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周小川、黄奇帆都关注的“房地产加杠杆”，有什么玄机？

房地产加杠杆，周小川、黄奇帆是这么认为的——

2月26日，上海，G20财长和央行行长会议召开前，央行新闻发布会上——

不久前人民银行和银监会颁布的房地产新政再次下调了二套房个贷首付的比例，很多人认为这是加杠杆。一月份贷款增长2.5万亿，同比多增一万多亿，甚至有些评论认为是“放水”，在经济下行压力比较大的背景下，我们如何看待去杠杆和加杠杆的平衡？应该如何去杠杆？

您提的问题出发点是对的，既然降低了贷款条件，就可以说贷款可以做得更多一点，至少个人住房的杠杆会有所提高。你提问的逻辑是对的，但我们还有以下几个考虑：第一个，现在还有很多人没有房子，住房贷款应该有一个大力发展的阶段。从中国的情况看，个人住房贷款占银行总贷款中的比重还是相对偏低的，只有百分之十几。银行系统也觉得个人住房抵押贷款还是相对比较安全的产品，有发展的机会。再有一条，在宏观和微观审慎监管框架之下，将来应该更加加强对银行总体健康程度的考核，让银行有大一点的自主权来决定他们对不同客户采取什么样的政策。总体来讲这样不会影响整体风险可控的程度。

3月8日，北京，全国两会期间，重庆代表团讨论现场——

如果听任当前一些地方的房市高杠杆，将会是另一场金融灾难。比如最近房地产交易中有一些房产商——也有些房地产买卖中的中介公司，给购房者提供首付支持。一些银行的购房贷款首付已经降到20%，如果房产商或者中介再给买房的人提供10%到20%的首付，实际上就使得买房的人变成零首付或者5%到10%的首付——美国次贷危机的源头就是零首付，房价也就没头没脑地一两个月、两三个月暴涨了30%、50%。要更注重去杠杆降风险，绝不能用加杠杆的办法来促销售、去库存。如果用加杠杆的方式去库存，跟中央精神是背道而驰的，会给经济带来巨大风险。

3月8日，央行副行长陈雨露向媒体表示——

近期部分一线城市房价上涨受多重因素共同影响，不能简单归因于货币政策。一是一线城市房地产市场存在一定的结构性失衡。二是受微观经济主体资产配置影响。三是舆论炒作形成正反馈。1月份信贷投放较为集中，主要是受春节假期因素影响，应当把1～2月份甚至一季度作为一个整体看待。从1～2月份总体来看，贷款增速平稳较快，基本与当前的经济形势和通胀水平相匹配。

有好事者称：这不是周小川、黄奇帆第一次隔空“对撕”了——

在2015年，周小川就表态：支持P2P借贷平台等互联网金融业态发展。而黄奇帆则认为，P2P就是把老式的集资诈骗搬到了网上，是赌场，没有任何正面创新。重庆自去年就停了P2P网贷公司审批。

深圳：打响去杠杆第一枪

3月8日，有媒体报道称，深圳市金融办发出了一份《关于商请提供防范房地产行业金融风险相关材料的函》。上述函件中表示，现针对深圳市房地产交易过热，银行机构、P2P小额贷款公司等机构相继参与“首付贷”、高杠杆放贷，放大金融风险的现状，研究如何进一步防范金融风险。

知情人士表示，金融办发函要求相关机构协助金融办摸底深圳市场的首付贷情况，涉及的机构可能包括P2P、小贷公司、众筹等机构。目前还处在摸底阶段，具体如何还要等摸底之后才知道。

此外，据媒体报道，央行上海总部近日召集部分银行，了解与个人住房贷款相关业务，主要内容包括：希望各家银行不要搞利率竞争，了解与会银行的个人住房按揭贷款投放计划，以及了解银行与房产中介的合作情况。

房产中介：首付贷类业务悄悄暂停

多家媒体报道称，在监管部门的压力下，链家、中原、我爱我家等房地产中介机构已经暂停了首付贷金融业务，而其他包括太平洋房屋等中介机构也开始谨慎向购房者推荐此类业务。

由于利率下行，楼市成为资金避险池，资本涌入随之带来各类衍生金融工具，而产生的风险也有所增加。

首付贷是个什么鬼？

首付贷这类产品的火爆跟房价上涨有着直接关系。正常的银行按揭贷款最高只能贷到合同价格的八成，需要自身支付两成以上的首付款。但部分人即使这两成资金也没有，或者本身没有钱但有房产。市场中的这种资金需求，催生出以买房首付款为名目的贷款产品，即首付贷。这无疑增加了购房杠杆比例，让很多人以低首付甚至零首付的情况下进入楼市。

综合来看，首付贷分为有抵押和无抵押信用类两种，一手房及二手房都有相应的平台或机构提供首付贷。

比如，房产中介链家的产品——

客户签订居间合同并支付中介费、网签合同后，该中介可根据客户购房真实成交价的15%核定贷款额度，期限1～5年，授信最高为30万元（含），家庭授信则可达到60万元。只需提供身份证、社保卡、公积金卡、半年工资流水等资料，审核后即可放款，放款时间最快仅需1天。

在手续费支付上，该款首付贷产品可以有一次性支付和分期两种方式，1～5年的一次性手续费分别为5%、10%、15%、20%和25%；而分期支付的话手续费则分别为5.5%、10.8%、16.1%、21.8%和26.4%，按照期限分摊到每月还款中。

这种贷款的申请门槛很低，但费用相当高。以贷款30万，贷款1年来算，一次性支付需要15000元，如果一年分期支付的话，16500元。这要比一般银行类贷款高出很多。