商业银行服务中小企业困境与解决途径分析

苏志强

摘 要：当前金融机构特别是商业银行对中小企业服务不足的问题，严重制约了中小企业的发展壮大。本文基于银行信贷机制的三方博弈，分析影响商业银行服务中小企业的影响因素，并就中小企业自身、商业银行信贷机制和监管机构政策三个方面提出了政策建议。

关键词：商业银行；中小企业；信贷机制

近年来，如何实现商业银行服务中小企业，提升对实体经济的支持力度，一直是各级政府以及相关监管部门工作的重点，各地都纷纷出台了一系列的政策来引导鼓励、引导银行信贷投向。而与此同时，各家商业银行也认识到了中小企业信贷市场的发展潜力和利润空间，并将中小企业融资服务作为经营发展的重点。尽管如此，目前中小企业在授信额度、融资规模以及资金成本方面仍然没有获得根本性的改善，出现了“政府喊得响，银行应得紧，企业等得急”的奇怪局面。表面上商业银行在支持实体经济的经营导向与当前的监管政策指引并不相悖，但是其结果却大相径庭。

部分学者认为商业银行信贷机制与实体经济之间的背离是对中央银行货币政策的偏离，即商业银行违逆了监管部门的委托代理关系，问题核心仍然于商业银行认识有偏差或者监管措施缺乏硬约束。事实上，大部分商业银行至少在形式上并没有违背中央银行、银监部门等监管机构的政策，部分商业银行也为服务中小企业耗费了大量的人力物力，甚至牺牲了在其他项目的收益，因此将监管机构作为具有利益冲突的博弈方显然有些牵强。本文认为，出于风险防范的需求，商业银行对企业信贷资金需求进行一定的限制或采取相应的信息鉴别机制、激励机制，以实现对不同风险企业的分离，而这一信贷机制所包含的的利益关系冲突往往是造成企业融资不畅的主要原因，对于商业银行服务中小企业具有更为直接的影响力。

一、商业银行信贷机制三方博弈模型

（一）基本假设

1、参与者。本文假定在商业银行对中小企业信贷业务上，存在三个参与者：银行决策层、决策执行层、中小企业。

（1）银行决策层主要指商业银行总行及省属分行机构，这一层次收益取决于两个方面：一是商业银行的整体综合收益水平，股东对于商业经营绩效（净所有者权益）的评价将决定银行决策层的薪酬奖励水平；二是监管机构如中央银行、银监局的考核，一旦触碰考核标准底线，将面临较高的经济处罚或者丧失决策层地位。

（2）决策执行层主要指商业银行一线各支行、网点信贷业务负责人及客户经理。这一层次与中小企业发生直接的业务来往，同时与银行决策层构成了典型的委托代理关系。决策执行层的收益除固定的工资收入外，大部分来自于专项绩效的完成，而影响专业绩效的主要因素也可以归结为两个方面：一是经手发放的信贷规模水平；二是经手发放的信贷质量水平。由于目前大部分商业银行对于不良贷款极为重视，甚至实行不良贷款终身责任制，因此这一因素对于决策执行层负面影响较大。

（3）中小企业作为信贷业务的服务对象，其收益来自于对所获资金的运用。这一运用既可以是合法合规的运用，也可以采取欺瞒的方式，改变使用用途、逃避监管或者直接拒付本息而接受法律诉讼。

2、经济人假设。所有的博弈参与方均具有收益最大化的特征，即使银行决策层要受到中央银行、银监部门等监管机构非盈利性政策的指引或者精神奖励，但是在最终的策略选择上，仍然以自身收益最大化为出发点。

3、行动策略。银行决策层具有两种策略可供选择，即执行扶持中小企业政策和不执行扶持中小企业政策；决策执行层具有两种策略，即对中小企业发放贷款和不发放贷款；中小企业对于资金的使用上也存在两种策略，即选择对银行违约或者不违约。

（二）三方博弈模型

考虑到商业银行薪酬体系较为清晰，对于具体信贷活动（不考虑风险情况下）银行决策层和决策执行层的收益情况至少在银行系统内是既定的，换言之，两者是处于完全信息状态。唯一具有不确定性的是中小企业的违约情况。假定商业银行面对的不只一个中小企业，在大数定律的条件下，违约概率可以看做是一个行业公开的信息，在短期内违约概率相对稳定，即中小企业出现违约的概率为P。因此，三方博弈如下所示：

