财务公司在司库管理中的作用研究

摘 要：司库以金融市场和金融工具为依托构建了全面的管理体系和科学的管理架构，已成为企业集团提高管理水平的有效抓手。财务公司行业已步入成熟稳步发展阶段，为企业集团实现资源集聚、资产配置、风险防范等高质量发展做出了突出贡献，是企业集团实现司库管理目标的最佳平台。伴随着經济金融环境的变化及企业集团的发展，财务公司应在集团统筹管理下，苦练内功，严格落实监管要求，进一步发挥财务公司在司库管理中的作用。

关键词：财务管理；司库管理；财务公司

中图分类号：F279.23文献标识码：A文章编号：1005-6432（2023）36-0151-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2023.36.151

1  引言

在立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、实现高质量发展的重要时期，应进一步发挥财务公司在司库管理中的作用，加强资金的集约化、效率化、安全化和专业化管理，推进业财深入融合，不断增强企业集团的价值创造力、核心竞争力和风险控制力。

2 司库管理的基本理论

2.1 司库管理的含义

国务院国资委2022年1月8日印发的《关于推动中央企业加快司库体系建设 进一步加强资金管理的意见》中相关内容：司库管理是企业集团依托财务公司、资金中心等管理平台，运用现代网络信息技术，以资金集中和信息集中为重点，以提高资金运营效率、降低资金成本、防控资金风险为目标，以服务战略、支撑业务、创造价值为导向，对企业资金等金融资源进行实时监控和统筹调度的现代企业治理机制。

2.2 司库管理的职能

（1）政策制定职能。司库管理部门负责制定全集团范围内统一的司库管理政策、制度规范和操作流程。

（2）业务管控职能。司库管理部门负责全集团司库整体业务的管控，对成员单位相关业务进行审批，如银行账户的开立与注销、资金计划、资金支付、投融资业务等。

（3）业务运营职能。司库管理部门需要开展集团层面的资金收支业务、融资业务、投资业务、外汇业务等。

（4）系统建设职能。司库管理部门统筹推进集团司库管理系统的建设工作，通过科学的架构、卓越的技术，确保司库管理系统效能强劲、运转平稳、安全可控。

（5）评价考核职能。司库管理部门定期对成员单位层面的司库组织与运行情况进行监督、评价及考核。

2.3 司库管理的内容

（1）现金与流动性管理。通过健全的规章制度体系、科学的账户架构设计、高效的支付结算平台、良好的应收应付政策，准确把握及预测企业集团整体现金流状况、积极参与金融市场、最大化发挥资金集中的规模效应，实现资金的安全性、收益性和流动性。

（2）营运资本管理。对短期资产和短期负债相关的战略、决策进行部署，不断完善流动资产和流动负债管理，即通过对票据、存货、应收应付账款等的持续优化管理，满足营运资金需求。

（3）投融资管理。针对企业集团的资金存量、流动性和业务需求等情况，确保风险可控的前提下，与银行、信托等机构进行合作，充分利用各类金融工具、技术和产品，在融资端建立渠道及时补充短缺资金，在投资端实现资金价值的最大化。

（4）风险管理。针对企业集团所面临的市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等，完善制度体系建设，进行集中化和专业化的管理；通过预算控制、交易控制、指标预警等手段，实现业务的事前核准、事中控制和事后检查，有效防范各类风险。

（5）决策支持与信息管理。利用司库系统所提供的大数据信息，进行多维度统计、分析和预测，为企业集团统一管理和科学决策提供支撑。

2.4 司库管理的模式

目前，国内企业集团司库运行模式依据是否设立财务公司，分为两种模式：一是企业集团设立了财务公司，由集团自身或集团授权财务公司履行司库管理职能；二是企业集团未设立财务公司，集团借助外部金融机构提供金融服务履行司库管理职能。

其中，设立财务公司的企业集团司库运行模式，按照财务公司参与方式可再分为两类：一是“集团型司库管理模式”，即集团相关部门履行司库管理职能，财务公司仅作为集团司库管理的平台提供相应的金融服务；二是“财务公司型司库管理模式”，即财务公司在履行集团司库管理职能的同时提供各类金融服务。

3 财务公司的基本理论

3.1 财务公司的含义

我国现行的《企业集团财务公司管理办法》中规定：财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，依托企业集团、服务企业集团，为企业集团成员单位提供金融服务的非银行金融机构。

