刺激计划应着眼于激活民资

沈威风

过去的四万亿经济刺激政策，真正能够惠及中小企业的并不多，类似中小企业延缓税等方案理应认真研究。

不管是国内的媒体还是《华尔街日报》，都在过去半个月左右的时间里连续刊登中国经济回暖的消息，来自进出口、汽车、房地产等行业的数字也都给人一种乐观的倾向，连续大涨的股市更让这种乐观情绪火上浇油。《华尔街日报》认为，是政府大规模的经济刺激计划起到了效果，让中国这个全球第三大经济体加大了走出经济低谷的概率。

然而，几乎在同时，政府正在准备或者正在酝酿出台第二轮经济刺激计划的消息，也不绝于耳。或许这是一件好事，因为它证明政府在面对经济回暖的迹象时，能够保持谨慎的乐观态度，回暖并不意味着复苏，而即便中国的经济状况好于预期，世界的经济状况却有可能比我们想象的更加糟糕。

美国的经济学家就非常悲观，因为美国的救市政策似乎不那么管用。而中国毕竟不是高悬世外的孤岛，在这个时候准备好更多后备方案是对的，否则情况危急的时候，不仅是会失去机会的问题，更可能是蒙受池鱼之灾。第一轮的刺激计划，从目前来看，起到了一定的效果，可是仍有如下问题难以回避：以上计划，到底有多少能惠及经济的关键细胞——民营企业？如何启动民间投资和帮助中小企业？

中国投资的主体是民间投资，后者已经占到固定资产投资的70%，2007年民间投资达到10万亿，2008年可能达到12万亿，而且这些投资是能够拉动就业的。就此而论，中国的投资，其实不能够仅仅盯着四万亿元。全社会投资局面形成，就能带来旺盛增长。可是，现在民间投资前景堪忧，其中的15%投在进出口领域，这个领域目前的形势之严峻有目共睹；30%以上的民营资金杀入房地产，而现在房地产情况也非常不好；还有相当部分投入在钢铁矿山，这些产品的价格也在下跌。所以在目前的状况下，民间投资本身就有下降的可能，那么如果还是按照以前的思路，不管是四万亿还是十大产业，都有可能在政府投资增加的同时，民间投资大幅缩水，两相抵消，并不能产生新的增长。

因此，前段时间汤敏等经济学家的观点应被重视，“第二轮经济刺激方案的重点，应该放在如何把民间投资调动起来”。而调动民间投资，首先需要改变的就是政府自身投资要有回报的思路——凯恩斯找一批人挖山洞找另一批人填洞的理论和伯南克开直升飞机撒钱的做法，虽然从投资项目的效益来说很低，但是在某些状况下，政府需要的不是单个项目的效益，而是宏观刺激的绩效，所以效益不能以正常的财务投资来计算，而是要注重宏观，最终的目的是在于把宏观经济调动起来。过多强调每一个项目中政府投资的回报，反而可能起到相反的效果，就是与民争利。以国家的能力去找回报最高的地方，很有可能发生的情况是，国家的几万亿进去了，却把民间投资挤出去了。

其实，许多领域不需要国家拿钱，只要拿政策、开放就行，比如金融、信息产业、城市基础设施等领域。凡是对国资、外资开放的，理应都可以对民间资本开放。在环保节能、农村社会发展等领域，是原来民间投资不太愿意进入的，因为不赚钱；而这些领域恰恰是未来内需启动中的短板，政府直接投资也将开支浩大。如能考虑补助和贴息的办法，使民间资本愿意进入，则不必政府直接投资，用10%的钱即可把90%的钱调动起来。

当前民营企业几乎都在“现金为王”的思路上保生存，这种在微观上正确的企业行为，相加在一起在宏观上就会产生错误的结果，使我们的经济失去活力。可是过去的四万亿的经济刺激政策，真正能够惠及中小企业的并不多，类似中小企业延缓税等方案理应被认真研究。政府甚至不必真正拿出钱来，就能帮助中小企业渡过难关。

无论如何，面对罕见的全球经济衰退压力，做好第二轮乃至第三轮经济刺激计划的预备方案都很必要。同时，政府应考虑，适时把政策重心调整到扶持鼓励民间资本这个关键环节上，这样中国经济方能获得生生不息的持续动力。