锌价上涨，陶瓷厂停窑7月需求减少

国际经济环境利好回暖，有色金属看涨做多增温，锌价跟随上涨。國内中国加大房地产支持力度，基建投资向好，国内央行MLF“降息”，国内经济利好消息增多，刺激市场人气回暖，锌市行情回暖。欧洲锌冶炼厂停产，锌市供给预期减少。多方利好刺激锌价震荡上涨。后市来说，宏观经济回暖预期减弱，锌市供给相对充足，锌市上涨支撑不足，预期后市锌价震荡盘整。

据最新数据统计，1-5月下游铝型材累计出口铝型材37.71万吨，同比增加3.03%。其中，5月铝型材出口量8.205万吨，同比上涨2.45%，环比上涨1.77%，较往年同期有小幅提升。截至6月25日，国内电解铝锭社会库存52.7万吨，较月初社会库存去2.6万吨，较2022年6月历史同期库存下降22.4万吨。铝锭厂库也有小幅去库，整体库存依旧处于去库阶段，但是去库节奏较5月明显放缓。

当前天然气价格虽有所下降，但燃料成本依旧偏高、广东产区开窑率目前来看并不高。前期来看，由于生产成本的下降，广东产区生产线在5-6月间有所增加。但是，根据部分企业反馈由于库存增加，7月份不少厂家停窑已经排上日期。因此，色釉料以及添加剂企业在6月中下旬明显感受到市场再次遇冷。随着天气逐步升温进入盛夏，部分原料厂家也开始停产保价，陶瓷及相关原料需求未来2月会减少。

钴价触底反弹，碳酸锂2月累涨超70%

近期氧化钴价格持续回暖反弹，目前市场也是有传国储局根据当前钴价处于历史低位有可能会有收储的动作。按照以往的经验来看，每月6月陶瓷展会后钴价都是有所表现的。因此，本轮钴价触底反弹后到底能够有多大的上涨空间也是一个未知数。结合当前的市场环境和供需情况来看，钴价短期震荡是大概率事件，但是想要像往年那样翻倍快速上涨的行情似乎较难。不难看出，今年的游资对于中药材更加倾注一些热情，部分中药材上涨超过10倍的都有。但是，对于大宗有色金属盘面来说，可能需要的资金面更加庞大，但是市场需求和制造端萎靡导致炒高之后很难脱手获利。

从消息面来看，据中国海关总署发布数据显示，2023年5月中国钴原料进口总量1.1万吨金属吨，环比增加17%，同比增加55%。2023年1-5月中国钴原料进口总量4.79万吨金属吨，同比增加23.5%。钴原材料进口量大增，国内钴市供给增加。随着供应端嘉能可、洛阳钼业及印尼镍钴项目等新产能将投放，预计2023年全球钴供给量为23.6万金属吨，整体钴需求量为22.3万金属吨，市场整体供过于求，电解钴价格下跌空间仍存。国家统计局发布数据显示，5月汽车制造业利润增长1.02倍；在全国规模以上工业企业利润同比下降12.6%的背景下，汽车制造业表现如此优秀，得益于新能源汽车产销两旺、投资收益增加等因素共同作用，下游利润上涨，刺激原材料端价格上涨。

碳酸锂方面来看，经过4月中下旬触底后开始反弹。当前碳酸锂价格重新回归到29万的价格区间。本轮碳酸锂行情的大幅波动造成不少囤货以及生产厂家大面积亏损和江西地区的碳酸锂行业的洗牌，并由此引发的民间经济纠纷等问题逐渐凸显出来。包括当前陶瓷用四氧化三钴的价格报价站上18万的区间，短期来看氧化钴价格如果有国储等利好消息释放的话，继续上涨突破20万的区间是完全有可能的。

进出口同比下跌，原油期货继续上涨

人民币汇率市场波动较大，人民币汇率有所回升的主要原因或来自外部，美元指数因美国6月的就业和通胀数据回落而走弱，人民币面临的被动贬值压力趋缓。上周海关总署发布数据显示，按人民币计价，今年6月，我国进出口总值3.49万亿元，同比下降6.0%。其中，出口总值1.90万亿元，同比下降8.3%，进口总值1.50万亿元，下降2.6%，进出口差额4912.5亿元，收窄24.44%。今年前6个月，我国进出口总值20.10万亿元，同比扩大2.1%，其中出口总值11.46万亿元，同比扩大3.7%，进口总值8.64万亿元，同比收窄0.1%，进出口差额2.82万亿元，扩大13.5%。所以说，进入6月份后无论是国内还是出口市场，需求市场持续疲软，实体经济形势依旧不容乐观。

能源市场方面来看，国际原油期货继续上涨。美国WTI原油期货主力合约结算价报75.75美元/桶，涨幅0.92美元或1.2%。布伦特原油期货主力合约结算价报80.11美元/桶，涨幅0.71美元或0.9%。美国通胀数据回落，核心CPI涨幅不及预期，市场预期美联储加息放缓，油价获得支撑。按照现行成品油价格形成机制，自2023年7月12日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别提高155元、150元。调整后，各省（区、市）和中心城市汽、柴油最高零售价格，相关价格联动及补贴政策按现行规定执行。可见，经济环境不好，能源价格继续高涨，天然气价格上涨赶上陶瓷停窑季未必不是好事。

