中小企业融资存在的问题及对策

朱 敏

摘要 本文通过对我国中小企业融资问题的现状及存在问题的分析,结合面临的机遇与挑战,从中小企业发展的角度,研究我国中小企业融资问题和解决方法,通过对我国中小企业融资难点的分析,在对策中突出了提高中小企业的自身素质,实现扩大内源融资的建议,为我国中小企业融资难问题逐步改善提出了合理化的建议。

关键词 融资 中小企业 金融机构 内部环境

中图分类号:F276.3 文献标识码:A

一、引言

一直以来,中小企业的融资困境以及解决对策,都是我国学者在此领域研究的热点问题。对于这一问题,学术界尚缺乏系统的理论分析和相应细致的实证检验,颇多的文献仅停留在简单地描述我国中小企业融资困境的成因以及一些宏观政策的建议上,而且大部分都倾向于研究融资的整体效果,较少的分类检验中小企业融资结构和融资效率问题;较少对影响中小企业融资结构的因素,特别是行业因素对融资结构的影响程度进行理论与系统研究;较少的对影响融资渠道畅通的因素进行深层次的发掘。

二、中小企业融资存在的问题

(一)中小企业自身的问题。

1. 中小企业的生存风险高,其破产率远远高于大型企业。中小企业规模小、经营品种比较单一、自有资产少,一旦市场环境或外部条件发生不利变化,很容易受到影响而一蹶不振,抗风险能力相对较弱,经营不稳定,有些公司今天开业了,说不准没多久就倒闭了,被人们戏称为“开关公司”。研究表明,超过的中小企业在成立四年内就失败,超过的中小企业在成立年内就失败。对于银行来说,安全性、稳健性、盈利性是其发放贷款的基本原则,为了减小风险、优化资产质量,在贷款中回避中小企业也在情理之中。

2. 中小企业治理结构不规范。由于我国正处在由计划经济到市场经济的转轨时期,许多中小企业在设立时就存在先天的缺陷。近年来,虽然中小企业都已经历了企业改制,但大量企业的改制流于形式,其结果是产权不清和国有股一股独大。这样的企业在进行股权融资时,经常陷入内部人为的纷争,使得外部的股权资本不敢进入或无法引入。

3. 企业财务管理水平低下,财务制度不健全,报表账簿不完善,存在作假账的现象,经营信息的透明度不够。中小企业尤其是中小型民营企业,财务管理不健全,随意性较大。许多中小企业从建立之初开始,便认为收入支出自己清楚就行了,无需建章立帐。随着规模的扩大,有些企业的财务收支虽建帐了,管理却跟不上,帐目管理不完善。向银行申请贷款时,很多企业难以按银行的要求及时提供有关财务报表,有的企业甚至无法提供,即使提供了,也是临时制造出来的,极不真实,这样很容易使银行失去放贷的信心,这也是导致中小企业融资困难的直接原因。

企业人才匾乏,特别是决策者的综合素质偏低,缺乏建设自身信用的意识,个别中小企业的一些欺诈行为和由此引发的抽逃资金、拖欠帐款、逃废银行债务、恶意偷税欠税、产品质量低劣等信用问题,已在一定程度影响了中小企业的整体信用形象,严重制约了银行对中小企业贷款的热情,从而增加了对外融资的难度。

(二)中小企业外部的问题。

从企业外部环境来看,主要包括两方面因素。

1.金融服务体系的因素。

(1)银行机构结构问题。大的金融机构向中小企业发放贷款,相对于大企业来说,成本高、监管难、信息不对称问题更是严重,因此,他们更加倾向于向大型企业发放贷款,而我国的小型商业银行数量少资金少,没有能力满足大量中小企业的资金需求。

(2)对于证券市场,由于进入证券市场的门槛和成本过高,使得中小企业可望而不可及。

(3)保险基金、投资基金无法直接向中小企业投资,投资渠道没有形成,我国法律明确规定基金至少投资在证券上,而中小企业的融资证券化程度太低,所以基金与中小企业的投融资渠道还没有形成。