3.2 财务公司的特点

（1）非银行金融机构。财务公司非银行性主要体现为，支付结算业务是财务公司开展集团内部各类业务的基础，但在目前的政策环境下，财务公司无法以自身名义参与人民银行支付清算系统，只能依托于各商业银行的直联系统。其金融机构属性主要体现为，财务公司通过发挥其资金集中与结算、发放贷款、投融资、财务顾问等专业化金融服务功能，直接保障企业集团及成员单位各类金融业务需求得到满足。

（2）特定的服务对象。财务公司的经营范围绝大部分集中在集团内部成员单位，其资金的主要来源是吸收成员单位存款，资金使用主要是对成员单位办理贷款、票据贴现、支付结算等。虽然财务公司也可在金融市场、证券市场和外汇市场从事适量的同业拆借、有价证券投资、结售汇等业务，但这些外部业务均是其向成员单位提供各项服务的有力支撑，不影响其内服性职能的体现。

（3）接受内外双重监管。财务公司作为非银行金融机构，要接受中国人民银行、国家金融监督管理总局、国家外汇管理局等外部监管机构的有效监督和统筹管理；同时，财务公司隶属于企业集团，须遵从所属企业集团的行政导向与考核要求，与企业集团经营目标、财务指标及战略规划保持一致，助力企业集团及成员单位达成各项目标。

（4）对企业集团的依附性。财务公司依附于企业集团而存在，两者荣辱与共、风雨同舟，具有很强的共生性。一般情况下，企业集团是财务公司存在的基础和前提条件，财务公司的经营发展情况与企业集团所在行业的兴衰、发展周期、经营状况等紧密相关。

3.3 财务公司的职能

（1）金融服务的职能。财务公司通过发挥其吸收存款、信贷服务、投融资业务、外汇业务、本外币结算等专业化金融服务功能，能够直接保障企业集团及成员单位的各类金融业务需求得到满足，不断提升整体化资本运作水平，进一步改善并提高整体竞争能力。

（2）资源优化配置的职能。财务公司通过吸收成员单位存款等方式获取长期稳定资金，一方面，用于向成员单位发放贷款、办理票据贴现等业务，一定程度上解决成员单位对不同期限资金的需求；另一方面，资金充裕时，在风险可控的前提下，开展投资业务，实现资产的保值增值。

（3）管理与监督的职能。财务公司通過开展资金集中、结算等业务，协助企业集团管控和监测成员单位资金使用及资金流向，提升集团对整体资金的把控力度。财务公司在办理信贷业务时，通过贷前审查和贷后跟踪，及时对成员单位的经营情况、财务状况进行预警和评估，降低成员单位的经营风险。

4 财务公司在司库管理中的优势及挑战

4.1 财务公司在司库管理中的优势

（1）财务公司具有核心业务优势。财务公司已有30多年的发展历史，在协助企业集团实施资金管理过程中，积累了丰富的管理经验和实操经验。此外，财务公司发挥牌照优势、挖掘市场资源，形成较强的反哺主业能力，既从企业集团内部获取资金和业务支持，又回馈企业集团以更大规模的资金效益，与企业集团和成员单位形成了良好的资源互动。

（2）财务公司具有金融政策优势。尽管财务公司作为非银行金融机构需要接受较为严格的金融监管，但其金融业务范围相对齐全，相比非金融企业还是拥有一些政策优势。例如央行的再贴现、再贷款等政策，使得财务公司相比非金融企业可以获得更多的融资渠道，且成本优势显著。

（3）财务公司具有专业人才优势。财务公司在发展过程中运用现代人力资源管理理念和技术，建立了更加科学的专业化人才管理机制，可以为集团及成员单位培养并输送“既懂金融业务，又懂实体经济”的复合型人才，为集团和成员单位发展提供强大的人力资源支持。

（4）财务公司具有先进技术优势。近年来，财务公司愈加意识到信息化建设的重要性与紧迫性，不断学习银行、行业标杆等的优秀做法和先进经验，积极研究大数据、云计算、人工智能等新技术在支付结算、资金管理、风险控制、决策支持等领域的应用，不断提升金融服务效率、提高决策水平、加强风险管控。

