基于价值链视角下的企业营运资金管理

任健

（成都市汽车运输（集团）公司，四川 成都 610000）

营运资金被称为企业发展“血液”，对企业财务管理水平与市场竞争力提升具有直接影响。特别是在竞争加剧的背景下，营运资金管理优化成为企业发展的必然。企业营运资金管理与价值链理念的融合，能够实现企业营运资金管理体系的优化，实现资金管理能力的提升。

一、相关概念界定

（一）价值链理论

价值链主要是指以提升企业市场竞争力为原点，所展开的价值创造、成本节约以及成本控制等系列工作的集成，包含企业经营运转的多个环节，如设计、生产、销售等，皆能以单个价值链表示。

一般而言，在企业经营发展阶段，可划分为基本活动与辅助活动两层内容，基本活动涵盖生产、市场、后勤、销售以及服务等内容，而辅助活动涵盖人事、财务、基建以及研发等内容，由各个独立存在又有内在联系的活动所构成的链条，即价值链，涉及内部链条与外部链条等多层面。

（二）营运资金管理理论

营运资金管理主要是指以限制企业现金流动为原点，控制流动资产与缩减负债，实现企业收益最大化、偿债能力最大化目标的系列管理活动。在营运资金管理过程中，工作人员不仅要对企业货物、现金以及固定资产进行管理，还需对收付款项、投资活动等进行控制。于企业而言，营运资金管理力度强化是实现收益最大化的重要手段。

一般而言，企业将加快资金周转作为缩减资金支出的重要手段，主要原因在于：资金流动速度增加，会实现企业资金流动成本与负债的降低，进而实现高额回报，由此，营运资金流动快慢成为衡量企业经济效益的重要指标。而企业营运资金管理的核心内容，包含应收账款管理、存货管理、货币资金管理以及应付账款管理等多项内容[1]。

（三）价值链视角下企业营运资金管理的内容

一是内部价值链条营运资金管理，一般包含采购、生产以及销售三个环节，其中采购阶段，营运资金管理工作涉及采购成本控制、采购数额控制以及采购品质控制等内容，多以赊销的形式把握资金。在生产阶段，营运资金管理工作涉及库存管理、生产管理以及研发管理等内容。在销售阶段，营运资金管理工作涉及信用划分与评估、应收账款控制与催款、坏账呆账规避等内容[2]。

二是外部价值链条营运资金管理，一般采用上游至下游的管控模式，上游为供应商，而下游则是消费群体。于供应商而言，营运资金管理涉及供应商选择、货物数量与质量控制、合作持续性分析与管理等内容。于消费者而言，营运资金管理涉及信用级别控制、销售渠道控制、销售形式控制以及销售额控制等内容。

二、价值链视角下企业营运资金管理中的问题

以CY企业为例，该企业在成都地区有近六十年的发展历史，是成都地区规模较大的客、货兼营的运输企业，截止于2021年，CY企业的客货营运车辆超一千五百辆，经营占地超一百五十亩，且与国内外知名企业合作稳定度高，经营资产总额超三亿元。

当下，CY企业的经营范围扩充至仓储物流、旅游客运、汽车配件销售、汽车维修、水果批发市场以及客货运输等多方面。相较而言，营运资金管理的复杂性明显提升，由此，CY企业加快了价值链视角下的营运资金管理建设，但是，在实践阶段，仍存在以下问题。

（一）运营资金结构不完善

于企业营运资金管理而言，企业资金结构是管理的核心部分。但是，在CY企业中，营运资金管理的重点在于提升营运资金的安全性、降低资金的适用度，而非提升营运资金的应用质量与效率，对资金结构完善的重视度偏低，导致CY企业运营资金结构存在细节问题，具体表现为：随着经营规模的扩宽，CY企业的负债金额增加，对CY企业的偿债能力提出更高要求，相较而言，偿债风险有所提升，在此过程中，CY企业以降低偿债风险为导向，开展了营运资金管理活动，增加了企业的流动资金，虽然降低了偿债风险，但是增加了企业持有成本，对企业的扩张发展产生影响。同时，营运资金管理视角的局限性，对价值链下营运资金管理的践行亦具有不良影响[3]。

