新一轮央企合并最大目的是提升国际竞争力——访国务院发展研究中心产业经济部部长赵昌文

文‖上海国资记者 陈怡璇

新一轮央企合并最大目的是提升国际竞争力
——访国务院发展研究中心产业经济部部长赵昌文

并不是说一家大规模的企业或者两家合并成一家后，就一定会造成垄断，两家企业同样会出现垄断的可能

文‖上海国资记者 陈怡璇

近来，央企重组合并动作频频,中电投与国家核电合并、南北车合并、华孚与中粮合并落锤,而各类合并传闻也不断涌现。央企经历一家独大、后被拆分成多头格局,若干年后又再次整合,眼下进入了握紧拳头一致对外的时代。优化国有资产布局、提升国际竞争力、消化国内产能过剩无疑是驱动本轮央企合并的动力。

国务院发展研究中心产业经济部部长赵昌文对《上海国资》表示,南北车合并属于横向同类企业合并,对于这一合并方式,其他央企并非需要或者可简单复制。聚焦具备国际竞争力的优势行业、打破行政化合并,通过合并创造新的增长点,才能对企业原有的资产业务结构带来根本性变革,提升盈利能力和长期竞争力,解决“合而不融”的内部公司治理结构等问题。

合并无疑将缓解恶性竞争

《上海国资》:这一轮央企重组的原因和背景是什么？

赵昌文:推动这一轮央企重组的原因包括几方面的内容。首先是新一轮国资国企改革的不断推进。十八届三中全会确定以“管资本”为主的改革目标,在改革国有资本管理体制、加强国有资本经营机制以及“完善现代企业制度”的总体要求下,不排除在大的国资国企改革顶层设计出台之前,部分企业率先推进资产重组的进程。

其次,经过多年高速发展,中国总体上已经于2012年前后进入工业化后期,产业结构调整的任务非常重，伴随国内要素成本的上升，重化工业行业的增长空间面临瓶颈,这也是经济进入新常态的重要原因。

此外,面对中国企业走出去、参与国际化竞争的趋势,十八届三中全会强调“构建开放型经济新体制”,包括此后推出的针对外商投资的负面清单、准入前国民待遇以及自贸区等开放政策,均凸显了国家进一步对外开放、推进产能合作、消化国内产能过剩的意愿。

从国际化竞争的角度看,处于金融危机之后正在恢复过程之中的国际经济,特别是欧洲经济的竞争格局十分激烈。如果想要在国际竞争中占据有利地位,首先要建立公平的竞争机制,那么国内企业互相之间的恶性竞争问题就亟待解决,合并无疑可以在一定程度上缓解国内企业之间在国际市场上的相互竞争。

《上海国资》:这轮合并对央企产业布局和结构调整带来的影响是什么？

赵昌文:这轮合并对央企产业布局和结构调整带来的影响是积极的。如前所述，央企大量资产分布在重化工领域和资源性行业，钢铁、船舶、建材、煤炭等行业面临严峻的产能过剩问题，产能利用率低、效益差甚至全行业亏损。一般而论，当企业效益好的时候是不容易实现资产重组合并的，而当效益差的时候，市场更易出现结成联盟的方式。通过资产合并实现优化结构，减轻包袱，提升资产配置效率和竞争力的目标。

从企业看,通过合并创造新的增长点,对原有企业的资产结构、产业结构带来根本性变革,企业的盈利能力才可以提升,有限的资金也将进一步投入研发环节；从产业看,如果能够消化一些落后企业、退出部分国有资产,并把这些资产转入新兴产业领域中去,对国有资产的保值增值和优化布局来说将极为有利,并将进一步推进产业转型。

《上海国资》:这一轮央企合并为何集中在高铁、核电、通讯等领域？

赵昌文:这些均为中国技术创新能力突出和产业竞争力较强的领域。从行业看,国内制造业部门的整体技术水平和产业竞争力与国际企业仍存在较大差距,只有少数领域具备一定技术优势,例如高铁、核电和通讯；为更好地应对国外市场,这些行业合并更容易发生。