4.2 财务公司在司库管理中的挑战

（1）宏观压力加剧。财务公司既处于宏观经济与金融市场的外部环境，又处于服务企业集团与实体经济产业的内部环境，因此不但要承受来自宏观压力对经济金融体系的冲击，而且要面临企业集团及内部实体经济产业发展的经营压力。

（2）市场竞争激烈。2019年下半年正式启动的LPR利率定价机制改革，推动了我国利率市场化改革步伐的进一步加大，对于以存贷利差为主要收入来源的财务公司而言，盈利模式受到很大冲击。此外，政府对于金融机构回归本源、服务实体经济的引导和要求，使得财务公司行业面临巨大的市场竞争压力。

（3）行业信用受损。受经济增速下行压力及金融去杠杆政策的影响，很多企业面临着融资难融资贵及回款周期变长的问题，多米诺骨牌效应导致上下游企业流动性压力骤增。个别财务公司在所属企业集团及成员单位经营压力传导之下，出现了同业、票据业务违约等流动性问题，一定程度上损害了财务公司行业在金融市场的信用度。 

（4）发展边界显现。财务公司是依托集团、服务集团的内部金融机构，这一属性在一定程度上意味着，在企业集团及所在产业发展边界逐渐显现的环境下，在服务对象局限、业务资质受限、创新能力有限的情况下，难以产生足量的新增沉淀资金和金融服务需求支撑财务公司继续保持高速发展。

5 进一步发挥财务公司在司库管理中的作用

5.1 财务公司苦练内功

（1）深化集约型资金管理。资金归集是财务公司立身之基立业之本，是其充分发挥各类金融服务职能的基础。财务公司应以资金集约化管理为中心，以集团鼎力支持为先决，以成员单位大力认同为基础，以自身专业化能力为保障，全面考量各项要素条件，建立切实高效的资金管控体系，以账户、资金、结算为着力点，协助集团将资金“集中管起来、急速动起来、有效用起来”，保证整体资金的安全性、收益性和流动性，提升集团对成员单位生产经营活动的监督管控能力，为集团整体发展提供战略协同作用。

（2）稳健开展金融服务。财务公司对实体经济的价值，主要体现在以集团整体战略发展为指导，根据成员单位实际业务开展需求，提供全方位优质化的金融产品和金融服务。财务公司应把握行业功能定位，突出行业双重属性，坚持基本职能与差异服务、金融服务与管理支持相结合，认真研究金融产品的安全性、收益性和差异性，准确分析成员单位生产运营过程中资金的运行轨迹，力争使提供的产品服务与成员单位的需求更加契合，为成员单位提供全面化、专业化和特色化的金融服务。

（3）有序推进投融资业务。财务公司作为集团内部持牌金融机构，具有连接集团内外两个市场，统筹资金、调配资源的独特优势，与外部市场广泛深入的协作关系是财务公司优化资产配置、改善流动性、提升金融服务能力的基础。财务公司应以各类金融产品为介质，加强与集团内外部各类金融机构及中介机构的沟通合作，有效控制风险的同时提高关键时点融入资金的能力，打造金融合作生态圈。 

（4）持续强化风险管控。在“严监管”“强监管”成为监管新常态的背景下，为治理金融乱象、整顿资管业务、遏制违反宏观调控政策的现象、防范案件与操作风险等，监管机构出台了众多政策。作为专业持牌金融机构的财务公司，在理念上须将政策要求、风控意识层层浸透至公司各个层面，以防控风险、审慎合规、守住底线为指引推进生产经营活动，始终坚持“事前预防—事中控制—事后监督”风险管控全流程的原则，通过对风险治理结构、风险管理制度、风险管理文化等方面的持续建设完善，防范各类风险，保障公司可持续健康发展。

（5）推进全方位信息系统建设。在财务公司行业，信息系统是其获批开业的必备条件之一，强大而完备的信息系统已成为评价一个财务公司是否可持续健康发展的关键指标。财务公司应依据监管指引及公司发展战略，大力推进信息系统开发与应用进程，与时俱进地运用先进金融科技，协助财务公司将管理延伸至经营发展、业务创新、风险控制、人力资源等各个方面，切实提高运营及管理水平。

