国外碳金融运行体系对我国碳交易发展的启示

许丹妮+王建慧

【摘要】随着全球气候问题的日益严重，碳金融市场发展也越来越被各国所重视，中国被世界各国看成是碳交易市场的最大潜力国。本文对我国碳交易市场发展现状进行分析，参照国外碳金融体系的运行，对我国发展碳金融提出对策和建议。

【关键词】碳金融；运行体系；对策研究

一、碳交易概述以及我国碳交易发展现状

“碳交易”市场是基于国际协定的低碳金融模式的核心。碳交易市场就是买卖二氧化碳排放权的市场。目前中国的碳排放权交易主要是以项目为基础的配额交易，发达国家通过为节能项目投资，进而分享节能项目带来的核证减排额，满足自身碳排放需要。在全球碳市场中，中国已成为全世界核证减排量一级市场上最大供应国。2008年，我国也成立了环境权益交易机构——北京环境交易所、上海环境能源交易所和天津排放权交易所。这三家环境交易所都还仅限于节能环保技术的转让交易，距离金融性质的碳交易所还有一定的距离。此外，我国没有强制性的减排法律约束，我国碳市场是自愿减排体制。中国碳交易市场的建设还远远落后于发达国家，在碳交易市场体系建设方面，我国的主要业务还集中于“绿色信贷”业务和CDM业务，没有建立起属于自己的碳交易规则。

《京都議定书》自2005年开始正式生效以来，第一个承诺期的截止日期2012年已经过去，第二个承诺期也在2011年底艰难通过决议。中国政府在2009年的哥本哈根会议上，做出了到2020年中国二氧化碳排放占GDP的占比比2005年下降40%-50%的承诺。

二、国外碳金融运行体系及经验借鉴

（一）日本碳金融运行体系经验借鉴

世界石油危机之后，作为能源进口国的日本开始了节能技术的提倡和研发。日本政府长期的节能措施和计划使得到2005年，日本单位GDP的能耗仅仅为世界平均水平的三分之一。2008年，日本建立了由“国内信用证书交易”、“京都协议证书交易”以及“试行排放量交易体系”组成的“试行排放量交易体系”。该体系的建立旨在将国内碳排放权的交易体系由政府计划转变为市场机制。日本还建立了京都机制加速方案，使得日本政府和京都机制相关机构和民营单位形成一个整体，这一方案有效地推动了京都机制的实施。除了完善的节能减排机制，日本综合商社也在经济领域发挥了重要的作用，其对日本的新产业的创造和新政策的推动具有重要影响。

（二）欧盟碳金融运行体系经验借鉴

欧盟排放交易体系是全球范围内运行较成熟且规模较大的碳交易市场，其接受了《京都议定书》中对于温室气体排放总量的限制。一系列的法律决定了欧盟排放交易体系是一个强制性的交易体系，成员国必须遵守法律否则将会受到惩罚。2005年启动欧盟排放交易体系以来，交易规模从最初的110亿美元增长至2012年的1939亿美元，交易种类也不断增加。

欧盟排放交易体系分为两阶段进行，首先是相对宽松的试运行阶段，成员国可以自行申报配额再将配额免费发放给企业。第二阶段较为严格，成员国上报的排放上限下调，且处罚加重。随着环保意识的增强和气候变暖问题的加重，该体系将会日益严格。除此之外，欧盟排放交易体系在市场准入、账户安全、金融生态环境和信息管理方面对交易市场的监管也较为严格。

三、发展我国碳金融的对策建议

（一）建立和完善碳金融法律政策体系，加强监管机制的建设

政府部门应加大协调力度，进一步制定和完善碳交易的相关的操作办法和法律法规，确保我国碳交易市场的健康有序发展。只有在统一的，严格的法律体系下，才能构建一个碳排放的约束环境。同时，健全的碳交易法律法规，也是保护碳交易参与主体权利，约束其义务的必要准则，是确保中国碳金融业规范发展的必要保障。我国政府应该以更加积极地参与到国际碳减排规则的制定中，维护在国际碳交易市场中的国家利益。另一方面，我国的碳交易市场制度还不完善，对过度投机，非法经营，垄断竞争等问题的监管还需加强力度，现今适用于中国碳市场监管的法律主要包括碳交易、金融市场和能源市场的相关法律法规构成。而监管缺位问题仍然较突出，提高监管能力是政府有效监管的保障。

（二）完善碳金融组织体系和市场体系

中国碳金融的发展依赖于机构的发展，所以大力发展碳金融机构将促进碳金融的发展。对于碳金融组织体系的完善，首先应当鼓励原有的金融机构如农业银行、浦发银行等积极开展CDM业务，积极参与国外碳市场的建设，扩大服务范围，创新金融产品，加速碳市场国际一体化发展。另一方面，应当建立专职从事碳金融业务的金融机构或组织，例如可以引进保险公司和证券公司开展碳金融业务，保险公司控制和转移风险，证券公司承担“绿色证券”的职责，积极学习国际碳基金的发展模式，建立中国低碳基金。

在市场体系的建立方面，碳金融市场分为碳现货市场、碳资本市场和碳金融衍生品市场。完善碳金融市场，在现货市场上，中国可以重点发展CDM市场，创新CDM项目。在碳资本市场上，可以鼓励一批具有一定规模且效益良好的环保企业上市，增强融资能力，提升其环保能力。除此之外，与国际碳市场接轨，发展碳债券和碳基金。最后完善碳金融衍生品市场，逐步建立符合中国特色的碳排放期权期货交易市场。

（三）完善中介服务，培育专业人才

碳交易业务项目链条长，环节复杂，且项目融资需要担保机构的介入，合同的订立需要法律机构的协助。因此，应积极培育相关中介机构，鼓励专业性的中介机构参与到业务之中，有效地降低交易成本和项目风险。加强对参与碳交易的咨询、评估、会计、法律等中介机构的培育，积极推进金融中介业务创新。碳交易业务不仅涉及市场交易、国际金融、投资咨询等金融专业知识，还涉及许多碳专业技术内容，这就需要借鉴国外风险评估和管理的有利经验，加强碳交易专业人才建设。