基于内部民营银行的企业集群融资模式探析

□魏星 上官鸣（教授）

（陕西科技大学管理学院 陕西西安710021）

近年来，我国中小企业呈现集群化发展趋势，成为区域经济发展的主要推动力。但是，集群内的企业融资困境并没有得到缓解，在经济下行趋势下，银行紧缩信贷的政策更是加剧了这一现象。另一方面，受到我国长期的金融抑制政策，较低的存贷利率，以及房地产调控、股市低迷等因素影响，民间资本缺乏高效、合法的投资渠道。因此，非常有必要进行融资模式创新，真正实现中小企业集群融资需求与民间资本的对接，促进区域经济发展。基于此，本文提出了构建基于集群内民营银行的中小企业间接融资模式。

一、集群内民营银行间接融资模式整体框架

集群内中小企业按照自愿原则，根据严格的准入制度，共同出资成立集群内平台公司，该平台公司通过信用部门、股权交易部门、担保部门对集群内中小企业融资进行监控。由地方政府引导，集群平台公司发起筹建集群内民营银行，同时吸引民间资本参股该民营银行。集群内民营银行是整个框架的主体，主要面向集群内中小企业服务，同时通过政府政策支持获得财税优惠，提供较高利率吸引民间游资和居民储蓄存款。集群内企业需要资金时，直接向民营银行递交申请，银行对集群平台公司定期提供的集群内企业监控资料以及平台公司担保部门提供的集群企业共同担保协议进行审核，审核通过后直接发放贷款。如出现违约，平台公司将先通过股权交易部门对违约企业股权变价抵债，不足部分将根据担保协议由集群内所有企业共同承担债务见下图。

二、集群内民营银行的构建

随着金融改革的推进，银行业的准入制度逐步放宽，这就为民营银行的筹建提供了政策便利。在民营银行筹建中，地方政府扮演着重要角色。民营银行的建立需要地方政府牵头，在集群平台发起设立后，需要地方政府提供政策便利并游说当地大型民营企业注入资本，同时政府的参与更有利于吸引基金、企业等民间资本入股。在筹建中，可以由地方国有企业持有一定比例股份，以增强政府色彩，吸引民间资本的加入。

关于民营银行股份构成，集群平台公司入股目的是为了发起设立民营银行，以便于为集群内企业提供更好的融资服务，其投入的资金需要由集群内中小企业共同出资。因此，为了使集群内中小企业获得更大的融资放大倍数，集群平台公司持股比例不宜过多，另外根据现有的民营银行试行规定，发起方持股比例不得超过20%，故而集群平台公司持股比例应控制在5%—10%之间为宜。为实现民间资本与集群企业资金需求的对接，70%以上的股份应由民间资本持有，主要包括当地大型民营企业、基金机构、民间财团、个人自有资金等形式的民间资本。

民营银行应该通过公司章程为集群中小企业贷款制定专门的流程，包括信用审核机制、担保审核机制、贷款额度限制、抵押品管理等。集群内平台公司应该定期向银行股东大会提交集群内企业的监管资料，包括会计报表、信用监控、发展运营状况等，由银行内专门的部门进行管理。

除信贷业务外，民营银行还可以为集群内企业提供创新金融服务。一方面，民营银行可以为集群内中小企业承销集合债券，拓宽集群企业融资渠道。同时，也可以为集群企业提供业务结算、集合票据融资、承兑汇票、贸易融资以及其他创新金融服务，充分发挥集群内银行作为集群内企业融资平台的作用。

地方政府也应该大力支持集群内民营银行的发展。一方面，在税收政策上，对于民营银行为集群内企业提供贷款服务收入实行减免税政策，降低民营银行发放贷款成本，以鼓励民营银行为集群内企业提供贷款；另一方面，对于民营银行与集群内企业的信贷业务，由政府以财政资金为依托提供再担保，与集群内企业的贷款担保共同构成双层担保体系，降低民营银行的贷款风险，保证民营银行的健康持续稳定的发展。

三、集群内平台公司的构建

集群内平台公司是由集群内企业按照自愿原则，共同出资成立的有限责任公司，是构建集群内民营银行间接融资模式的关键环节。

平台的设立由地方政府或者行业协会引导，并制定严格的准入制度。准入制度应当从企业的规模、营运状况、信用记录、行业中的地位等多个方面做出明确规定。平台公司注册资金由集群内企业按照持股比例共同出资，出资企业成立股东会。股东会作为平台公司的最高权力机关，具有负责集群内企业加入平台公司的资格审核、贷款信用标准的制定、对集群内违约企业的惩罚决议、发起设立民营银行的决策等职能。

