谢长艳
自重要会议罕见释放“活跃资本市场”的信号后,“政策底”信号明确。但近期的指数进一退二,除了券商股表现出较强韧性外,绝大多数板块依然随着市场上下波动,这让不少投资人倍感煎熬。
历史经验显示,“政策底”后往往还会有“市场底”,而且“市场底”总是滞后“政策底”,滞后时间有长有短。以沪指为例,2005年以来,“市场底”相较于“政策底”出现的时间,延迟1~6个月不等。
当下,利好市场的改革是“进行时”而非“完成时”,市场仍处于政策窗口期的初期,未来的改革仍然值得期待。
自半年报开始披露以来,已有超200家上市公司抛出回购方案。单是8月17日当天,A股就有超30家上市公司公告拟回购公司股票。在当前時点,上市公司密集提议回购自家股票,这也在向市场传递积极的信号。
当然,市场企稳不会一蹴而就,波动是常态。绷紧的弹簧总有极限,并会在极限向均值回归的过程中将能量悉数返还。
资本市场上优秀的投资者,一方面他们会相信经济发展是螺旋式上升的,资产价格会均值回归;另一方面,他们将乐观和耐心根植于理性之上,等待和充分利用市场提供的错误定价的大机会,牢牢抱紧3200点一线的优质筹码。