焦点

【众乱象】

杨忠诚市场禁入10年

今年8月，证监会对黑龙江北大荒农业股份有限公司（600598）给予警告，并处以50万元罚款；对杨忠诚（时任北大荒副总经理、北大荒鑫亚经贸有限公司董事长）、白石（时任北大荒鑫亚总经理）等6名直接负责的主管人员给予警告，并处以5万元至20万元不等的罚款；对9名其他直接责任人员给予警告，包括独立董事；同时对杨忠诚采取10年证券市场禁入措施，对白石采取5年证券市场禁入措施。

2011年北大荒的全资子公司北大荒鑫亚通过签订虚假合同、伪造合同等方式在亚麻交易中虚增2011年度利润约1600万元，在水稻交易中虚增2011年度利润3524万元，导致北大荒2011年年度报告存在虚假陈述。北大荒的上述行为违反了《证券法》第63条规定。

申辩中，赵幸福表示其未参与、策划、组织、实施水稻销售虚增利润事项，2013年10月以后，他被“离岗待命”，单位每月发500余元生活费，后因涉嫌“失职罪”被羁押，没有收入来源，没有能力支付高额罚款。赵幸福被处以5万元罚款。

编辑点评：

忠实、勤勉是公司董事、高管的法定义务。如履职不到位而被罚，喊冤不如反思。

胡黎明被捕

7月 26 日，上海延华智能科技（集团）股份有限公司（002178）接到上海市公安机关口头通知，公司控股股东、董事长兼总裁胡黎明正在协助公安机关进行调查。9月1日，公司公告胡黎明因其涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被上海市人民检察院第二分院批准逮捕。因其无法履行职务，胡黎明辞职，不在公司担任任何职务。

胡黎明生于1963年，2001年起任职于延华智能，2015年底控制36%的股权，为实际控制人，持股市值超10亿元。

编辑点评：

身家超10亿还走邪路谋财，贪心不足蛇吞象？

招行员工持股暂停

招商银行股份有限公司（600036）去年6月19日召开股东大会，审议通过《招商银行股份有限公司2015年度第一期员工持股计划（草案）（认购非公开发行A股股票方式）及其摘要》、《关于招商银行股份有限公司向特定对象非公开发行A股股票方案的议案》：员工持股计划的资金总额不超过60亿元，人数不超过8500人。这一时成为资本市场的热议，被视为国资背景银行混合所有制改革的重大突破。

2016年8月22日，招商银行董事长李建红表示：招行员工持股计划方案已汇报给证监会、银监会和财政部，但招行股东大会授权有效期已在6月19日到期，截至目前，相关部委还没完成审批。招商银行8月24日公告，员工持股计划暂停实施，待相关政策法规进一步明确后，公司将依法依规择机重新启动员工持股计划，或探索其他长期激励方式。

目前，股权结构方面，四大国有商业银行、国资背景的股份制商业银行包括招商银行普遍缺乏员工持股。这与政策有关。财政部2009年1月发布《关于金融类国有和国有控股企业负责人薪酬管理有关问题的通知》，“各国有及国有控股金融企业根据有关规定暂时停止实施股权激励和员工持股计划。在国家对金融企业股权激励和员工持股政策公布之前，各国有及国有控股金融企业不得实施股权激励或员工持股计划。”、“其他金融企业参照执行”。此后国有金融企业的员工持股计划停滞，其他金融企业同样受到影响。

编辑点评：

今年8月发布的《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》指出，“金融、文化等国有企业实施员工持股，中央另有规定的依其规定执行”。

金融类企业的员工持股政策急需明确，尤其是经济新常态、银行增长乏力、风险加大之际。

【新思维】

8月31日，沈阳联合产权交易所发布辽宁省属7户国有企业股权转让推介：“为引入战略投资者，积极发展混合所有制经济，省政府决定向省内外战略投资者首批出售交投集团、水资源集团、辽宁能源集团、辽渔集团、抚矿集团、沈煤集团和铁法能源等7户企业的国有股权。这些企业，技术实力雄厚、產业链条完整，具有强大的新产品研发能力和市场开拓能力，是投资兴业的最佳选择。”

辽宁省交通建设投资集团资产2386亿元，所有者权益1194亿元。

辽宁省水资源集团资产总值513亿元，资产负债率22.4%，历史累计亏损33亿元；2015年总收入14.49亿元，亏损4.8亿元，职工总数7929人。

辽宁能源投资（集团），截至2015年末资产总额172.4亿元、归属于母公司所有者权益113.4亿元；2013—2015年，累计实现营业总收入35.1亿元，实现净利润3.4亿元。

辽宁省大连海洋渔业集团是我国唯一一家国有独资渔业综合企业，2013—2015年，营业收入分别为42.6亿、41.0亿和35.3亿元；净利润分别为3.0亿元、1.6亿元和0.08亿元。

抚顺矿业集团总资产161亿元，资产负债率59%。

沈阳煤业（集团），2015年末员工总数34955人，退休员工20179人，大集体人员15018人，资产总值336亿元，资产负债率77%。2013—2015年，营业收入分别为158亿元、143亿元和92亿元，税后净利润分别为-2亿元、-7亿元和-15亿元。

铁法能源公司2015年营业总收入117亿元，亏损5.6亿元。

编辑点评：

近年来东北经济不行，国企体制机制问题严重是重要原因。振兴东北经济，应积极发展混合所有制。

李学凌接力雷军

2016年8月发布第二季度财报（营收19.808亿元，同比增长45.9%；净利润3.433亿元，增长18.1%）的同时，欢聚时代（NASDAQ：YY）公布：为了将精力重点放在小米公司（雷军为主要创始人、主要股东、董事长兼CEO），雷军辞去欢聚时代董事长、董事，仍是欢聚时代投资人和战略合作伙伴，并担任公司顾问；另外，雷军所持相应股权的所有投票权将委托给李学凌。雷军持有欢聚时代17.5%的B类普通股，拥有约43.6%的投票权；李学凌拥有17.6%的（A类+B类）普通股，拥有40%的投票权。欢聚时代CEO李学凌接任董事长；副总裁陈洲接任CEO。

欢聚时代表示，这样的调整将有助于李学凌更好地重点关注欢聚时代公司的更大企业战略，并更好地利用欢聚时代的核心技术平台开发针对互动和直播应用的新型应用与产品。李学凌为欢聚时代创始人、长期任CEO；雷军为天使投资人，持股长期略高于李学凌、为第一大股东。

编辑点评：

主要投资人和创业者的一次重大接力，对公司治理具有启发意义。