河南省农村经济发展与金融增长的实证分析

刘 霏

(华北水利水电学院,河南郑州450011)

河南省农村经济发展与金融增长的实证分析

刘 霏

(华北水利水电学院,河南郑州450011)

针对我省农村金融发展的现状,在西方金融深化理论的基础上,运用金融相关比率(Financial Interrelations Ratio,FI R)指标实证检验了我省农村金融深化的绩效,并对我省农村金融相关率FI R和GDP进行回归检验,得出了我省的农村金融资产相关比率FI R与农村国民生产总值之间呈现显著的正相关性的结论。

农村金融;金融相关比率FIR;回归分析;正相关性

大量理论与实证表明,经济增长与金融发展存在相互制约、相互促进的关系。本文试图运用戈德史密斯所提出的金融相关比率[1]的实证研究方法对河南农村金融结构进行初步的衡量,并对金融相关比率FI R进行趋势回归检验,以期找到河南金融结构优化的对策。

一、对河南省农村金融相关率FIR与农村经济增长的初步分析

金融相关比率FI R是指特定时间、特定区域金融活动与实物基础之间的比率。计算公式为FIR=金融资产总量/经济活动总量,对河南省农村金融发展与经济增长分析见表1。

表1 河南省农业GDP及农村FIR

(一)从农村金融资产分析我省农村经济金融化程度

自1990年以来,我省的农村金融资产总值有了大幅提高,按照当年的价格来计算,从1990年的252.19亿元,到2006年的4318.57亿元,仅仅十几年,却是1990年的17倍还多。从农村金融资产内部结构及其变化来看,农户储蓄、农业存款和农户手持现金都呈现波动性上涨趋势,其中农户储蓄和农户手持现金占农村金融资产的比例较大(如图1所示)。这证明了个体农户作为河南省农村市场经济活动的主体,对农村经济的提高和农村经济金融化的发展做出了杰出的贡献。相对比而言,在银行等金融部门的农业存款却一直疲软,所占的比例较小。

图1 河南省农村金融资产部分趋势图

(二)从农村金融相关率(FIR)分析我省农村经济金融化程度

由于农村金融资产的迅速扩张,而且远比农村GDP的增速快的多,从而形成了农村FIR指标的平稳上升趋势(如图1所示),这种上升趋势和国民经济的整体金融化趋势是一致的。在具体数字上,1990年的河南省农村FIR为7.23,至2006年高达278.62,16年间我省农村FI R增长了138倍之多。自上世纪90年代以来,我国农村FI R能够平稳增长,其主要原因是我国农村经济的稳步上升,农村金融体制改革的效益释放,农户收入的提高,以及农户财产由实物形式向资产化形式的快速变化等。且根本原因是农村经济体制的深入改革,市场化体系的逐渐完善导致的农村经济总量的增长等。除此之外,农业上市公司的股票市值增长和对农村经济上升的各方面带动效应也不能忽略。但需要注意的是,近几年来农民收入的增长速度有些下降,体现在农业产值及农村金融资产的总量增加方面有些放慢。总的来讲,农村金融相关率指标反映的时间序列变化,体现了农村经济金融化已取得了很大的发展。

有鉴于我国国有商业银行从农村的撤出,农业银行的业务已经不局限于农村,因此仅仅从估算FIR比例来研究农村金融结构的发展变化存在着很大的漏洞,因此本文在估算出河南农村金融FI R比例的基础上,将运用相关模型进一步进行发展趋势的回归分析,对河南农村金融发展深化进行更加深入的分析、研究,以期找到河南农村金融结构优化的对策。

二、对河南省农村金融相关率FIR与农村经济增长的回归分析

由散点图2可以看出,河南省的农村FIR指标与农村GDP指标具有线性正相关关系。由此可以得出,如果农村金融资产RFA和农村GDP指标之间存在二次函数的关系,RFA作为因变量,RGDP作为自变量,则FIR可视为RFA与RGDP二者微分,那么FIR与自变量RGDP之间则存在正相关关系。

图2 河南省农村金融资产与农业GDP散点图

设y为农村金融资产(RFA),x为农村GDP(RGDP),dy/dx在性质上为FIR。假设y与x之间存在这样的二次函数关系:

利用表1中农村金融资产RFA和农村GDP的数据进行回归分析,假设检验结果见表2。

由表2可以得出,我省农村金融资产RFA和农村GDP的二次方程:

对上面的回归方程两边求导可得:

此回归模型的t检验说明该回归变量的系数明显,并且模型的可决定系数R2也较高,证明该模型的解释变量RFA对该模型的拟合优度比较高。因此,RFA和GDP之间通过了二次函数关系的假设检验。证明了我国农村的FI R和GDP指标之间存在明显的正相关关系。

表2 河南省农村RFA与农村GDP正相关性回归检验结果[3]

三、结论及政策启发

通过对河南省农村金融增长及农村经济发展的假设检验和对回归结果的分析判断,可以得到如下结论。从改革开放至今,农村经济迅速增长使农村金融资产的总量快速增加,而且其增长的幅度超过了农村GDP的增长幅度,最终使农村金融相关率FIR指标呈继续增高趋势。在此过程中,最初是农村市场经济体制的改革促使农村经济发展并带动了农村金融的增长,紧接着是农村金融的增长又反过来推动了农村经济的进一步发展,进而使二者间出现明显的正相关性。这些说明了经济增长和金融发展之间相互影响、相互促进和相互制约的基本规律。在此基础上更远地思考二者的关系,农村经济的提高是农村金融增长的源动力,而农村金融的增长也会对农村经济的发展产生很强的反作用力,两者一定要和谐发展。假如人为地压制农村金融的发展,那么一定会对农村经济的发展造成阻滞。因此可以得出这样的政策启示:当我省农村金融发展被明显压抑时,一定要深入地研究其表现的形式和形成的原因及其对农村经济发展产生的潜在危害,进而找出并使用相关的措施以解除农村金融抑制的现状,实现在约束条件下的金融深化,并以此来促使农村经济的进一步发展和提高。

[1][美]雷蒙德·W·戈德史密斯.金融结构与金融发展[M].周朔译,上海:上海人民出版社,1996.

[2]曹占忠.我国农村金融体系改革的定量分析[D].大连:东北财经大学,2006.

[3]于俊年.计量经济学软件:Eviews的使用[M].北京:对外经济贸易大学出版社,2006.

Abstract:The paper examines the performance of financial deepening process in rural area of Henan province by using the tool of Financial Interrelations Ratio(FIR)in accordance with status quo of financial development of rural area in Henan province and the western financial deepening theory.In addition,the rural FIR and GDP in Henan province are obtained by regression testing and the conclusion is finalized that evident positive correlation exists be tween the rural FIR and GDP in Henan province.

Key words:Rural finance,Financial related ratio(FIR),Regression analysis,Positive correlation

Empirical Analysis on Rural Economic Development and Financial Growth in Henan Province

LIU Fei

(North China Institute of Water Conservancy and Electric Power,Zhengzhou450011,China)

F30

A

1008—4444(2010)04—0060—03

2010-05-10

刘 霏(1975—),女,江西南昌人,华北水利水电学院资产与设备管理处经济师。

(责任编辑:宋孝忠)