基于ECM—GARCH模型的

朱景娜

摘要：华夏基金是通过复制的办法来获取利益.投资者经由沪深300股指期货对华夏基金举行套期保值.为了探索这种的效果如何.采用一模子对最好的率举行求解.经由实力举行剖析。跟着愈发多的投资人参加到指数基金投资中.探索怎样客观公道的对我国指数基金举行危机治理拥有非常重要的意义。

关键词：华夏沪深300指数；基金；股指期货：套期保值：ECM-GAKCH

一、引言

指数基金指的是跟随对象指数的利益作为目的的基金.也就是说其以目的指标成分股作为构造理财拼凑的基金.进而得到与所追踪的指标类似的得益率。在投资计策的选取上.指数基金选用的是非主动的计策.因为其投资拼凑是采用追踪指数的.因为其创建的为充实散布式的投资拼凑.因而有用的防范个股的非体系危机.然而其还是面对着体系性的危机.所以其并无法有用的规避体系性的危机.但是跟着的推出.运用举行套期保值来规避指数基金中体系性危机成为可能。

本文以对华夏基金套期保值为例举行探究分析其效果.对分析的关键是最佳比值的求解.也就是针对持有的现货头寸.需要购买多少张期货合约来对冲拥有现货头寸的危机。最佳套期保值概率的估计的最初研究是1970年左右.Edefigton（1979）使用最小方差模子探究了投资人