民间金融的经济功能分析

【摘 要】近年来，民间金融火爆发展的同时也爆发了不少问题，在这种矛盾下，清楚地认识民间金融对经济增长的作用及其作用机制对我们意义重大。本文以民间金融的经济功能为切入点，从资金媒介、优化资源配置、价格发现、促进中小企业发展、推动区域经济发展及提高金融服务水平6个方面论述了民间金融推动经济增长的作用机制，进而提出促进民间金融健康发展的对策建议。

【关键词】民间金融；经济功能；作用机制

民间金融一直是一个颇具争议的话题，一方面，在信贷政策日益严格，信贷准入条件不断提高的情况下，民间金融为难以从正规金融渠道获得融资的中小企业提供资金赢得满满赞誉；另一方面，诈骗、跑路、非法集资等问题的频频爆发，导致民间金融招来骂声一片，声名狼藉。在这种矛盾下，清楚地认识民间金融对经济增长的作用及其作用机制对我们意义重大。

一、民间金融经济经济功能分析

金融功能，即金融的功效、效应、或者说作用。白钦先（2006）在总结金融功能的基础上，把金融功能划分为基础、核心、扩展、衍生四个层次并重新界定。本文试图通过借鉴其分析方法，并结合诸多相关文献进行梳理和总结，对民间金融的“经济功能”进行系统分析，从“功能观”的角度分析民间金融对经济增长的具体作用机制。

1.基础功能——资金媒介

民间金融的过程，实质上就是资金的集聚及再应用的过程。动员储蓄，将社会闲散资金聚集于手是需要巨大成本的，这些成本又主要体现在克服信息不对称所花费的信息成本及交易成本上。与正规金融相比，民间金融多是建立在一定的血缘、亲缘或地缘等社会关系上，借贷双方间的社会关系及相近的地理距离使信息的获取比较便利，透明度也较大，一方面使得放贷人能更好地甄别借款人的还款能力；另一方面对借款人形成一定的自我约束，节约了放贷人与借款人之间的协调和监控成本，一定程度上克服信息不对称带来的信息成本。此外，民间金融机构一般规模较小，操作简单，对从业人员的素质要求也不高，正是因为信息成本与交易成本的降低，民间能更好地促进储蓄向投资的转化。

虽然银行、证券等正規金融机构也能过通过金融资产的创造将储蓄转化为投资。但是现行的利率水平远不能反映资金的利用价值，正规金融机构吸储能力不断下降。宏观调控政策作用进一步明显，商业银行信贷政策日益严格，信贷准入条件不断提高，中小企业相对于大企业更难从正规金融渠道获得融资。对于投资者来说，民间的高收益恰好提供了一个投资渠道，对于中小企业等融资者来说，民间金融不失为获得融资的一个好渠道。资金的供需状况进一步显示民间融资促进社会储蓄向投资转化的功能。

2.核心功能——优化资源配置

多年来，我国经济发展迅速，但是，传统产业对经济的拉动效应正在减弱，经济薄弱环节的短板效应日益明显，经济结构的调整和转型升级刻不容缓。但是金融业的发展却没有跟上优化经济结构的步伐，金融创新不足，二元结构失衡的矛盾突出，城乡间金融资源分配不均衡导致的城乡二元金融结构、大中型企业与中小企业贷款分配不均衡导致的企业融资二元结构、全国性与地方性金融机构数量多少不均衡导致的金融组织二元结构等矛盾的存在影响了资源配置效率，阻碍了经济结构的调整，也阻碍了经济的发展，优化金融资源胚子成了不容回避的问题。民间金融对中小企业融资需求的满足，实际上就是发挥了市场机制的作用，将更多的金融资源配置到经济重点领域和薄弱缓解，提升了对实体经济的支持能力，提高了资源配置的效率。

3.扩展功能—价格发现的功能

经济调节功能被定义为货币政策、财政政策、汇率政策、产业倾斜政策等通过金融体系的传导实现调节经济的目的。从严格意义上来说，这并不是金融功能，只是通过金融运作发挥的功能。民间金融作为官方监管体系之外的金融

由于游离于金融监管体系之外，民间金融利率很少受银行利率影响，大多都是随行就市，较真实地反映出一定时间和一定空间内市场资金的供求状况及资金价格，发挥了利率的杠杆功能，具有市场利率的特性。我国正处于利率市场化的进程中，而民间金融利率在一定范围内提供了一个市场均衡利率水平的坐标，对国家利率政策的制定、利率水平的调整具有一定的参考作用。同时对于目前银行理财产品等的市场定价，也有一定的参考意义。