图1中，ai ，i∈（1，2，3，4）表示银行决策层的收益。a1、a2是在信贷放款后的收益，由于中小企业违约情况，将直接影响到股东对决策层能力的判断，同时监管机构也会因不良贷款的增加而进行相应的处罚或者规模限制，因此a1

bi ，i∈（1，2，3）表示决策执行层的收益。由于信贷质量水平与中小企业违约情况P高度相关，因此，b1<

ci ，i∈（1，2）表示中小企业的收益。虽然在企业违约后银行仍保有法律诉讼的权利，但是考虑到目前对于不良贷款诉讼周期较长，抵押品处置往往还受到地方政府的行政干预，变现率较低，诉讼成本高，在考核时点商业银行急于将不良贷款核销或者打包出售，短期内诉讼并不能对企业造成有效的还款压力，因此本文不再附加法律诉讼这一博弈环节。

可以看出，如果要实现商业银行对中小企业的服务，即实现“执行扶持政策——放贷”这一路径，需要满足以下几个条件：

第一，银行决策层的期望收益P*a +（1-P）*a 要大于不放贷款所带来的收益，即

P*a +（1-P）*a >max（a ，a ） （1）

第二，决策执行层的期望收益P*b +（1-P）*b 要大于不放贷款所带来的收益，即

P*b +（1-P）*b >b （2）

1、条件（1）、（2）同时成立的情况

实际上，这两个条件都较为苛刻。对于条件（1），意味着在收益相同的情况下中小企业的信贷风险要低于其他领域，或者在风险同等的情况下，商业银行从中小企业信贷获得的收益率要高于其他领域。而实际情况是，一些中小企业由于财务管理不透明、抵质押物不足、生产研发能力相对较低、同业竞争较为激烈，多处于产业链的中下游，因此在应对外部风险冲击上的能力也比较弱，易导致资金运用失当，最终使得中小企业违约风险高于其他企业或者政府项目。虽然部分中小企业愿意为资金的使用提供较高的利息支出，但是在经济下行时期，中小企业报出较高的资本价格反而是一种风险信号。特别是随着对商业银行资本安全和风险防控要求的增强3，商业银行不良贷款率成为监管的重点，a 数值将会更小，因此将进一步降低对中小企业信贷收益的期望。

条件（2）中b 远小于b ，这就导致了执行决策层对于中小企业违约情况更为关注。目前，大部分商业银行的风险管理侧重于考虑银行资本的整体安全性，尽管对于向中小企业发放贷款给予了较高的绩效奖励，但是在不良贷款问题上并没有做出较大的区分，信贷不良责任也主要集中在执行决策层面。除非执行决策层能够获得较高的收益，否则在经济下行环境下还是会倾向于大型国有企业、政府融资项目。另外，执行决策层需要改变传统的信贷业务营销习惯，补充学习相关的信贷产品、熟悉中小企业经营特点、加大日常维护工作。一方面在路径依赖的影响下，执行决策层调整工作习惯需要时间相对较长，另一方面这部分习惯调整的成本却主要以自己承担为主，因此又会降低预期收益4。

2、条件（1）成立，条件（2）不成立的情况

1）a ≥a 。此时博弈结果将停留在（a ，b ，0）上，中小企业无法获得信贷支持，但银行决策层至少可以获得a 的收益。目前，部分商业银行尽管在不同渠道表示对中小企业的支持，取得了一定的服务成果，但是在机构设置、信贷政策、产品研发等方面步伐仍然比较迟缓。例如，一些信贷业务负责人通过改向乡镇地区的一些大型集团公司客户下属的子公司发放贷款，充作中小企业融资规模，以实现对监管部门的变相达标；大量商业银行在中小企业融资产品上做出了创新，成为银行积极服务社会的一种表现，但是这部分创新要么因为脱离现实需求情况5，要么基层信贷业务负责人或者客户经理不主动去向中小企业推销，以客户不满足产品有关条件为由拒绝应用新产品6。

2）a

3、条件（1）不成立，条件（2）成立的情况

部分商业银行为激励公司业务扩展，对于新增客户的信贷收益中大部分给予客户经理，而对于常规客户而言，客户经理一般需要与其他营销、维护人员一起分享利润，因此导致b 相对较低。但是，从总行层面来看，执行扶持政策的期望收益可能相对较低，特别是对于部分规模相对紧张的中小商业银行而言，缺少调整信贷结构的空间，因此博弈结果也将停留在（a ，0，0）。

