建筑央企融资风险管理现状及存在问题研究

罗丁 李鹏鹏

［摘 要］建筑业作为国民经济的支柱性产业，在快速发展的过程中伴随着越来越多的风险。建筑央企在国家的持续政策调控下融资发展存在资金投入大、融资成本高的问题，加大了企业融资风险。为了明确建筑央企融资风险管理情况及其中存在的问题，本文将分析建筑央企融资风险管理现状并根据其存在的实际问题提出相应的对策，旨在促进企业融资风险管理水平的提升。

［关键词］建筑业；建筑央企；融资风险管理

［中图分类号］F27文献标志码：A

建筑业作为产业分支多、规模庞大的基础性产业，对于促进国民经济发展具有重要意义。建筑央企是驱动建筑业持续健康发展的中坚力量，在建筑业产值增加、基本面改善方面作出了巨大贡献。近年来，在央国企改革的大背景下，建筑央企经营活力显著提升，整体发展趋势向好，特别是在建设工程施工方式变革以及国家城镇化发展的过程中，建筑央企的经营模式改善、经营理念愈发现代化，形成了良好的企业价值体系［1］。但与此同时，宏观层面政治经济面临诸多挑战，建筑行业竞争进一步加剧，建筑央企也面临着承接任务难、资金周转率下降、投入产出比走弱的现实困境。而建筑企业重资产经营的特性导致其融资风险相对较高，使得金融市场对企业资金安全性持有相对谨慎的态度，在很大程度上加剧了建筑央企面临的市场风险。在此背景下，针对建筑央企融资风险管理进行研究，对于获知建筑央企经营发展过程中的融资情况和风险的来源及存在的问题具有相应的价值，从中探寻融资风险管理途径也能够为建筑央企的高质量发展提供助力。

1 融资风险及融资风险管理概述

风险一直是经济学研究领域的重要课题。美国经济学家奈特曾认为：“风险是可度量的不确定性。”在风险的概念范畴下，一切经营活动和行为均伴随风险，企业融资也不例外。企业融资是经营发展的关键环节，企业融资渠道和融资方式的不确定性给融资行为带来诸多影响，并可能对企业的正常经营发展产生影响。徐龙彪（2018）认为，融资风险即企业在正常生产经营过程中进行筹融资活动时面临的风险，是企业在日常生产经营活动中因融资失败而无法满足自身资金需要或融资成本过高致使企业融到的资金无法达到预期收益的可能性。企业融资风险种类多样、成因各异，常见的有信用风险、生产经营风险、质押物风险等，信用风险与个人或企业的信用情况密切相关。

融资风险管理即针对融资风险的类别和表现，分别从识别风险、评价风险、控制风险等方面作出的一系列管理举措，通过科学有效的融资风险管理体系能够弱化企业融资风险、提升企业融资效能［2］。

2 建筑央企融资风险管理现状

现阶段，建筑央企主要通过两种渠道进行融资：一是间接融资，以银行贷款、信托的方式进行融资；二是直接融资，以股权质押融资、债券融资和售后回购的方式融资。在不同的融资方式下，企业的融资风险管理现状可概述如下。

2.1 融资风险管理组织体系

建筑央企依托传统风险管理思想设定风险管理组织体系，由企业董事会下设风险管理委员会牵头，各职能部门如财务部、审计委员会和工程项目部等配合，风险管理组织体系结构为纵向责任制，各风险环节的识别、监控与评价管理均对上层风险管理委员会负责，风险管理委员会在汇总企业融资规模、业务发展情况之后制定月度、季度、年度风险控制目标和执行方案，并按照既定管理方案进行管理。

2.2 现行融资风险管理措施

建筑央企在现行风险管理体系下，主要的风险管理措施包括：建立风险管理委员会负责统筹风险控制；监控现金流进行风险补偿；约束筹融资方式进行风险规避；进行融资期限错配，实现风险转移。

第一，建立风险管理委员会。建筑央企风险管理委员会是企业董事会下辖的职能部门，负责制定和监督企业风险控制制度并完善企业风险控制方案，对可能出现的风险管理问题进行及时调整并制订约束方案，监督企业风险控制体系的实施风险，并定期向董事会和股东大会报告风险管理情况。