（二）资金监管力度不足

在企业营运资金管理中，流动资金监督管理不足属于常见问题，在CY企业中，CY企业部分管理人员存在以主观意愿把控企业营运资金运用的情况，增加了企业资金运用失当等问题的风险，而导致该问题的原因就在于流动资金监督管理力度不足上。CY企业虽落实了统筹管理机制，严格界定分公司的资金转款额，但是，针对资金的监督部门与监督措施仍有待完善，并未紧跟资金流动实况展开管理，导致流动资金监管全面性有待提升，进而对基于价值链的营运资金管理的践行产生影响。

（三）营运资金运转效率低

在CY企业中，营运资金运转效率有待提升的问题，主要表现为：首先，CY企业的资金配置合理度偏低，在展开投资前，CY企业存在明显的跟风情况，对投资合理性把控度有待提升，增加了CY企业资金配置风险，影响营运资金的运用质量。

其次，在CY企业应收账款中，随着经营规模的扩大，营运资金管控的难度增加，坏账与呆账的发生率有所提升，款项回收及时性与有效性减弱，资金并未得到及时的补充，进而对CY企业的稳定发展产生一定影响。除此之外，受到运营资金运转效率偏低的影响，CY企业价值链视角下的运营资金管理落实成效不足。

（四）内部价值链流转效率下降

从内部价值链营运资金管理的角度出发，流转资金主要来源于企业存货与应收账款，企业存货与应收账款的流转效率高，则内部价值链流转效率高，反之则会降低。于应收账款而言，在CY企业中，为提升市场份额，CY企业采用赊销的模式展开促销，形成较多的应收账款，进而影响CY企业的营运资金。

于存货而言，CY企业的存货主要表现为产成品、劳务服务材料以及产品服务材料等内容，具体包含车辆、器件等，存货的周转率是CY企业内部流转水平的重要反映指标，一般而言，存货周转率越高则表示价值链流转速度更快，但是，在CY企业中，现阶段应收账款周转效率与存货周转效率偏低，使得整个内部价值链流转效率不足，对整个价值链视角下营运资金管理质量产生影响[4]。

（五）外部价值链上相关利益者关系不稳定

在外部价值链中，CY企业主要包含供应商、客户群体等各利益受益者。在CY企业中，与客户、供应商往来的营运资金，集中于应收账款、应付账款以及贷款等方面，与金融服务企业、配送企业往来，由于并不产生实际商品的销购，营运资金集中于应收账款与应付账款。

整体而言，在企业外部价值链条中，所设计的利益相关者较多，则彼此间的关系会直接影响CY企业的营运资金管理质量。但是，在CY企业中，CY企业与外部价值链条涉及的利益相关者间的关系稳定度不足，具体表现为：上游供应商为保证资金回笼，会降低供货效率与频率；下游合作商偏爱采用赊销的销售模式，积压资金，使得CY企业与利益相关者间的关系紧张度较高，进而影响价值链视角下企业营运资金管理的有效落实。

三、价值链视角下企业营运资金管理优化策略

由上可知，以价值链为视角，CY企业在落实运营资金管理时，主要存在外部价值链上相关利益者关系不稳定、内部价值链流转效率偏低、运营资金结构不完善等方面的问题，针对此，CY企业在落实价值链视角下的营运资金管理时，应当注意以下几个方面。

（一）完善运营资金结构

针对CY企业中运营资金结构不完善的问题，应当重视资金结构的完善，具体表现为：首先，CY企业应当重视营运资金管理体系的优化，以CY企业经营实况与行业特点为依据，优化资金管理框架，在保证资金流通的基础上，提高企业经营利润。其次，CY企业财务人员应当强化对企业各项资金来源的把握，在此基础上，展开资金筹划工作，以提升资金筹划的合理性，清晰呈现资金来源根源，推动CY企业资金架构的再优化，进而达到提升CY企业营运资金利用率与资金风险抵御力的目标。

（二）加大资金监管力度

针对CY企业资金监管力度弱的问题，应当重视价值链视角下营运资金管理制度的优化调整，具体应当注意：首先，CY企业应当重视监督管理制度的优化，以价值链为视角，对CY企业各项资金的流转进行监督控制，促进监督管理全面性的提升。