（6）完善人力资源管理。服务是财务公司的着力点，而没有人就没有服务，因此人是财务公司提供服务的切入点， 只有选好人用好人， 才可能推动工作开展， 实现工作目标。财务公司应将人力资源规划的制定与公司定位、业务发展目标紧密结合，积极完善人力资源管理体系，通过多种手段多種渠道多种模式打造综合素质高、业务能力强的人才梯队，为公司各项业务安全高效运转提供智力支撑，为集团及成员单位提供更加优质的服务，实现员工和公司互动双赢与和谐发展。

（7）始终坚持党的领导。坚持中国共产党对金融事业的领导是我国金融业的最大优势。财务公司应始终坚持中国共产党的领导，推动党建与经营管理融合的广度、深度和强度，把党建工作与经营管理一并规划部署、推动开展、监督考核，用协调服务、创新成果检验党建工作质量，打造具有本公司特色的党建品牌，以党建促服务、促安全、促发展。

5.2 企业集团统筹推进

（1）建立健全司库制度体系。企业集团不仅要制定并不断完善全集团范围内统一的司库管理政策、司库运营制度及业务操作流程，而且应对财务公司参与司库管理及提供金融服务提供必要的制度保障，明确授权财务公司履行部分或全部司库管理或运营职能，同时在组织架构建设、信息资源共享、人员引进培养等方面给予切实可行的支持，为财务公司开展各项工作提供必要且完备的保障。

（2）对财务公司进行科学准确的定位。基于财务公司的业务范围，企业集团应综合考虑监管机构要求、本集团司库管理模式、成员单位需求等因素，对财务公司进行科学准确的定位，确定财务公司在司库管理、金融服务等职能中的参与方式，避免由于定位不清晰导致财务公司难以形成准确的战略规划及经营策略，进而影响具体业务的开展。

（3）对财务公司提高层级适当赋权。财务公司一般是企业集团内二级或三级单位，只有将其置于企业集团相当的高度，才能使其作为企业集团司库体系搭建的载体，在集团赋权范围内，统筹全局，更高效地开展业务。企业集团可根据财务公司定位及实际情况，酌情提高财务公司管理层级，并给予适当授权，使其能够代表企业集团行使各项司库管理职能，最大化发挥其在司库中服务与管理的作用。

（4）构建多元化司库评价体系。企业集团应建立能够准确体现司库体系运行效率与效果的评价体系，确保全方位、深层次覆盖集团总部、财务公司、成员单位三个层面，定期分析这三个层面各项资源和能力的发展及变动情况，及时评估和修正，通过约束性与灵活性兼具的考评机制，使司库运行不仅“形式上完整”，而且“实质上高效”。

5.3 与监管机构形成良好互动

新版《企业集团财务公司管理办法》已于2022年10月13日公布，在准入标准、业务范围、风险防控、监督管理等方面进行了修订，结合国家宏观政策的变化趋势，财务公司今后一段时间面临的监管环境可能较为复杂。在这种情况下，财务公司须清醒认识形势，继续保持稳健审慎的经营理念，根据监管约束的具体导向，着力抓关键强弱项增动能，将发展的根基建设得更为牢固坚实。财务公司可从如下三个方面与监管机构形成良好互动：第一，主动对接监管思维，使严格风控成为保障自身稳健长远发展的主动要求，而非满足外部监管要求的被动行为；第二，积极顺应监管导向，持续完善公司治理架构，提高规范运作水平，强化公司治理要求对日常经营管理的渗透和约束；第三，严格落实监管要求，将风险控制措施融入业务开展的各个时间节点和操作环节，建设全流程风险控制体系，助力数字金融健康发展。

6 结论

财务公司是在立足中国国情及现代市场经济规律的基础上设立的，其作为向企业集团及成员单位提供各类金融服务的内服型金融机构，是我国多层次金融体系中不可或缺的一部分。通过我国第一家财务公司成立至今30多年的实践证明，财务公司不仅具有强大的发展潜力和广阔的发展前景，也是企业集团实现司库管理目标的最佳平台。伴随着内外部环境的变化，财务公司必须保持发展眼光，在集团统筹管理及赋予的定位下，积极顺应监管导向，严格落实监管要求，准确把握集团与成员单位需求及自身能力，平衡好发展与风险控制、需求变化与功能提升的关系，不断做稳、做优、做强。

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［作者简介］蒙娜（1981—），女，汉族，硕士研究生，经济师，研究方向：财务管理。