对并购应持谨慎态度

点评：中国北方工业公司高级政策研究员王佐

港行货运打算向快递业务延伸，对加盟制运营并不精通，这就有可能出现并购以后无法融合的结果。此外，快信速运已“有8000万元债务”，还有可能存在其他风险。综上，港行货运应对此次并购持谨慎态度是正确的。

收购与否？本案还缺少两个重要的决策前提：一是港行货运为什么要收购快信速运？这是一个企业发展战略问题，涉及到港行货运市场定位的调整，涉及到市场竞争战略的要求。二是收购前的尽职调查。这是一项专业性很强的工作，可帮助企业规避收购风险，并出个好价钱。没有明确发展战略指引和充分尽职调查研究的并购，必将导致企业发展面临极大不确定性，即所谓“欲速则不达”。显然，本案所披露的信息还不足以支撑刘华丰总裁做出决策。

企业发展不能片面追求发展速度和规模。在快递市场日趋多样化、分散化的情况下，干线运输企业除非拥有强大资源整合能力，否则对纵向并购须持谨慎态度。毕竟干线运输和快递是两个不同性质的细分市场。前者主要受规模经济性支配，而后者则主要受网络覆盖面主导。两者对企业配置资源和运营管控能力的要求并不一样。显然，干线运输企业收购快递企业并不等于完成了“向综合物流”的“跨越”。港行货运首先要做的就是进一步明确市场定位和尽快确定发展战略。