其次，CY企业应当重视考核机制的优化，重点考核内部管理人员的营运资金管理水平、营运成本支出率等，提升价值链上利益相关者对营运资金管理的重视，增强监管效果。

再次，CY企业应当重视风险管理机制的构建，对价值链上的营运资金管理的风险点进行识别，并落实等级划分，在此基础上，构建预警机制，提升营运资金管理风险控制质量，降低企业经营运转风险。

最后，CY企业应当重视内部审计机制的完善，对大额支出进行严格整合，并引导价值链上的各部门及时上报资金运营实况，促进内部审计质量的提升，推动价值链视角下营运资金管理质量提升。

（三）加强企业营运资金管理

针对CY企业营运资金运转效率低的问题，应当重视营运资金管理的强化。一般而言，企业营运资金管理主要包含现金管理、库存管理以及应收账款管理等内容，对企业资金流动具有重要作用。

以价值链为视角，CY企业在完善营运资金管理时，应当注意：首先，CY企业财务人员应当强化对资金管理的重视，深度把握CY企业各类资金的流动状态，以保证资金补充的及时性，促进企业现金利用率的提升。

其次，CY企业应当重视财务管理工作的优化，财务人员需结合CY企业的规模特点与资金运行实况，构建测评体系，以实现财务风险发生率的降低，为CY企业日常经营活动的落实提供保障。

再次，CY企业应当重视库存管理工作的优化，重点优化各部门间的协调机制，推动价值链上各部门信息交流及时性的提升。

最后，CY企业应当重视信息系统管控机制的构建，保证用友、ERP等财务系统运用质量的提升，提高财务数据录入、分析等工作的效率，为CY企业营运资金管理工作效率提高提供保障。

（四）加强存货管理，提高价值链流转效率

于CY企业而言，在内部价值链中，营运资金管理的问题在于存货管理层面，主要表现在存货周转效率不足，侧边反映CY企业资金周转率有待提升，针对此，CY企业应当重视存货管理的优化，以促进价值链流转效率的提高，具体措施如下。

首先，CY企业应当重视信息化的建设，将信息系统引入于存货管理工作之中，借助信息系统落实存货管理工作，提升对价值链上下游、企业发展状况等数据的把握度，实现统一化管理，提升存货调配的合理性，实现存货堆积率的降低，降低资金的占用量，实现营运资金运用质量的提升。

其次，CY企业应当重视管理细则的构建，以价值链为导向，结合价值链运转实际制定详细的存货管理规定，对价值链相关方涉及环节的任务、职责进行细致划分，保证CY企业各项业务皆能及时记录，此外，CY企业还应当结合价值链发展变化对存货管理细则进行调整，以保证存货管理细节的长久合理性[5]。

（五）改进业务流程，确保相关利益者关系

在CY企业中，外部价值链的问题主要表现在利益相关方关系不稳定层面，特别是在经营规模扩大的背景下，价值链利益相关者的数量逐步增加，管理流程的复杂性也有所提升，相较而言，CY企业重复管理问题的发生率有所提升，对企业的运营发展产生影响。

对此，CY企业在践行价值链视角下的营运资金管理时，应当重视流程的优化，以稳定价值链利益相关者为关系，降低营运资金管理风险，具体表现为：首先，CY企业应当重视流程的简化，通过简化销售流程的方式，提升销售网络环节的流通率，提升产品调配的效率，提升客户满意度。其次，应当重视资金帮扶支持机制的优化，在保证自身发展的同时，还应当兼顾利益相关者的利益，以实现良好关系的构建，推动良性外部价值链条的构建，为营运资金管理有效性的提升奠定基础。

四、结束语

综上所述，以价值链为视角的企业营运资金管理具有系统性与全面性的特征，相较于传统营运资金管理而言，在提升企业营运资金利用率等成本上具有重要价值。在落实价值链视角下的营运资金管理时，企业 应当强化对相关概念的认知，深度了解价值链、营运资金管理以及价值链视角下营运资金管理的概念，在此基础上，结合企业发展概况，挖掘价值链视角下营运资金管理的实际问题，并通过优化存货管理、资金监管等工作的方式，促进价值链视角下营运资金管理工作的有效落实。