美国养老储蓄税收政策的分析与经验借鉴

程海涛

【摘 要】 人口老龄化是许多国家社会保障面临的挑战，如何采取措施多渠道筹集养老资金，缓解养老压力具有重要的意义。文章对美国鼓励养老储蓄税收政策进行了分析，在此基础上，结合我国的实际情况，提出了完善我国养老储蓄税收政策的建议。

【关键词】 养老储蓄； 税收政策； 缴款限额

中图分类号：F812.42 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）14-0093-03

人口老龄化使得我国财政承担了巨大养老压力。近来，有些专家和学者建议适度提高退休年龄来缓解养老压力，此建议是否可行成为争议的焦点。笔者认为提高退休年龄应该与补充养老体系改革同步进行。借鉴美国鼓励养老储蓄税收政策的实践经验，完善我国补充养老体系具有重要的现实意义。

一、美国养老储蓄税收政策简介

在美国，迅速增长的退休储蓄方式是401（K）计划，401（K）计划取名自20世纪70年代末美国《国内税收法》第401条第（K）项，也称为“现金或递延安排”（CODA）计划，是一种由雇主提供并各自控制的退休储蓄项目。美国《国内税收法》及相关配套法律法规对401（K）计划的缴费、投资和领取等各环节都有明确规定，其主要内容如下：其一，企业为员工设立专门的401（K）个人账户，允许工人将一定比例的工薪存入该账户，任何缴款不计入应纳税所得额，但是每年缴款是有限额的，另外，雇主经常按一定比例配对雇员缴款；其二，401（K）计划允许雇员自行做投资决定，投资所获得的收益（如利息、股息、资本利得）也是免税的；其三，59■岁之前不允许从401（K）账户提款，否则将给予10%的税收罚款（只有当雇员发生死亡、永久伤残、大于年收入7.5%的医疗费用、55岁离职或下岗或提前退休等特殊情况，可以从401（K）账户提前提款），但是70.5岁必须提款，否则也罚款；其四，401（K）计划允许雇员们从401（K）账户贷款或贫困提款；其五，提款时要缴税，但是按普通收入缴税。

对于雇主没有给他们提供401（K）计划的那些雇员，1974年国会采用了个人退休账户（IRA），是一种由联邦政府通过提供税收优惠而发起、个人自愿参与并自行管理的补充养老金计划。1981年以后，任何人都可以使用IRA。个人退休账户的税收优惠模式与401（K）计划基本相同，只是其内容略有不同：第一，几乎任何形式的资产（如股票、债券、甚至不动产）都能存入IRA；第二，IRA不允许贷款，也不允许提前（59■岁之前）提款；第三，IRA税前扣除的缴款限额与401（K）不同，2013年的缴款上限为$5 500，而50岁或50岁以上的，可以追加缴款$1 000。另外，1986年的税收改革对IRA进行了限制，低收入和中等收入家庭（一个户主的年收入低于$40 000，或者一对已婚夫妇的年收入低于$60 000）IRA功能没变，而对于高收入家庭，每次向IRA缴款是应纳税所得额的一部分，不允许从税前扣除，但是IRA累积的利息是免税的。

另外，基奥账户（Keogh Accounts）是专门为自雇人士（如独资、个体户等）提供的退休储蓄账户。拥有基奥账户的人，2013年的缴款限额为$51 000（或收入的25%）。该缴款是免税的，退休提款时才缴税。但是，缴款必须用现金（股票不行），并且没有追加缴款。基奥账户除了不是由雇主管理以外，其作用与401（K）账户一样，只是没有雇主配对缴款而已。

二、美国养老储蓄税收政策的分析

（一）美国养老储蓄税收政策的效应分析

1.税收补贴提高了退休储蓄的回报

从表1可以看出，将$1 000存入个人退休账户（1年）比存入普通账户的收益高$18.75，说明税收补贴提高了养老储蓄的回报。此外，延期纳税使人们持有个人退休账户资产的时间久了，收益提高了。另外，许多纳税人发现当他们退休时，由于收入比工作时低，适用的税收等级较低，结果，延期纳税减少了税收支付的数额。同样的推理方法适用于税收鼓励的所有类型养老储蓄。因而，税收鼓励政策大大提高了退休储蓄的税后回报率。

