2016年前三季度国际粮价走势及后期预测

文/朱险峰

2016年前三季度国际粮价走势及后期预测

文/朱险峰

国际市场粮食价格走势图

今年前三季度，国际市场小麦价格先稳后跌，玉米、大米价格先升后降，9月下旬国际粮价总水平比年初低5%左右，预计后期总体将弱势运行。

一、前三季度国际市场粮食价格走势

今年前4个月，国际市场粮食价格总体稳定，五六月份玉米、大米价格出现不同程度上涨，7月份开始，小麦、玉米、大米价格均出现明显回落。据测算， 9月21日中价国际粮食指数比今年年初下降4.7%，反映国际农产品价格水平的CRB粮食期货指数比年初略低1.1%。9月1日~21日中价国际粮食指数、CRB粮食期货指数分别比去年12月下降7.4%、5.5%。

小麦价格先稳后跌。今年前5个月国际市场小麦价格变化不大。6月份受西欧产区天气干旱影响，价格出现6%的上涨。三季度，在美国春小麦收割快速推进、市场预计全球小麦库存将创纪录高位等打压下，价格出现明显回落。9月21日芝加哥小麦期货、美国硬麦现货价格分别为149美元、185美元（每吨，下同），分别比年初低11%、0.4%。9月份，美国软红冬麦期货、硬麦现货价格分别为140美元、184美元，比去年12月份下降19.5%、5.2%。

玉米价格先升后降。今年一季度，美国市场玉米价格变化不大，4月份受预期美国玉米种植面积减少的推动，玉米价格升至1年新高。7月份以来，美国玉米产区天气良好、市场预计美国2016年玉米单产及总产量将达创纪录高位，玉米价格大幅下跌。目前，芝加哥玉米期货、美国玉米现货价格分别为134美元、125美元，比年初水平低3%、14%。9月1日~21日，美国玉米期货、现货价格分别为127美元、122美元，比去年12月份下降13%、17%。

越南、泰国大米价格先涨后跌。

受厄尔尼诺气候影响，今年年初越南、泰国出现几十年来最严重干旱天气，越南、泰国大米出口价格分别在3月份、5~6月份出现明显上涨。8月份以来，由于市场供应增加，需求减弱，大米价格有所下降。9月21日，泰国（含碎5%）大米出口价格为377美元，比年初上涨7.8%；越南大米（含碎5%，FOB西贡）价格为345美元，比年初低5%；巴基斯坦（含碎10%~15%）大米出口价格为350美元，与年初基本持平。

二、后期国际粮价走势判断

国际粮价变化主要受产需关系影响，从目前来看，2016/2017年度全球粮食恢复增产，粮食库存庞大。预计今后一段时间，国际粮食价格总体呈弱势运行，其中，小麦价格以降为主，玉米价格小幅震荡，大米价格可能先降后升。

（一）2016/2017年度全球粮食生产、消费同步增长，但粮食库存量庞大，对价格形成压制。2015/2016年度全球粮食减产约2.3%，从目前国际机构对2016/2017年度全球粮食生产的判断来看，2016/2017年度小麦产量继续提升，玉米增产迅速，全球粮食产量将恢复增长。结合国际谷物理事会、美国农业部的报告，2016/2017新年度（10月~9月）全球粮食产量预计比上年度增长3.7%，达到25.46亿吨，粮食消费量同步增长3.9%，粮食产需关系维持在过剩20万吨左右的水平。但是，本年度全球粮食市场仍面临库存庞大的压力。根据美国农业部的预测，2016/2017年度全球粮食期末库存将提高3.2%至6.18亿吨，实现历史少有的连续4年增长，库存消费比达到24.5%，明显高于17%的安全线，将使价格呈偏弱运行。

（二）小麦价格以降为主。从短期来看，目前美国春小麦收割率在八成左右。新小麦上市的供应压力，令本已充足的美国国内库存进一步增加，近一两个月小麦价格不会明显上升，但由于当前小麦价格处于近10年低位水平，期间可能出现小幅技术性反弹。

从较长时间看，2016/2017年度全球小麦增产，小麦市场供应充足，期末库存可能达到创纪录高位，基本面偏空。美国农业部预计，2016/2017年度全球小麦产量为7.45亿吨，比上年度增长1.37%，全球小麦库存将大幅提高3.3%至创纪录的2.49亿吨，库存消费比达到33.8%，大幅高于23%的安全库存率标准，以上因素将对后期价格构成长期压力。

未来小麦价格变数，一是由于前期天气不利，欧盟今年小麦产量可能低于预期，有咨询机构预计欧盟今年小麦产量较2015年产量减少10%，后期还有继续下调的可能。二是由于小麦价格重挫且出口竞争激烈，目前调查显示，今年秋天美国农户冬小麦种植面积可能创下逾一个世纪以来最低，这将对明年中后期小麦价格走势产生方向性影响，须密切关注。

（三）玉米价格小幅震荡偏弱运行。从短期来看，近一两个月玉米市场仍将受今年美国玉米单产及总产量创纪录新高这一消息主导，价格可能继续维持弱势。

从长期来看，国际玉米市场既有支撑又有压力，压力要大于支撑。首先，2016/2017年度全球玉米产量预计大幅提高7.05%至10.27亿吨，期末库存增长4.78%，库存消费比为21.6%，高于15%的安全库存率标准。尤其应该看到的是，目前南美玉米刚开始播种，产量存在较大变数，按照巴西农作物分析机构Safras目前的预测，巴西夏季玉米种植面积较去年同期扩大7.8%，若如此，加之今年美国玉米总产将创新高，未来玉米价格将明显承压。其次，小麦价格下降将对玉米价格产生压制。支撑因素主要是，2016/2017年度玉米需求预计出现6.1%的较快提升，且联合国粮农组织、国际谷物理事会等机构认为随着全球经济恢复，玉米需求会出现更快增长。综合判断，后期玉米价格将小幅震荡偏弱运行。

（四）大米价格先降后升。目前，泰国政府正以低价出售国储旧米，后期又面临新稻上市的季节性压力。同时，我国持续控制陆地边境进口。因此，今后一两个月泰国、越南大米价格可能继续有所下滑。

11月后东南亚稻谷将上市，但由于前期东南亚厄尔尼诺已经造成了土壤盐化、大米产量及质量下降，泰国农业部门预计2016财年泰国大米产量比上年减少16%，而目前泰国和印度的大米库存已经大幅低于往年水平，泰国政府预期将在2017年年中之前通过拍卖的方式清空全部库存，此后新的补库需求增加，大米出口量将可能明显减少。综合预计，明年二季度左右国际大米价格可能止跌上升。

此外应该看到，当前全球粮食市场仍处于“靠天吃饭”的局面，今后尤其应关注拉尼娜现象，加强天气变化对国际粮价的预警分析。

（作者单位：国家发改委价格监测中心）