信用部门是平台公司里专门负责集群内企业信用监控的专职部门，具体来讲主要有以下几个方面职能。其一，信用部门负责对集群内各企业之间的信用交易情况、集群内企业与集群外企业信用交易记录、企业贷款信用记录等信用资料整理和收集；其二，负责整理并分析集群内各企业的财务报表，对各企业成员的经营风险、财务风险、信用风险等做出客观可靠的评估；其三，要建立整个集群内的风险预警模型，对集群整体的行业风险做好预警分析工作，确保集群的稳定发展；其四，负责定期向董事会上报各企业的信用评估报告和集群整体风险预警分析报告，并将所整理的信用资料、风险资料定期上报民营银行相关部门；其五，集群内某一企业向民营银行申请贷款时，信用部门要对该企业做出信用评估报告并上报民营银行相关部门。信用部门只有充分发挥以上职能，才能做好整个借贷体系内的信息流动，降低体系各参与方的道德风险和逆向选择所带来的风险。

担保部门是为集群内企业申请贷款提供担保的部门，其职能通过以下方式来实现。在平台公司设立之初，公司章程会对集群内企业贷款担保做出规定，由担保部门负责对审核通过的贷款申请起草担保协议，然后由集群内各企业授权签署担保协议，集群内所有企业法人为担保人。担保部门还要负责将签署的担保协议递交民营银行，并做好担保协议资料保管工作。

股权交易部门是集群内企业股权交易的平台，对整个集群融资功能的实现具有重要作用。其一，当集群内企业出现违约无法偿还资金时，平台公司可以根据协议将该企业股份放在股权交易部门进行出售，所得资金来偿还债务；其二，为集群内企业提供一种退出机制，当集群内个别企业出现经营困难或者其他困难需要退出集群时，为了维持集群内企业稳定，可以将其企业股份置于该平台交易；其三，股权交易平台认购方为集群内企业或集群内企业认可的其他企业，这也有利于引进集群外新鲜血液，增强集群发展活力，扩大集群外部影响力。

四、集群内企业贷款流程设计

第一步，集群内有资金需求的企业向银行递交贷款申请书，同时向集群内平台公司递交贷款申请书、股权质押协议书、财务报表等相关资料。第二步，集群内平台公司信用部门根据历史资料以及最近调查资料对该项贷款申请进行信用评估，做出评估报告递交股东会决议；经股东会决议批准后由担保部门组织签署贷款担保协议书，担保人为集群内所有企业，被担保人为贷款申请人；股权交易部门负责签署股权质押协议，并对违约股权处置做出具体协议规定。第三步，集群内民营银行根据集群平台公司提供的历史资料，以及最新的关于贷款企业的资料对贷款对象做出审核。第四步，审核通过后，签订贷款协议、担保协议（第二步中的协议），地方政府相关部门为担保协议签订再担保协议。第五步，集群内民营银行向贷款申请企业发放贷款，并由集群平台相关部门负责监督资金使用情况。

五、集群内民营银行间接融资模式适用条件

金融市场的改革和发展是该模式适用的外部条件。随着金融改革的逐步深入，民营银行牌照发放标准逐步放宽，政策导向开始鼓励民间资本规范化发展，解决中小企业融资问题的政策陆续出台，尤其是利率市场化政策的稳步推进等。这一系列的金融改革措施为该模式的运行奠定了外部环境基础。

发展比较成熟的产业集群是民营银行间接融资模式适用的内部条件。发展成熟的产业集群已经形成稳定的社会关系环境，拥有良好的集群内部信用环境，集群企业已经形成较强的根植性，这些都是该模式必备的内部条件。同时成熟的产业集群还拥有完善的信用监管机制和信息沟通机制，能够降低信息成本和监管成本，从而确保该融资模式的高效运转。

六、结束语

本文对集群内民营银行间接融资模式进行了初步设计，但是，对于民营银行出资比例的具体设计、集群内部的风险预警、集群平台和民营银行具体的治理模式、违约治理模式、该融资模式整体的有效性等方面的具体研究还不够深入，这也是本课题未来需要进一步研究的方向。