4、违约概率的进一步拓展分析

三方博弈中，假定现实中存在某种机构可以准确地预测到中小企业特别是某一行业经营情况和违约的可能性。但是事实上，对于中小企业违约概率的判断带有一定的主观性。特别是对于分支机构众多、地域分布较广的大型商业银行而言，总行基于全局的判断和各分支机构实际面临着的违约概率存在差异。例如，在东部沿海特别是南方部分城市地区中小企业经营风险与中西部地区的中小企业显然有较大的差异。如果银行决策层或者决策执行层有一方是高度风险厌恶的，那么显然要同时达到符合条件（1）、（2）的期望值就越高，中小企业获得商业银行信贷支持的难度就越大。

三、对促进商业银行服务中小企业的措施建议

（一）影响商业银行服务中小企业的主要因素

从银行信贷机制的三方博弈分析来看，导致商业银行服务中小企业困境的根源，在于银行决策层、决策执行层期望收益不足，从而无法实现“执行扶持政策——放贷”路径。具体来说，影响因素主要包括以下几个方面：

1、中小企业违约风险是影响商业银行信贷支持的关键因素。目前国内大部分中小企业经营规模小、竞争实力弱，多居于行业中下游，在获取信息、技术、人才、资金等要素时居于劣势，抗风险冲击能力弱，部分中小企业还存在增长方式粗放、经营管理特别是财务体系混乱的问题。因此在行业不景气的时期，其经营风险相对较大，因而限制了银行资金的进入。另外，部分中小企业缺乏长久经营规划，注重短期效益，加之目前资信管理存在一定的漏洞，一些企业主通过改头换面、转移资金等形式逃避债务，加大了商业银行对于中小企业违约概率的预测。

2、商业银行现行的信贷机制是影响信贷扶持政策贯彻的核心因素。银行决策层与决策执行层之所以还存在着分歧，在于信贷业务负责人或客户经理在利益上与总行决策层的利益存在偏差。具体来说，一是激励机制调整不到位，营销中小企业带来的个人绩效增长有限，但风险成本承担比例较高，因此缺乏放贷积极性；二是评级授信体系缺乏针对性，企业经营规模、财务指标、抵押担保能力等因素在授信评级中占比较大，而对于中小企业的社会背景、经营者个人信用状况等相对忽略；三是审批流程缺乏便捷渠道，前、中、后台往往因信息不畅而使得信贷融资无法满足中小企业短期资金需求；四是产品研发缺乏针对性，大量金融产品在应用方面不符合中小企业需求，或者基层信贷人员操作有难度；五是信贷业务负责人和客户经理培训不到位，习惯于继续按照以往的操作方式去营销或者维护中小企业客户。

3、外部监管政策激励不足是影响信贷机制调整的重要因素。当前监管机构已经出台了一些引导商业银行服务中小企业的政策，但是缺少细化标准，可操作性弱，在激励上仍有不足，无法形成更为有力的奖励或处罚措施。另外，当前监管机构要求商业银行提升资本安全水平，特别是对于银行核心一级资本、一级资本和总资本设置了大量刚性指标，无形中造成了一种反向激励，从而限制了对中小企业的支持力度。

（二）政策建议

1、优化中小企业发展环境，提升中小企业抗风险能力。要实现商业银行对中小企业的扶持，根本的是要改善中小企业违约风险高的问题，而这一问题的解决，首先是要改善中小企业当前的发展环境。一是积极落实相关政策，敦促有关部门适当减免部分税费，降低中小企业生产经营成本；二是建立中小企业贷款风险补偿基金，对于中小企业不良贷款根据产业调控政策进行适度风险补偿，从而提升商业银行对中小企业不良贷款的容忍度；三是强化中小企业与监管机构、服务部门的联系，建立银企信息沟通平台，提高中小企业在金融市场上的话语权；四是大力发展中小企业信用担保体系和融资信息平台，前者通过产业集群和行业集群，提升单个企业抗风险能力，后者则进一步实现中小企业信息透明化，为商业银行授信评级提供可靠依据；五是规范信用中介机构，确保中小企业资信的客观性和科学性，也降低中小企业融资的成本和商业银行信贷风险。