2.税收补贴退休储蓄的理论效应

图1中，个人最初面对的税后预算线BC2，斜率（slope）为-〔1+r×（1-t）〕，此斜率为税后利率，即工作期间消费的价格Cw。

当退休储蓄处于税收补贴形式，税收到退休时才支付，储蓄的税收负担轻了。如果延期纳税减轻了储蓄的税收负担t×p（p<1），则t×p是退休储蓄的实际税率。在这种情况下，享有税收补贴的储蓄使预算线的斜率上升到 -[1+r×（1-tp）]，预算线从BC2移到BC3，工作期间的消费价格上升了（即利率上升了，消费比储蓄的机会成本高了）。这将导致替代效应和收入效应。发生替代效应时，人们将多储蓄，因为当前消费价格（税后利率）上涨；而发生收入效应时，人们将少储蓄，因为他们现在能很容易达到退休储蓄目标。税收利率变化的效果是不确定的。如果替代效应大，则工作期间的消费将从Cw2降到Cw3，储蓄将从S2上升到S3。如果收入效应大，则工作期间的消费将从Cw2上升到Cw4，储蓄将从S2降到S4。

（二）401（K）计划税收优惠限额的分析

从表2可以看出，2013年美国401（K）计划允许雇员税前扣除的缴款限额为$17 500，比2012年提高了$500。由于通货膨胀因素，缴款限额每年可以增加$500。而且对于50岁或以上的雇员，可以追加缴款，2013年追加缴款的限额为$5 500。通过表3可知，2007年至2011年，401（K）计划雇员缴款限额占社会平均工资的比例一直都在40%左右。

三、我国企业年金税收政策的现状及存在的主要问题

人社部数据显示，截至2012年底，全国有5.47万户企业建立了企业年金；参加职工人数为1 847万人；年末企业年金基金累计结存4 821亿元。而截至2012年底，全国参加城镇职工基本养老保险人数为30 427万人，也就是说，其中只有6%的人参加了企业年金。我国企业年金发展缓慢的最主要因素归因于税收优惠的问题。endprint

目前，我国企业年金税收政策如下：《国家税务总局关于企业年金个人所得税征收管理有关问题的通知》（国税函〔2009〕694号）规定如下：（一）企业年金的缴费部分计入职工个人账户时，当月个人工资薪金所得与计入个人年金账户的企业缴费之和未超过个人所得税费用扣除标准的，不征收个人所得税。（二）个人当月工资薪金所得低于个人所得税费用扣除标准，但加上计入个人年金账户的企业缴费后超过个人所得税费用扣除标准的，其超过部分按照规定缴纳个人所得税。《财政部、国家税务总局关于补充养老保险费、补充医疗保险费有关企业所得税政策问题的通知》（财税〔2009〕27号）规定：“自2008年1月1日起，企业根据国家有关政策规定，为在本企业任职或者受雇的全体员工支付的补充养老保险费不超过职工工资总额5%标准内的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过的部分，不予扣除。”

我国企业年金税收政策存在的主要问题是税收优惠限额偏低，企业和员工的参与积极性不强。美国的税法规定，401（K）计划允许税前扣除的缴款限额：2013年雇员为$17 500，而且50岁或以上的雇员可以追加缴款$5 500，雇主和雇员总计$51 000（或年工资的100%）。然而，目前我国企业年金中的企业缴费仅有5%的税优，且进入个人账户时还得缴税，个人缴费部分则必须缴税。比较而言，我国企业年金税收优惠限额偏低，难以发挥激励作用，企业和员工的参与积极性不强。

四、借鉴美国经验，完善我国企业年金税收政策的建议

目前，美国鼓励退休储蓄的税收政策帮助数以万计的家庭积累储蓄，并提高他们的退休保障。2012年劳动局统计数据显示，78%的全职工人有退休储蓄计划。将近10万亿美元被存入401（K）计划和个人退休账户，这证明现有制度的成功。10万亿美元也为资本市场作出重要贡献。借鉴美国经验，完善我国企业年金税收政策的建议如下：

（一）采取延期纳税（EET）的税收优惠模式

目前我国企业年金缴款基本上为前端征税模式，很多人认为钱没拿到，税却先缴了，参与的积极性不高。我们应该借鉴美国经验，采取延期纳税（EET）的税收优惠模式，即对企业年金缴款（限额内的）免税，投资收益也免税，直到退休提款时才缴税。延期纳税，虽然当期的财政收入减少了，但从长远来看，由于企业年金的大力发展推动资本市场发展壮大，财政从资本市场获得的税收可能远远大于目前暂时的税收“损失”。