总体而言，除了能源之外的大宗商品价格都是调整。7月3日，商务部、海关总署发布《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，稀有金属方面除了出口管制等影响到镓、锗金属价格上涨之外，目前大部分有色金属材料处于调整阶段。随着月底成都大运会四川产区陶企陆续停产，对于陶瓷原料市场需求进一步的减少，随着天气逐渐炎热，叠加仓库爆满。接下来广东产区以及周边产区逐渐进入限产和停窑等阶段。

铝进口量同比增长10.7% 稀土行情上涨

2023年已过去大半，大宗商品以及有色金属类产品上半年基本处于回调价格阶段。除了能源价格波动较大之外，目前市场需求疲软下，部分产业开始减产保价等。据海关数据，2023年上半年中国的未锻轧铝以及产品（包括原铝和未锻轧合金铝）的进口量为120万吨，同比增长10.7%。其中6月份的进口量为211，235吨，2023年中国铝进口增长，主要是因为国内电力问题国内产量增长因云南省水电短缺，产量释放有限。但是从6月底起，随着丰水季的到来，西南地区用电限制逐步放开，云南冶炼厂开始恢复生产。海关数据显示，上个月铝土矿进口总量为1156万吨，同比增长22.9%。2023年前六个月铝土矿进口总量为72.09吨，同比增长10.6%。氧化铝方面来看，随着北方部分工厂开始停产保价等，氧化铝下半年走势企稳价格略有反弹回升的趋势。

稀土市场方面价格开始跟进上涨，受国家管控部分稀有金属价格出口，稀土现货供应收紧，受需求小幅增加影响，国内重稀土市场价格行情上涨。国内重稀土市场询价以及成交量回升，重稀土低价货源难寻，持货商家报价不断走高。但是来自东南亚的稀土矿增多，重稀土供应量有所增加，稀土市场观望情绪仍存。国内稀土行业经过多年的治理，已经逐步形成以大集团为主体，原料相对集中的供应格局，随着国外稀土行业不断发展，中国稀土产量份额由9成下滑至7成。据统计，中国稀土6月出口数据为5008.9吨，同比增长9.4%；2023年1-6月累计出口稀土商品26236.1吨，同比增长0.03%。

国内经济循环目前尚未看到明显好转的趋势，企业面来看更加倚重出口市场。随着近期美元汇率的上涨，人民币对外贬值虽然利于出口但是国外情况目前也不容乐观。因而看到行业内不少企业寻求走出去，比如9月份越南河内建筑建材博览交易会目前不少原料辅料等企业开始筹备参展以及观展的事宜。另外，随着国内陶企停窑等增加，对于原料供应商群体来说，下半年的形势可能会更加严峻，部分商品有价无市，内需流通会更加艰难。

7月锑价小幅下调  锡锭综合涨幅超20%

目前，市场上生产桔黄系列色料的厂家不多，特别是钛白粉方面工艺的改变导致想要生产以往较深色系列的钛黄类产品难度加大。氧化锑方面来看市场需求偏弱，观望心态较强，下游需求市場预期难有改善，需求低迷的情况下，市场表现偏弱势。后市方面预计锑锭市场后市依旧保持偏弱运行为主。7月氧化锑市场跟随锑锭走势宽幅下跌，在锑锭市场带动下月度下调5500元/吨，目前市场交投清淡，下游需求整体偏弱，且后市预期不好，市场价格连续下行。下游氧化锑7月表现不佳，市场成交始终疲软，成交偏弱，氧化锑厂家对于原料锑锭采购意向也较低，倒推影响锑锭市场心态。

7月黄磷市场价格先抑后扬，整体上涨为主。近期黄磷均价为22900元/吨，均价为23600元/吨，月内价格上涨，幅度为3.06%。黄磷市场价格先抑后扬，整体上涨为主。本月上旬，市场行情清淡，市场开工仍处于低位，价格略有下调。中下旬黄磷整体市场交投情况好转，市场现货略显紧张，部分厂家订单已排到一周之后，场内低价货源难寻，下游农药企业刚需采购，新单商谈气氛偏强运行。截止目前四川地区市场报价在23500-23700元/吨左右，实际成交一单一议。目前市场交投情况一般，企业稳价为主，下游按需采购，供需双方多观望。黄磷价格主要关联到减水剂相关产品如三聚磷酸钠的价格波动。

值得注意的是，随着日期逐渐临近缅甸佤邦限矿的时间节点，市场预期后市供应会缩紧，在供应偏紧担忧的影响下，锡锭价格从5月底至今上涨幅度超过20%。下游消费没有明显改善，电子行业消费依旧疲软，市场采购少。供应方面近期检修企业较多，综合开工率略有下滑，但国内社会库存依旧处在高位，锡供应依旧略宽松，高库存依旧是牵制锡价走高的主要因素。锡锭价格主要影响到陶瓷色料原子红等丁香紫类产品价格。

秦威

（作者系陶瓷色釉料资深技术专家）