2、调整商业银行信贷机制，提高对中小企业信贷的积极性。对于商业银行信贷机制的调整，将是一个漫长而复杂的过程，一方面要根据当前发展需要进行及时调整，由单方面信贷政策的督导转向整体信贷制度的深调；另一方面要谨慎操作，避免因大量制度调整而产生的制度真空和系统风险。因此商业银行调整信贷机制，既要给予一定的时间，也要系统有序。具体来说，一是要完善对职能部门、客户经理的激励考核机制，在确保风险可控的条件下，调整现有的不良贷款责任体系，建立经济增加值为核心的绩效考评体系；二是建立具有针对性的评级授信体系，调整指标权重，结合地区及行业特色，避免“一刀切”；三是完善差别化的信贷审批流程，坚持“实质重于形式的原则”，适当下放审批权限，减少审批环节，对于有条件的支行或者地区可以设立绿色通道，以保证中小企业快速资金需求；四是提升商业银行金融产品服务创新能力，提升产品的针对性和应用范围，同时加大同业间的交流学习，积极拓展新型贷款产品试点；五是强化对信贷业务负责人和客户经理的培训力度，一方面要提高其对于扶持中小企业的长期性和重要性认识，避免应付任务式的口号宣传，另一方面促使其熟悉掌握新业务、新领域的特点，尽快培养起熟练地信贷服务能力。

3、细化监管激励机制，提升监管机构的干预能力。目前对于商业银行服务中小企业的政策，监管机构已经作出了明确的表态，也形成了一致的认识。但是在具体的政策细节和可操作性上，还有待提高。一是要加大对商业银行高管的奖惩力度，将是否执行扶持政策作为一项重要的考核内容，并建立明细的、可量化的、刚性的指标；二是要调整配套政策，如适当提高对商业银行不良贷款率的容忍度，区分中小企业不良贷款造成的资本风险，减少逆向激励等。

参考文献

[1]陈晓红，郭声现.中小企业融资[M].北京：经济科学出版社，2000。

[2]陈雨露，郭庆旺.中国中小企业融资问题研究[M].北京：中国人民大学出版社，2003。

[3]凡勃伦.科学在现代文明中的地位[M].北京：商务印书馆，2008。

[4]李扬，杨思群等.中小企业融资与银行[M].上海：上海财经大学出版社，2001。

[5]吴晓灵，易纲.中国中小企业金融制度报告[M].北京：中信出版社，2005。

The Analysis on the Plight of Commercial Banks Service for Small and Medium-sized Enterprises and Solutions

——Based on the Analysis on Tripartite Game of Bank Credit Mechanism

SU Zhiqiang

（Postdoctoral Research Station of China Huarong Asset Management Co.， LTD.， Beijing 100033）

Abstract：Currently the problem that the service provided by the financial institutions especially commercial banks to small and medium-sized enterprises is insufficient has seriously restricted the development of small and medium-sized enterprises. Based on the tripartite game of the banks credit mechanism， the paper analyzes the influencing factors of the commercial bank serving for small and medium-sized enterprises， and puts forward the policy suggestions from three aspects such as small and medium-sized enterprises themselves， commercial banks credit mechanism and regulatory policies.

Keywords： commercial bank； small and medium-sized enterprise； credit mechanism

责任编辑、校对：申建文

2、调整商业银行信贷机制，提高对中小企业信贷的积极性。对于商业银行信贷机制的调整，将是一个漫长而复杂的过程，一方面要根据当前发展需要进行及时调整，由单方面信贷政策的督导转向整体信贷制度的深调；另一方面要谨慎操作，避免因大量制度调整而产生的制度真空和系统风险。因此商业银行调整信贷机制，既要给予一定的时间，也要系统有序。具体来说，一是要完善对职能部门、客户经理的激励考核机制，在确保风险可控的条件下，调整现有的不良贷款责任体系，建立经济增加值为核心的绩效考评体系；二是建立具有针对性的评级授信体系，调整指标权重，结合地区及行业特色，避免“一刀切”；三是完善差别化的信贷审批流程，坚持“实质重于形式的原则”，适当下放审批权限，减少审批环节，对于有条件的支行或者地区可以设立绿色通道，以保证中小企业快速资金需求；四是提升商业银行金融产品服务创新能力，提升产品的针对性和应用范围，同时加大同业间的交流学习，积极拓展新型贷款产品试点；五是强化对信贷业务负责人和客户经理的培训力度，一方面要提高其对于扶持中小企业的长期性和重要性认识，避免应付任务式的口号宣传，另一方面促使其熟悉掌握新业务、新领域的特点，尽快培养起熟练地信贷服务能力。