第二，监控现金流进行风险补偿。为了更好地从源头加强融资风险管理，建筑央企针对企业项目经营环节中的现金流量进行了实时监控，通过分析现金流量的变化，对企业当前债务性融资风险、权益性风险和利润分配风险进行预警和管理。比如，进行债务融资后现金流量下降，可能是企业负债率偏高、偿付能力不足的表现，如果持续加大债务融资比例，将会导致企业经营出现系统性风险，此时应根据现金流量的变化进行风险补偿以弱化风险。

第三，约束筹融资方式进行风险规避。建筑央企针对经营过程中可能存在的市场波动采取动态约束融资的方式规避融资风险。比如，企业在债券融资过程中，通过考虑负债利息率的动态变化做出对资金成本的科学分析，并且预测利率和汇率的变化方向，以核算出最大资金使用成本，减少后续筹融资工作中风险发生的概率。当利率处于较高水平时，尽可能地减少融资行为。

3 建筑央企融资风险管理存在的問题

3.1 融资风险识别存在的问题

建筑央企在经营过程中缺乏全方位融资风险意识，对融资风险问题识别程度不足，目前仅通过财务数据的分析进行融资风险识别，但对风险来源的识别不足，缺乏专业性。特别是对外部市场风险、政策风险及企业研发风险的识别不足，现有融资风险管理手段只能从融资渠道和结构层面进行简单的风险识别，而随着市场竞争加剧、企业生存环境的变化，竞争层次的变化也会直接影响企业的融资并导致风险，但建筑央企目前缺乏专门的人员对类似风险项目进行准确识别并由此建立更加科学的风险应对机制，导致企业风险管理存在片面性。

3.2 融资风险评估存在的问题

由于建筑项目占用资金周期长，存在工程延期、结算滞后等资金风险，借贷人的偿还能力和征信情况成为评估住贷款风险的主要指标［3］。但是，由于企业尚未针对融资业务制度完善而明确的风险应对和管理措施，建筑央企工作人员的工作过程缺乏相应的指导，对于自身操作和同业间竞争导致的风险项目认知不足，容易导致操作不当，造成质押物贬值或涉及法律问题而无法实现其经济价值等后果，威胁银行信贷资产的安全，同时也会给企业信用评级造成影响。

3.3 企业内部风险控制存在的问题

企业的内部管理问题也是制约其风险防控建设的重要因素，目前建筑央企融资风险管理存在的问题主要涉及风险管理组织建设问题、内部风险管理文化及风险管理制度执行等问题［4］。企业风险管理组织存在职能重叠、机构冗余的问题，低价值岗位和工作人员较多，同时在内部控制方面尚未针对融资的风险控制要求完善内部控制体系，普遍将内部控制体系割裂来看，财务管理、成本管理、风险管理等不同管理过程各自为政，信息不能良好互通，企业经营的战略无法得到很好的发挥。

4 建筑央企融资风险管理对策分析

4.1 推进技术创新，增强融资风险识别能力

持续加强企业研发基础设施建设。建筑央企需在数字化发展背景下持续加强科技研发基础设施投入，加大数字化技术开发投入，与高校、数字化产业平台建立协同合作关系，引入人工智能、5G技术共同开发企业内部业务数字化系统。加强数字化技术对企业内部管理的全程参与，同時在数字技术的辅助和支持下提高研发效率，促进科技价值转化，实现融资竞争力的提升，以规避风险。此外，建立企业内部融资风险人才聘用和培训机制，发挥人才的价值。建筑央企在进行人才招聘时，要围绕建筑企业融资特征和风险管理需求，不断引入高技能人才，提高融资风险识别能力。

4.2 调整发展战略，重视融资风险评估

建筑央企应更加重视现代化融资战略建设，在日常融资管理中提高融资风险评估水平。

第一，建筑央企需要从响应新发展层面出发，调整发展战略，不断增强市场竞争力，规避粗放式发展带来的经营风险。

第二，建筑央企要在科学的融资战略规划下，进行对企业融资结构、资金来源及账款账期的整理，提前针对融资风险项目进行评估研究，建立企业融资风险评估机制，继而指导融资风险评估工作的开展，不断提高融资风险评估水平。