合并有横向、纵向之分,或按照产业链上下游打造纵向一体化的公司,或横向吃掉竞争对手。以南北车合并为例,南北车产业链条相对集中,各自已经形成完整的纵向一体化链条,因此二者的合并呈现的是横向合并。

最近国家核电与中电投合并案例中,中电投作为注册资本120亿的巨无霸,国家核电体量只有它的1/3,营业利润和收入也不及中电投。但中电投作为五大发电企业之一,是发电领域中核电业务最强的企业。两者在业务渠道、资产结构以及技术等存在互补性,有更强的积极意义。

石油行业合并可能很低

《上海国资》:从技术层面看,这一轮央企合并的主要形式什么？吸收合并还是新设合并？

赵昌文:对于规模存在较大差异的企业来说,采用吸收合并的概率更多一些,规模体量相近的企业更多采用新设合并。不过,由于央企层级复杂,涉及到诸多层级的子公司,具体的合并形式是顶层设计的战略规划,对子公司来说,除了各自内部业务板块重组和资产优化以外,采用何种形式的影响不大。

吸收还是新设只是一个教科书的概念,具体情况因企而异。以南北车为例,很难说它是新设合并还是吸收合并。虽然南车通过与北车A+H股换股完成吸收,中国北车工商注销登记手续,但以“中国中车”作为合并后的新设公司,是否是在中国南车集团的公司架构基础上建立的,依然很难说。两家企业规模很大,主要的技术优势也有所不同,唯一共同点在于面对的目标市场是相同的。吸收合并更多是市场竞争造成的,而新设合并一般是两家企业为了突出新增长点,抛弃两家企业过去的业务。对于南北车的合并形式来说,可以看做是行政性的重组和管理层的合并。

《上海国资》:南北车在国外有很多业务,合并过程中还需遵循当地法律,取得反垄断监管机构的批准。市场认为,大型国企合并强化了垄断。如何应对反垄断的情况？

赵昌文:大型国企合并强化了垄断,这一结论是有失偏颇的,企业合并与行业开放是两个概念。目前各行业纷纷放开准入标准,而合并则是市场主体竞争行为之间的举措,二者不容混淆。

南北车合并是消除内耗竞争的问题,垄断并不意味着一家大规模的企业、或者两家合并成一家后,就一定会造成垄断,两家企业同样会出现垄断的可能。

垄断地位与垄断行为是不同的,有垄断地位不意味着有垄断行为。如果某几家企业在某一行业内具备垄断地位,但并没有利用市场的垄断地位谋求垄断收益、造成垄断行为,那么不存在出现垄断的可能,因此不是合并了就是垄断的。但确实也需要关注合并之后如何加强监管,因为有了垄断地位的确很容易出现垄断行为。

从目前国内央企的规模体量看,这一轮合并依然聚焦在如何提升国际竞争力。2014年国务院国资委监管的中央企业仅有47家入围世界500强,除了中石化、中石油分别位列第三、第四名外,中海油排名在70多位；中铁、中铁建排名均很靠后。即使这些企业的规模合并之后按照营业收入和销售收入看,依然与国际水平存在较大差距。因此实质性合并的关键在于是否能够提升竞争力,距离垄断地位也尚有一段距离。

《上海国资》:从石油行业来看,“两会”的政府工作报告中也提到了油气体制改革的内容,推升了市场对石油行业合并的传闻。您认为油气领域应加强合并还是推进混改？

赵昌文:中石油、中石化两家公司基本都是产业一体化的企业,从上游勘探开发、中游的输油输气管道、下游炼化和市场销售、加油站和商贸服务等,既有主业也有副业,因此二者合并的可能性很低。油企合并不是深化油气体制改革的关键,油气体制改革的重点在于适应全球化和市场化,改革油气价格形成机制和管理体制,既保障国家能源安全,又能使市场在资源配置中起决定性作用。