4.衍生功能——促进中小企业发展的功能

改革开放以来，中小企业尤其是私营企业成为了我国国民经济中的重要组成部分，根据第三次全国经济普查公布的数据，截至2013年年末我国私营企业数量为560.4万户，占内资企业总数七成，比第二次全国经济普查（2008）年增加55.8%即200.8万户。2013年中国非公有制经济对GDP贡献率已达60%。但是，由于规模小，实力薄弱，经营风险大，自身信用状况不稳定，以国有大型银行为主的正规金融机构往往对中小企业实行信贷配给，使得中小企业很难从正规金融机构获得间接融资。同时由于股票、债券发行条件高，较高的门槛阻碍了中小企业进入资本市场取得直接融资。迫切需要发展资金的中小企业转而向低门槛的民间金融寻求融资，许多中小企业正是在民间金融的帮助下获得其第一桶金。

5.衍生功能—推动区域经济发展

我国区域经济发展显示出不平衡的特性，已成为目前亟待解决的问题。金融是现代经济的核心，区域经济的发展离不开金融支持。大量改革发展实践证明，金融与区域经济是相互促进、共同发展的。由于民间金融的借款人多为中小企业，所以民间金融对区域发展的影响多是通过对中小企业的影响体现出来。民间金融多受地域性的影响，倾向于将资金流入当地企业。这样就在一定程度上转变了我国区域经济结构趋同的趋势，推动了具有区域特殊的产业和产业集群的形成和发展，进而推动了区域经济的发展。

6.衍生功能—提高金融服务水平

民间金融历史悠久，历朝历代中都不乏其身影，不同时期的民间金融的发展往往也根源于当时特有的时代背景。近年来，金融抑制使我国处于二元化金融体系中，正规金融体系存在一定的缺陷，无法充分地满足社会上巨大的资金需求，不能完全适应当前经济发展的需要。民间金融的出现填补了正规金融的某些缺失，代替了部分本应由正规金融发挥的作用，为国民经济的发展贡献出自身的力量。同时，民间金融的出现也向正规金融的管理体制和服务水平提出了挑战，有利于促进正规金融机构加快改革和创新，为整体金融服务水平的提高提供了参考和借鉴。

二、促进民间金融健康发展的对策建议

1.完善民间金融法律体系，将民间金融纳入法制化轨道。当前我国针对民间金融的法规线条粗，不明晰，导致对于民间金融经营范围、合法与否、合理量刑等方面的判断都没有一个清晰可靠的标准，大量灰色地带的存在给予了民间金融一个风险滋生的温床。因此，必须制定专门的法律法规，明确监管的对象和实施者，严格贯彻执行相关律令，使得民间金融有法可依、有法必依，使民间金融在法制化的轨道上健康发展。

2.健全资本市场，增加民间金融投资渠道。在金融抑制的情况下，我国现行的利率水平满足不了居民的投资的需求，越来越多的人将闲置的资金由储蓄转向民间金融领域，相对于我国民间资金的巨大存量来说，我国的资本市场发展还相对滞后，投资渠道的匮乏限制了民间金融的活力，必须为民间金融增加新的投资渠道，更好的发挥其投資效应。

3.促进民间金融与正规金融的合作，优势互补，共同发展。积极推进地方金融改革，吸引民间金融资金参股区域性中小型民营银行。同时，规范并推动非国有贷款担保机构的发展，鼓励银行与担保机构合作，利用民间民间金融的信息优势及正规金融的资金优势，使两者互相补充，共同发展。此外，在合作过程中，还应当促进双方交流，鼓励民间金融吸取正规金融的管理经验，转变其发展思路。

4.推进利率市场化进程。肖（E.S.）和麦金农（R.M.）在20世纪70年代就提出，正是发展中国家的金融抑制政策推动了民间金融的繁荣发展。一味的对民间金融规模和利率的限制只会使其扭曲与异化，并不能规制民间金融的发展。推进利率市场化进程，有利于降低民间金融的利率水平，提高资金利用效率，另一方面，也可以减少投机资金流入民间金融，降低民间金融的风险。利率市场化不但能促进整个市场的资源配置效率，使资金流向最迫切需求的地方，也有利于民间金融自身的理性发展。

参考文献：

[1]白钦先，谭庆华.论金融功能演进与金融发展.金融研究，2006，（7）：41-52.

[2]武志.金融发展与经济增长：来自中国的经验分析[J].金融研究，2010，05：58-68.

[3]杨龙，胡晓珍.金融发展规模、效率改善与经济增长[liJ].经济科学，2011，01：38-48.

[4]苏建军，徐璋勇.金融发展、产业结构升级与经济增长——理论与经验研究[J].工业技术经济，2014，02：139-149.

作者简介：

钟琛（1992—），女，汉族，江西赣州人，管理学硕士，江西师范大学，金融工程。