（二）加大税收优惠力度，企业年金个人缴费（限额内的）给予免税

目前，我国企业年金个人缴费部分必须缴税，税收优惠力度较弱，员工的参与积极性不高。借鉴美国401（K）计划经验，对于企业年金个人缴费部分（限额内的）应给予免税。个人缴费限额的确定可以参考美国，上述表3的数据显示，从2007年到2011年，美国401（K）计划雇员缴款限额占社会平均工资的比例一直在40%左右。实际上，我国普通城镇职工的基本养老金替代率只有30%左右。所以，我们可以把各地社会平均工资的30%作为企业年金个人缴费的上限。同时，考虑我国企业社会保险费缴费负担比较重，企业缴费5%的税优可以保持不变。另外，税收优惠限额应与通胀指数挂钩。

（三）如果提高退休年龄，63—65岁才退休，应允许58岁从企业年金账户提款

按照“中国养老保险基金测算与管理”课题组测算，退休年龄每延长一年，基本养老统筹基金可增收40亿元，减支160亿元，减缓基金缺口200亿元。目前，我国法定退休年龄为：男60岁；女50/55/60岁。如果提高退休年龄到63—65岁，应该允许员工58岁从企业年金账户提款。美国的法定退休年龄为65—67岁，但是，59■岁以后就可以从401（K）账户提款，而且当雇员发生死亡、永久伤残、大于年收入7.5%的医疗费用、55岁离职或下岗或提前退休等特殊情况，还可以从401（K）账户提前取款。借鉴美国经验，允许58岁从企业年金账户提款，有了这5年企业年金的补充，即使提高了退休年龄，在一定程度上也可以缓解即将退休职工的压力。

（四）发展资本市场，为企业年金的投资提供适宜的环境

美国401（K）计划成功的背后有一个成熟的资本市场作支撑。资本市场提供了丰富的可选投资工具，同时配套的法律法规体系和监管体系非常健全，以及美国发达的信托文化，都为养老金的长期投资提供了适宜的市场环境。与此同时，401（K）计划的大发展也促使美国资本市场不断走向成熟。我国应不断完善资本市场，同时放宽企业年金的投资范围，提高企业年金的投资回报率，从而提高企业和职工的参与积极性。

【参考文献】

[1] 魏素艳，姜杉. 我国企业年金税收优惠模式的探讨[J].会计之友，2009（7）.

[2] 田向阳，张磊. 美国401K计划的前世今生以及对我们的启示[EB/OL].新浪财经http：//msn.finance.sina.com.cn，2012-02-16.

[3] Jonathan Gruber. Public Finance and Public Policy [M].U.S.： Worth Publishers，2005.endprint

目前，我国企业年金税收政策如下：《国家税务总局关于企业年金个人所得税征收管理有关问题的通知》（国税函〔2009〕694号）规定如下：（一）企业年金的缴费部分计入职工个人账户时，当月个人工资薪金所得与计入个人年金账户的企业缴费之和未超过个人所得税费用扣除标准的，不征收个人所得税。（二）个人当月工资薪金所得低于个人所得税费用扣除标准，但加上计入个人年金账户的企业缴费后超过个人所得税费用扣除标准的，其超过部分按照规定缴纳个人所得税。《财政部、国家税务总局关于补充养老保险费、补充医疗保险费有关企业所得税政策问题的通知》（财税〔2009〕27号）规定：“自2008年1月1日起，企业根据国家有关政策规定，为在本企业任职或者受雇的全体员工支付的补充养老保险费不超过职工工资总额5%标准内的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过的部分，不予扣除。”

我国企业年金税收政策存在的主要问题是税收优惠限额偏低，企业和员工的参与积极性不强。美国的税法规定，401（K）计划允许税前扣除的缴款限额：2013年雇员为$17 500，而且50岁或以上的雇员可以追加缴款$5 500，雇主和雇员总计$51 000（或年工资的100%）。然而，目前我国企业年金中的企业缴费仅有5%的税优，且进入个人账户时还得缴税，个人缴费部分则必须缴税。比较而言，我国企业年金税收优惠限额偏低，难以发挥激励作用，企业和员工的参与积极性不强。