其次,打破垄断，鼓励竞争,促进开放。目前已经放开进口原油使用权,但对于油气基础设施层面依然还是央企占主导,针对下游民营炼化开放的程度已经很高的情况,放开上游勘探开发、基础设施和提供公共服务环节,将是下一步油气改革的重要内容。例如在中游管道的开放上,中石油曾在西气东输过程中实施管网开放实现混合所有制,但这部分开放反而要谨慎,因为具有自然垄断性特点的管网,盈利模式较为特殊,一方面需要有规模经济,不可能在一个国家由几十家企业共同开发并提供具备网络性质的公共服务；另一方面,这些领域的行业监管也极为严格。总体的改革方向是“政企分开、政资分开、特许经营、加强监管”。

央企合并五大模式

截止2014年末，央企数量共计112家。据统计，从2003年国务院国资委成立时至2014年期间，通过兼并退出的央企为80家，新设合并9起，通过破产、撤销、调整退出的为3家，合资新组建、接管移交企业新增8家。

这一轮央企合并始于南北车合并。去年12月31日南北车发布重组合并预案，6月8日中国中车股票复牌，南北车合并换股工作正式完成。此后，各类央企合并消息不断涌现，各有虚实。

最近的一次合并是国家核电技术公司与中国电力投资集团重组成立国家电力投资集团公司，央企合并再度迈进。

——横向同类项并购

以南北车为例。同类项并购扩大企业规模，防范国际竞争过程中的内耗。合并后，中国中车市值达8036亿元，位列世界主流轨道交通设备制造商的市值龙头，超过美国波音公司和通用汽车公司的市值之和。

横向合并包括同等规模的强强联合和规模存在差异的以强并弱等方式。2009年中国联通与中国网通合并为新的中国联合网络通信集团有限公司，通过强强联合以巩固市场竞争地位；2006年中谷粮油集团公司并入中粮集团有限公司，二者主营业务多有重合，而前者规模和实力远弱于中粮，以强并弱。

——纵向产业链合并

以华孚与中粮合并为例。2014年11月26日，中国华孚贸易发展集团公司整体并入中粮集团，实现了中粮旗下的肉食、糖业和酒业“从田间到餐桌”的全产业链整合。以酒业为例，中粮在产业链上游具备粮食的原料优势和下游渠道优势，而华孚酒鬼酒则在中游生产环节具备优势。

——分工互补类合并

以国家核电和中电投合并为例。国家核电从事第三代核电技术的引进、消化、吸收、研发、转让、应用和推广；而中电投则是集电力、煤炭、铝业、铁路、港口各产业于一体的综合性能源集团。中电投负责常规电部分，国家核电负责核电部分，通过将国家核电的现有业务与中电投的涉核业务整合到同一个平台实现互补。中电投在融资、电站管理及电力市场上具备优势，而国家核电在核电产业上有具备技术优势。

——非主业剥离合并

把相关央企中非主业资产剥离出来，然后整体与相关行业央企整合成新的独立企业。比如，2011年9月29日，国家电网、南方电网将部分省级公司所属的勘测设计企业、施工企业、修造企业剥离出来，与中国水利水电建设集团、中国水电工程顾问集团共同组建中国电力建设集团有限公司；同时将15个省级电网公司所属的电力勘察设计、施工和修造企业剥离出来，与中国葛洲坝集团公司、中国电力工程顾问集团组建成中国能源建设集团有限公司。

——科研院所注入央企

案例众多。2004年12月，中国建筑材料科学研究院携手中国轻工业机械总公司并入中国建筑材料集团公司；2005年4月天津水泥工业设计研究院并入中国材料工业科工集团公司；2006年4月中讯邮电咨询设计院并入中国联通；2007年4月沈阳化工研究院并入中国中化集团公司；2007年7月，中国纺织工业设计院并入中国石油天然气集团公司；2008年9月中煤国际工程设计研究总院与煤炭科学研究总院重组成立。2010年上海医药工业研究院整体并入中国医药集团等。