4.3 完善内部控制体系，提高监督管理能力

监督检查机制是企业制度执行力的根本保障，因此必须强化监督检查机制，具体做法如下：

第一，由企业上层设立巡查小组，对销售费用预算、执行的全过程进行不定时抽查和监督，定期核对销售费用预算完成情况，明确收入的来源和销售费用支出的去向，杜绝不明财务事由和滥用货币资金现象的发生。

第二，将企业财务监督小组设立为常驻机构，接受企业各级各部门的投诉和揭发检举。对财务乱象进行有奖举报，并保护举报人的信息。加强企业内部团结性，将销售费用内部控制落到实处，进而为企业的发展和决策助力。

4.4 完善内部风险管理体系，提高制度执行力

建筑央企需要完善企业内部融资风险管理机构，提高融资风险管理制度的执行水平。

第一，设置专门机构对企业融资风险识别、评估以及应对方案的制订进行统一管理，融资风险管理机构以企业财务部为基础，整合财务会计和管理会计资源，统筹管理融资项目及资金，细化融资风险管理目标要求，做到针对性管理。

第二，进一步完善融资风险管理同企业其他具体业务部门的数据共享和资源互换，不断扩大融资风险管理组织的管理权限，做到将融资风险管理全面统筹于企业各具体事项中，加强融资风险管理制度在各部门和经营环节中的应用。

第三，进一步完善业务流程，突出融资风险管理的优先级，将融资风险管理相关制度的落实执行提高至战略层面，将融资风险管控的目标细化至各职能部门，建立管理责任制，形成自担风险、自我约束的现代化运营机制，以此保证融资风险管理制度在企业各层级自上而下顺利推行，使得企业能够更好地适应不断变化的新形势和新环境，从而在激烈的市场竞争中赢得优势。

4.5 监控项目资金周转情况并及时反馈，及时为上层管理提供融资风险信息

对项目资金周转情况的监控是指通过对项目的财务报表、资金计划表、现金流量表、相关合同、内部管理报告等资料的分析，对项目的资金周转情况进行全面的监控。在项目开发过程中，财务人员要时刻注意项目资金周转情况，通过对公司和项目的财务报表分析，了解企业当前的资产结构以及企业的资金收支情况、财务能力及负债情况等，了解企业的运营能力和偿债能力。对项目资金周转情况的监控应从两方面进行：

第一，从项目资金管理入手，通过对项目现金流量表、相关合同等资料进行分析，了解企业当前的现金流量情况和偿债能力。加强项目资金管理，按照“谁使用、谁负责”的原则，严格控制项目资金支出，做到专款专用。对项目的每一笔资金的使用都由会计人员进行登记、审批。严格按照有关规定办理付款手续，严禁将资金挪作他用。加强对工程项目资金使用的监管，确保资金使用合法合规。

第二，从财务报表入手，通过对财务报表中资产负债表和利润表数据的分析，了解企业当前资产结构和负债水平。严格控制借款规模，严禁借款超过规定的限额。加强对企业往来款的管理，定期核对往来款项和相关凭证，发现问题及时处理。定期进行现金盘点，保证账实相符。加强对银行账户的管理，按照公司规定建立健全银行账户管理制度，认真执行银行账户管理规定，防止被不法分子利用进行非法活动［5］。加强财务风险控制工作，完善财务管理制度和内部控制制度。

5 结语

建筑央企融资风险管理对于企业持续经营发展作用巨大。研究发现，目前建筑央企融资风险管理已形成规范化组织并针对企业融资情况进行相应管理，但在融资风险识别、融资风险评估和融资风险控制方面仍存在诸多问题，对此本文提出了相应的对策，旨在促进建筑央企融资风险管理水平的持续提升。

参考文献

［1］赵咏. 企业加强融资风险管理的对策刍议［J］. 全国流通经济，2022（31）：57-60.

［2］魏晓良. 浅谈建筑企业融资管理中的财务风险及其防范对策［J］. 金融文坛，2022（3）：36-39.

［3］王鹏程. 建筑企业融资的特点及有效的风险管控策略［J］. 经济研究导刊，2021（23）：129-131.

［4］唐芸. 论国有施工企业融资存在的问题及解决措施［J］. 时代金融，2020（20）：40-41.

［5］王腾飞. 建筑施工企业项目融资风险管理的研究［J］. 财经界，2020（8）：101.