3、细化监管激励机制，提升监管机构的干预能力。目前对于商业银行服务中小企业的政策，监管机构已经作出了明确的表态，也形成了一致的认识。但是在具体的政策细节和可操作性上，还有待提高。一是要加大对商业银行高管的奖惩力度，将是否执行扶持政策作为一项重要的考核内容，并建立明细的、可量化的、刚性的指标；二是要调整配套政策，如适当提高对商业银行不良贷款率的容忍度，区分中小企业不良贷款造成的资本风险，减少逆向激励等。

参考文献

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[5]吴晓灵，易纲.中国中小企业金融制度报告[M].北京：中信出版社，2005。

The Analysis on the Plight of Commercial Banks Service for Small and Medium-sized Enterprises and Solutions

——Based on the Analysis on Tripartite Game of Bank Credit Mechanism

SU Zhiqiang

（Postdoctoral Research Station of China Huarong Asset Management Co.， LTD.， Beijing 100033）

Abstract：Currently the problem that the service provided by the financial institutions especially commercial banks to small and medium-sized enterprises is insufficient has seriously restricted the development of small and medium-sized enterprises. Based on the tripartite game of the banks credit mechanism， the paper analyzes the influencing factors of the commercial bank serving for small and medium-sized enterprises， and puts forward the policy suggestions from three aspects such as small and medium-sized enterprises themselves， commercial banks credit mechanism and regulatory policies.

Keywords： commercial bank； small and medium-sized enterprise； credit mechanism

责任编辑、校对：申建文

2、调整商业银行信贷机制，提高对中小企业信贷的积极性。对于商业银行信贷机制的调整，将是一个漫长而复杂的过程，一方面要根据当前发展需要进行及时调整，由单方面信贷政策的督导转向整体信贷制度的深调；另一方面要谨慎操作，避免因大量制度调整而产生的制度真空和系统风险。因此商业银行调整信贷机制，既要给予一定的时间，也要系统有序。具体来说，一是要完善对职能部门、客户经理的激励考核机制，在确保风险可控的条件下，调整现有的不良贷款责任体系，建立经济增加值为核心的绩效考评体系；二是建立具有针对性的评级授信体系，调整指标权重，结合地区及行业特色，避免“一刀切”；三是完善差别化的信贷审批流程，坚持“实质重于形式的原则”，适当下放审批权限，减少审批环节，对于有条件的支行或者地区可以设立绿色通道，以保证中小企业快速资金需求；四是提升商业银行金融产品服务创新能力，提升产品的针对性和应用范围，同时加大同业间的交流学习，积极拓展新型贷款产品试点；五是强化对信贷业务负责人和客户经理的培训力度，一方面要提高其对于扶持中小企业的长期性和重要性认识，避免应付任务式的口号宣传，另一方面促使其熟悉掌握新业务、新领域的特点，尽快培养起熟练地信贷服务能力。

3、细化监管激励机制，提升监管机构的干预能力。目前对于商业银行服务中小企业的政策，监管机构已经作出了明确的表态，也形成了一致的认识。但是在具体的政策细节和可操作性上，还有待提高。一是要加大对商业银行高管的奖惩力度，将是否执行扶持政策作为一项重要的考核内容，并建立明细的、可量化的、刚性的指标；二是要调整配套政策，如适当提高对商业银行不良贷款率的容忍度，区分中小企业不良贷款造成的资本风险，减少逆向激励等。

参考文献

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[5]吴晓灵，易纲.中国中小企业金融制度报告[M].北京：中信出版社，2005。

The Analysis on the Plight of Commercial Banks Service for Small and Medium-sized Enterprises and Solutions

——Based on the Analysis on Tripartite Game of Bank Credit Mechanism

SU Zhiqiang

（Postdoctoral Research Station of China Huarong Asset Management Co.， LTD.， Beijing 100033）

Abstract：Currently the problem that the service provided by the financial institutions especially commercial banks to small and medium-sized enterprises is insufficient has seriously restricted the development of small and medium-sized enterprises. Based on the tripartite game of the banks credit mechanism， the paper analyzes the influencing factors of the commercial bank serving for small and medium-sized enterprises， and puts forward the policy suggestions from three aspects such as small and medium-sized enterprises themselves， commercial banks credit mechanism and regulatory policies.

Keywords： commercial bank； small and medium-sized enterprise； credit mechanism

责任编辑、校对：申建文