四、借鉴美国经验，完善我国企业年金税收政策的建议

目前，美国鼓励退休储蓄的税收政策帮助数以万计的家庭积累储蓄，并提高他们的退休保障。2012年劳动局统计数据显示，78%的全职工人有退休储蓄计划。将近10万亿美元被存入401（K）计划和个人退休账户，这证明现有制度的成功。10万亿美元也为资本市场作出重要贡献。借鉴美国经验，完善我国企业年金税收政策的建议如下：

（一）采取延期纳税（EET）的税收优惠模式

目前我国企业年金缴款基本上为前端征税模式，很多人认为钱没拿到，税却先缴了，参与的积极性不高。我们应该借鉴美国经验，采取延期纳税（EET）的税收优惠模式，即对企业年金缴款（限额内的）免税，投资收益也免税，直到退休提款时才缴税。延期纳税，虽然当期的财政收入减少了，但从长远来看，由于企业年金的大力发展推动资本市场发展壮大，财政从资本市场获得的税收可能远远大于目前暂时的税收“损失”。

（二）加大税收优惠力度，企业年金个人缴费（限额内的）给予免税

目前，我国企业年金个人缴费部分必须缴税，税收优惠力度较弱，员工的参与积极性不高。借鉴美国401（K）计划经验，对于企业年金个人缴费部分（限额内的）应给予免税。个人缴费限额的确定可以参考美国，上述表3的数据显示，从2007年到2011年，美国401（K）计划雇员缴款限额占社会平均工资的比例一直在40%左右。实际上，我国普通城镇职工的基本养老金替代率只有30%左右。所以，我们可以把各地社会平均工资的30%作为企业年金个人缴费的上限。同时，考虑我国企业社会保险费缴费负担比较重，企业缴费5%的税优可以保持不变。另外，税收优惠限额应与通胀指数挂钩。

（三）如果提高退休年龄，63—65岁才退休，应允许58岁从企业年金账户提款

按照“中国养老保险基金测算与管理”课题组测算，退休年龄每延长一年，基本养老统筹基金可增收40亿元，减支160亿元，减缓基金缺口200亿元。目前，我国法定退休年龄为：男60岁；女50/55/60岁。如果提高退休年龄到63—65岁，应该允许员工58岁从企业年金账户提款。美国的法定退休年龄为65—67岁，但是，59■岁以后就可以从401（K）账户提款，而且当雇员发生死亡、永久伤残、大于年收入7.5%的医疗费用、55岁离职或下岗或提前退休等特殊情况，还可以从401（K）账户提前取款。借鉴美国经验，允许58岁从企业年金账户提款，有了这5年企业年金的补充，即使提高了退休年龄，在一定程度上也可以缓解即将退休职工的压力。

（四）发展资本市场，为企业年金的投资提供适宜的环境

美国401（K）计划成功的背后有一个成熟的资本市场作支撑。资本市场提供了丰富的可选投资工具，同时配套的法律法规体系和监管体系非常健全，以及美国发达的信托文化，都为养老金的长期投资提供了适宜的市场环境。与此同时，401（K）计划的大发展也促使美国资本市场不断走向成熟。我国应不断完善资本市场，同时放宽企业年金的投资范围，提高企业年金的投资回报率，从而提高企业和职工的参与积极性。

【参考文献】

[1] 魏素艳，姜杉. 我国企业年金税收优惠模式的探讨[J].会计之友，2009（7）.

[2] 田向阳，张磊. 美国401K计划的前世今生以及对我们的启示[EB/OL].新浪财经http：//msn.finance.sina.com.cn，2012-02-16.

[3] Jonathan Gruber. Public Finance and Public Policy [M].U.S.： Worth Publishers，2005.endprint

目前，我国企业年金税收政策如下：《国家税务总局关于企业年金个人所得税征收管理有关问题的通知》（国税函〔2009〕694号）规定如下：（一）企业年金的缴费部分计入职工个人账户时，当月个人工资薪金所得与计入个人年金账户的企业缴费之和未超过个人所得税费用扣除标准的，不征收个人所得税。（二）个人当月工资薪金所得低于个人所得税费用扣除标准，但加上计入个人年金账户的企业缴费后超过个人所得税费用扣除标准的，其超过部分按照规定缴纳个人所得税。《财政部、国家税务总局关于补充养老保险费、补充医疗保险费有关企业所得税政策问题的通知》（财税〔2009〕27号）规定：“自2008年1月1日起，企业根据国家有关政策规定，为在本企业任职或者受雇的全体员工支付的补充养老保险费不超过职工工资总额5%标准内的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过的部分，不予扣除。”