(4)我国的风险投资数量虽然有所提高,但其急功近利性以及我国创业板块建立的延期,使得中小企业获得风险投资的支持概率大大降低。

(5)融资租赁市场。对于融资租赁市场,我国专门从事融资租赁业务的租赁公司属于先天性不足,自有资本数量太少,根本无法满足租赁业务的需求。而非专业性融资租赁公司如大型设备生产商,由于没有正式的公开化,导致市场信息不对称,出租人与潜在的承租人很难联系起来,进而使融资租赁市场无法发展壮大。

(6)信用担保公司由于自身地位与金融机构无法匹配,使其在中小企业信用担保的过程中处于附属地位,而且由于部分担保资金来源于一些以盈利为目的的投资者,他们追求盈利的动机削弱了这部分资金的担保作用。而且我国现在的多

数信用担保公司规模太小,并且没有进行及时的资金再补充,难以发展壮大,从而也降低了信用担保的作用。

2.政府的因素。

(1)国家政策的影响。我国的中小企业,绝大部分是私营中小企业,而我国政府和金融机构一直存在着对私营经济的歧视。譬如,政府设有对国有企业贷款的呆帐冲抵金,使得金融机构很愿意对国有企业进行投资,而私营中小企业融资则是难上加难。对于整个社会来讲,必然导致资源配置效率的降低。虽然商业银行最近对非国有经济的贷款比重有所增加,但与创造全部工业增加值以上的非国有企业的资金需求还是不匹配。

(2)我国自提出“抓大放小”以来,在实际操作过程中,产生了一定的误导,使政府部门和金融机构将大部分财力和物力投向了大型企业,而忽视了中小企业。

三、中小企业融资难解决的对策

(一)完善中小企业融资的内部环境。

1、加快企业技术改造和产品创新,提高市场竞争力。当今,科技进步和创新成为世界的主题,技术演化的速度越来越快,而中小企业本身是新思想、新发明、新竞争形式的源泉,知识经济的发展为中小企业提供了更多的机会和挑战,中小企业在这场新技术革命中必须发挥自身所长,走高科技发展道路,依靠科技成果,加速企业技术改造,不断推出高质量的新产品,提高企业的竞争能力。

2、选择合适的产业定位。中小企业在选择行业定位时,一般应避免与大型企业相冲突,而要形成配合关系。我国中小企业数量多、范围广,不少是在短缺经济的特殊环境中成长起来的,随着买方市场的形成,产品过剩压力及技术创新步伐的加快客观上要求建立合理的产业分工链,防止恶性竞争的不断发展。通过建立大中小企业合理的产业分工链,充分利用大企业的商业信用和内部融资能力,加快企业组织结构的调整,实现中小企业融资结构的优化。

3、转变经营机制,优化企业结构,提高管理水平。中小企业要从根本上提高信用度,增强筹资能力,必须要尽快转变经营机制,通过企业改组改制,建立起符合现代化市场经济要求的企业组织形式,以增强企业的发展后劲。要围绕适销对路的产品,强化生产经营各个环节的管理,展示企业的蓬勃生机和发展潜力,使投资者和贷款人看得清,有信心,因此,中小企业只有迅速建立起适应市场经济的管理模式,注重质量内涵型发展,使自己成为产权明晰、管理规范的企业,才能保持发展活力,才能赢得众多中小金融机构的信任,使自身的融资地位得到提高。

(二)构建有效的中小企业金融服务体系。

首先,国有商业银行要改变对现有的企业信用等级评定使用同一标准经济状况,制定符合中小企业金融服务特点和要求的信用等级评定标准,不能仅停留于建立信用关系的信贷单位,而应该放到整个社会经济层面,否则就很难以找到新的市场增长点,也无法追踪市场需求的变化,拓展新业务,发展新客户。

