“热销”背后的冷思考

张桔

“热销”成为本周资本市场的关键词，无论价值还是成长阵营，多家龙头公司皆因“热销”受益。

如本周引發全民热议的话题之一，便是白酒龙头贵州茅台与瑞幸“牵手”，推出“酱香拿铁”咖啡。相比此前茅台冰淇淋的五六十元，“酱香拿铁”券后19元（官方定价38元）一杯的价格更为亲民。而从销售成绩来看，仅上市首日就卖出542万杯，销售额突破一亿元。

同样在本周引发热议的，还有带着Mate60系列和MateX5“王者归来”的华为手机新品。尽管售价不菲，但着实一机难求。新一代机型出色的性能，丝毫不逊色于高端市场最大的竞品苹果手机。其搭载的麒麟9000s接近7纳米，虽然距离最先进的技术仍有2-2.5节点差距，但在“卡脖子”背景下，让国人看到了全面国产替代的希望。

二级市场上，继车规、算力芯片提振后，产业的逻辑有望重回手机芯片上。叠加“遥遥领先”的卫星通话功能，华为产业链上深度受益公司的性价比将逐步显现。

近期“热销”的还有新能源汽车和逐步升温的房地产销售。如新能源汽车龙头比亚迪8月销量为274386辆，其中乘用车销量为274086辆，同比增长57.5%。前8个月乘用车累计销量已超过178万辆，月度销量接连创出新高。

而在“认房不认贷”、存量房贷利率下调等多种利好政策叠加下，各地二手房、新房成交走上复苏之旅，北上等一线城市房产交易量大增。

可以预期，今年的“金九银十”行情将出现久违的多行业百花齐放的热闹局面。但投资需要保留一份“众人皆醉我独醒”的理性，在马太效应下，中长线最为受益的大概率还是行业龙头。