智能家居或成投资亮点

陈希琳

近期新股开闸消息甫一放出，市场便出现震荡整理的格局。A股梦碎MSCI新兴市场指数，使得相关板块的吸金力受到影响，而环境保护、水务处理、智能机器、医疗保健等热点股票表现亮眼，涨幅居前。下半年后市如何备受关注，为此，《经济》记者专访了民族证券宏观策略部经理陈伟。

后市“先抑后扬”资金面难大幅波动

《经济》：尽管近期股市屡次出现小幅回升，但还是在2000点附近震荡，半年节点已过，您对后市的走势如何预测？

陈伟：下半年股市走势将呈现“先抑后扬”的趋势。“先抑”表现在，市场到2050点左右，压力就已经比较大了，信心不足，肯定要回落。但是，随着利好措施的不断释放，国务院不断要求尽快落实前期的稳增长政策，同时外需又在逐渐好转，所以股市慢慢走出低谷是比较大概率的事件，应该有信心。“先抑后扬”拐点可能近期出现。

《经济》：《证券法》的修改重点提及要保护投资者的地位。那么从这个角度是否也会对股市产生一定的提振作用？

陈伟：证券法推出肯定也没那么快，预计到明年可能推出，所以短期内效果不太明显。但长期来看，肯定有利于提升投资者的信心，有利于股市的健康发展。

《经济》：今年4月我国新增人民币贷款7747亿元，4月末M2同比增长13.2%。是不是有些紧缩的苗头？央行定向降准的举措频出，您认为接下来全面货币宽松的可能性有多少，资金面会不会出现宽松局面？

陈伟：只要不到12%就不算紧缩，所以应该说全面宽松的可能性比较小，可能还是以定向降准为主。央行6月9日正式公布，从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。此次央行定向降准正是对中央5月底要求加大“定向降准”措施的落实。

但这次央行定向降准虽然顺应了国务院加大定向降准力度的要求，但是力度还是低于市场的乐观预期，所以它对于稳增长的作用很有限。这次释放的资金规模不超过千亿，相对于此前并没有明显增加。

《经济》：可以看出央行面临市场对于全面降准的呼声仍保持较强定力，您认为原因何在？

陈伟：第一，目前全面降准的时机仍不成熟。二季度经济下滑有初步企稳的迹象，如PMI出现了连续的小幅上升，其中5月PMI出现了反季节性的环比回升，并创出年内新高，这使得央行明显放松货币政策以稳增长的动力不足。

第二，央行对于过去全面降准的效果心有余悸。央行也担心在目前传统的经济结构及融资结构没有较大改善情况下，全面降准容易再次诱导银行将更多的流动性投向这些领域，增加我国经济中长期的风险。

环保股趋势向好 智能家居概念升温

《经济》：近期我们看到环境保护、水务处理、智能机器、医疗保健等题材股票涨幅相对都比较大，那么就您长期的观察，接下来哪些板块会有比较好的投资机会？

陈伟：环保类股票确实趋势比较好，因为上半年调整的比较多，最近政策也是不断推出，继“大气十条”（《大气污染防治行动计划》）之后，有“水十条”之称的《水污染防治行动计划》即将全面实施。所以下半年的投资潜力应该能得以体现。同时，新能源在电动汽车方面可能还会有发力。

同时随着下半年苹果公司会推出新产品，苹果相关产业链也有投资机会。特别是苹果公司在全球开发者大会上发布了智能家居管理应用HomeKit，可能也会带领一批智能家居概念股的出现。这是苹果在智能家居市场迈出的重要一步，而由于苹果公司强大的技术整合能力和品牌影响力，它试图通过平台整合所有智能家居设备的努力也将大大推进智能家居市场的发展。

《经济》：就您了解，目前国内的一些上市公司对这个领域是否有所涉足？

陈伟：苹果HomeKit启动的智能家居市场也会给我国厂商带来机会。如在这次苹果公布的HomeKit平台合作的厂商，分别有海尔和格力入选。可以预计，随着苹果主导的智能家居市场的扩大，海尔的更多家电也有望获得认证进入苹果的智能家居体系，而这无疑有利于拉动海尔家电的海外市场扩张。

此外，由于智能控制器作为智能家电上游的核心零部件产业，智能家居市场扩大也将带动该产业的发展，国内技术领先的龙头厂商也会受益。具有海外客户资源及强大技术优势的和而泰可能会较大程度受益，而国内市场方面，由于海尔是和晶科技的主要客户，和晶科技也将从中间接受益。

当然，这并非对国内所有厂商都有利，如苹果的智能家居一旦选定某项通信协议，由于它的市场影响力，就会对于采用其他通信协议的厂商构成竞争压力，未来智能家居的主流协议是否运用PLC对于公司业绩未来成长至关重要。

《经济》：在这种情况下，您对投资者把握后市有何建议？

陈伟：现在投资股市的风险已经大大减少，虽然还没有到追涨的时候，但还是有一定的投资机会，所以仓位可以逐步加大，可以买点银行股和地产股。个人投资者可以选择有补涨潜力的板块进行配置，重点关注智能、电池、配电设备等。

（股市有风险 投资需谨慎）