金融系统造成冲击。具体来说，近年来由于第三方支付更加方便快捷，已经造成了许多用户存款从银行转移到了第三方支付平台，因此在理论上，银行的存款负债也可能因为民众大量使用数字人民币而减少。而在市场经济自由交易的原则下，我国的商业银行相关法律均明确规定了客户存取自由。政府即使是以维护金融安全为由，也无法突破法律约束，对数字人民币的周转流动加以行政强制干预，而且这种行为也会对市场经济赖以存在发展的根本原则造成破坏。

此外，对于第三方支付平台，数字人民币也可能会对其造成冲击。数字人民币等同于现金，因此其理论上不存在利息和手续费的问题，而且不允许拒收，这些优势都可能在某种情况下对第三方支付的业务造成挤压。在金融监管方面，数字人民币作为一种新事物，与实物货币的反假、不宜流通人民币的回收等工作不同，数字人民币面临着应对黑客攻击等新问题。因此，金融监管机构必须创新完善监管办法与其相适应。

4. 政策建议

4.1 构建与完善相关法律框架

根据央行的《中国数字人民币的研发进展白皮书》可知，构建数字人民币相关制度框架将是接下来的关键工作。许多法律专家学者对关键问题进行了深入的思考与讨论，比如数字人民币法偿性到底是确定为完全等同于实物人民币，还是确定为在具备相应接收条件下的有限法偿性；数字人民币应当确定为一种物权客体，还是一种网络虚拟财产；数字人民币交易产生的个人信息与隐私数据应该如何传递、利用、保存、销毁。这些法律问题的妥善解决需要集合各领域专家学者的经验智慧。在立法方式的选择上，由于数字人民币的研发是逐渐迭代的，推广过程是谨慎渐进的，因此既要提前预测可能出现的问题，也要研究解决试点过程中出现的问题，还要提前规划好合理的整体法律框架。据此，以渐进式立法来适应数字人民币的研发与推广是比较恰当的方式。

4.2 加快数字人民币技术升级

与实物货币不同，数字货币由于通过网络媒介进行交易，因此易发生高频交易，可能产生混币行为；数字人民币还可能因数据的可复制性出现双重支付的问题，与第三方支付平台能够实时核对修改账户余额来解决该问题不同，数字人民币由于交易的不可更改性无法对已结束的交易进行改变；虽然数字人民币可进行“双离线”支付交易，但是在超出一定交易次数或时间时需要联网进行数据传输核算，离线状态下的交易由于没有网络的实时监测，很可能出现异常的操作与交易；且数字人民币的交易必须依靠相应的软硬件实现，因此可能出现被攻击、修改、拆卸、丢失等情况。在数字人民币的试点推广过程中要有效避免或解决这些问题，首先要依靠研发技术的进步。

4.3 加强国际交流合作

近年来，中国的跨境贸易屡创新高，甚至成为全球最大的跨境投资出口国之一，这让人民币成为一种有吸引力的支付媒介，中国的CBDC研发工作一直走在世界前列。央行数字货币在跨境支付中具有低交易费用、实时跨境交易、减少中介机构的优势，因为国家对于CBDC的管理规定各不相同，因此也存在一系列问题。这类问题必须通过加强各国CBDC的交流与合作加以解决，而加强与其他国家CBDC的合作与交流，有利于我国在未来的CBDC跨境贸易规则制定中占据话语权，即我国虽然无法影响他国的CBDC开发与使用，但可以在CBDC跨境贸易中制定有利于自身的规则。

4.4 深化金融改革与促进金融数字化转型

数字人民币是实物人民币的升级版本，因此其发行和运营也同样需要金融行业进行改革升级来与之相适应。面对数字人民币这一新事物，央行和各金融机构应当健全风险识别、预警和处置机制，商业银行针对银行存款可能出现的“挤出”问题，应当提前制定相应的应对措施。同时，要利用好数字人民币带来的发展机遇，推动普惠金融发展，为边远地区群众造福，为小微企业纾困减负，为乡村振兴提供金融支撑[4]。

结语

近年来，各种新技术不断涌现，被金融行业吸收后创造出许多新型金融服务模式。传统金融业务在市场竞争加剧、用户习惯变化的大背景下，数字化转型是大势所趋。金融领域应该利用数字人民币作为新型数字金融科技的优势，给传统金融行业提供数字化的技术条件与改革动力，寻找更多的数字金融应用场景，用更优质的服务满足民众的金融需求。

参考文献：

[1]中国人民银行数字人民币研发工作组.中国数字人民币的研发进展白皮书[EB/OL].[2021-7-16].http：//www.gov.cn/xinwen/2021-07/16/content_5625569.htm.

[2]柯达.数字人民币离线支付的法律规制[J].上海财经大学学报，2023，25（2）：49-63.

[3]克里斯托弗·希梅尔斯，马天.数字人民币对人民币国际化影响的研究[J].经济问题，2023，（3）：23-29.

[4]严宇珺，龚晓莺.数字人民币的时代机遇发展价值与未来进路[J].学术交流，2023，（2）：88-98.

作者简介：杨远攀，硕士研究生，研究方向：数字人民币。