我国企业年金税收政策存在的主要问题是税收优惠限额偏低，企业和员工的参与积极性不强。美国的税法规定，401（K）计划允许税前扣除的缴款限额：2013年雇员为$17 500，而且50岁或以上的雇员可以追加缴款$5 500，雇主和雇员总计$51 000（或年工资的100%）。然而，目前我国企业年金中的企业缴费仅有5%的税优，且进入个人账户时还得缴税，个人缴费部分则必须缴税。比较而言，我国企业年金税收优惠限额偏低，难以发挥激励作用，企业和员工的参与积极性不强。

四、借鉴美国经验，完善我国企业年金税收政策的建议

目前，美国鼓励退休储蓄的税收政策帮助数以万计的家庭积累储蓄，并提高他们的退休保障。2012年劳动局统计数据显示，78%的全职工人有退休储蓄计划。将近10万亿美元被存入401（K）计划和个人退休账户，这证明现有制度的成功。10万亿美元也为资本市场作出重要贡献。借鉴美国经验，完善我国企业年金税收政策的建议如下：

（一）采取延期纳税（EET）的税收优惠模式

目前我国企业年金缴款基本上为前端征税模式，很多人认为钱没拿到，税却先缴了，参与的积极性不高。我们应该借鉴美国经验，采取延期纳税（EET）的税收优惠模式，即对企业年金缴款（限额内的）免税，投资收益也免税，直到退休提款时才缴税。延期纳税，虽然当期的财政收入减少了，但从长远来看，由于企业年金的大力发展推动资本市场发展壮大，财政从资本市场获得的税收可能远远大于目前暂时的税收“损失”。

（二）加大税收优惠力度，企业年金个人缴费（限额内的）给予免税

目前，我国企业年金个人缴费部分必须缴税，税收优惠力度较弱，员工的参与积极性不高。借鉴美国401（K）计划经验，对于企业年金个人缴费部分（限额内的）应给予免税。个人缴费限额的确定可以参考美国，上述表3的数据显示，从2007年到2011年，美国401（K）计划雇员缴款限额占社会平均工资的比例一直在40%左右。实际上，我国普通城镇职工的基本养老金替代率只有30%左右。所以，我们可以把各地社会平均工资的30%作为企业年金个人缴费的上限。同时，考虑我国企业社会保险费缴费负担比较重，企业缴费5%的税优可以保持不变。另外，税收优惠限额应与通胀指数挂钩。

（三）如果提高退休年龄，63—65岁才退休，应允许58岁从企业年金账户提款

按照“中国养老保险基金测算与管理”课题组测算，退休年龄每延长一年，基本养老统筹基金可增收40亿元，减支160亿元，减缓基金缺口200亿元。目前，我国法定退休年龄为：男60岁；女50/55/60岁。如果提高退休年龄到63—65岁，应该允许员工58岁从企业年金账户提款。美国的法定退休年龄为65—67岁，但是，59■岁以后就可以从401（K）账户提款，而且当雇员发生死亡、永久伤残、大于年收入7.5%的医疗费用、55岁离职或下岗或提前退休等特殊情况，还可以从401（K）账户提前取款。借鉴美国经验，允许58岁从企业年金账户提款，有了这5年企业年金的补充，即使提高了退休年龄，在一定程度上也可以缓解即将退休职工的压力。

（四）发展资本市场，为企业年金的投资提供适宜的环境

美国401（K）计划成功的背后有一个成熟的资本市场作支撑。资本市场提供了丰富的可选投资工具，同时配套的法律法规体系和监管体系非常健全，以及美国发达的信托文化，都为养老金的长期投资提供了适宜的市场环境。与此同时，401（K）计划的大发展也促使美国资本市场不断走向成熟。我国应不断完善资本市场，同时放宽企业年金的投资范围，提高企业年金的投资回报率，从而提高企业和职工的参与积极性。

【参考文献】

[1] 魏素艳，姜杉. 我国企业年金税收优惠模式的探讨[J].会计之友，2009（7）.

[2] 田向阳，张磊. 美国401K计划的前世今生以及对我们的启示[EB/OL].新浪财经http：//msn.finance.sina.com.cn，2012-02-16.

[3] Jonathan Gruber. Public Finance and Public Policy [M].U.S.： Worth Publishers，2005.endprint