第二,国有商业银行要改革现行的贷款审批程序,形成合理的制度安排,将适当的授信额、审批权限下放到基层,允许基层银行有一定的贷款审批权,增强基层行的竞争活力。比如,民生银行的上海、深圳等分行就向下属支行拨出一定规模的额度,专门用于发放中小企业贷款。

第三,国有商业银行要在对中小企业市场细分的基础上,采取有差别的金融服务策略。针对不同类型中小企业采取有区别的操作性强的对策与措施,把握投向,突出重点,如大力支持产品有市场、科技含量高、发展潜力大的中小企业的发展,对不同信用等级的客户,实行不同利率浮动幅度,对于为大中型企业提供配套产品的中小企业可通过大中型企业的担保来操作等。

第四,国有商业银行应着手建立中小企业信息库,实现数据信息资源共享,为中小企业提供行业分析、决策咨询服务,辅导中小企业发展。

(三)加大政府对中小企业的支持力度。

促进经济增长和扩大劳动就业是政府的基本目标,而发展中小企业是实现这些目标的重要措施。在我国当前市场经济体系尚不完善的情况下,要解决中小企业融资困境就必须从法律政策环境入手。国外的经验表明,中小企业在发展初期,主要通过政府法律政策手段调节,从多方面为中小企业的发展创造宽松环境。具体说来,政府应为中小企业融资提供如下服务:

1、提供法律政策支持。

多年来我国的宏观优惠政策一直向国有大中型企业倾斜,而对中小企业没有给予足够的重视与支持,中小企业在政策和法律的夹缝中求生存。给予中小企业法律方面支持,就是要制定《中小企业法》、《中小企业投资法》等关于对中小企业投融资以及担保的规定,通过法律给予中小企业平等合法的地位,摒除对中小企业的长期以来的歧视状态,给予中小企业政策方面的支持,就是要顺应十五大精神,给中小企业正常待遇,使其有一个相对宽松的经济环境和竞争环境。

2、建立健全中小企业融资担保体系。

我国政府对中小企业的重视程度日趋增强,已陆续出台了一系列扶持中小企业发展的措施。但是目前我国中小企业融资难的问题并没有从根本上解决,资金缺乏仍旧是制约我国中小企业进一步发展的首要问题,其重要原因之一是缺乏行之有效的融资担保。因此,建立健全中小企业融资担保体系已迫在眉捷。

目前,我国中小企业融资的主要渠道还是银行,但由于中小企业市场竞争风险大,又缺乏有效的资产抵押和信用担保,因此,严重制约了我国商业银行对中小企业的信贷投放。应大胆借鉴国外经验,在部分地方中小企业担保基金试点的基础上,研究制定符合中国国情的中小企业信贷担保制度,组织成立全国性的中小企业信用担保基金和中小企业信用担保协会,统一承担对中小企业的融资担保。

四、总结

中小企业的融资困境,是在世界范围内普遍存在的。在西方经济发达国家,由于完善的金融支持体系、活跃而发达的金融市场、健全的法律法规,使这一问题得到了较有效的缓解。而在我国当前特殊的经济体制发展阶段,由于国家金融支持体系尚不健全、相关的法律法规不完善、金融市场运作不规范、企业自身发展不足等原因,融资难的问题显得格外突出,并且已成为遏制我国中小企业发展的“瓶颈”。因此,研究我国中小企业融资困境并给出对策研究具有重要的理论意义与现实意义。

本文就我国中小企业融资困境的现状及深层原因展开研究,并充分借鉴国内外在解决中小企业融资难这一问题上的先进经验和方法,结合我国目前的经济特点及现状,尝试性地找出一些现实对策。以期能够对根本解决这一难题有所裨益,使我国中小企业真正摆脱融资困境,从而在我国的国民经济中充分施展其独特的魅力,为我国的经济腾飞、民族振兴做出应有的贡献。□

(作者:朱敏,女,1974年出生,从事会计工作10余年)

参考文献:

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[2]罗国勋.二十一世纪中国中小企业的发展.社会科学文献出版社.2005.11.

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[4]董贵听.如何进行企业融资.大连理工大学出版社,2004.2.

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