基金投资“四两拨千斤”的扶贫效应

冯越

春秋战国时期，在太行山东麓有一个远近闻名的中山国，排在战国七雄齐、楚、燕、韩、赵、魏、秦之后，史称战国第八雄。中山国山清水秀，古树参天，相传一位精通阴阳八卦、天文地理的风水大师来到这里，被这灵山寿水所吸引，认为这是一块难得的风水宝地，便组织百姓修建了一座漂亮的都城，以当地的一种珍贵木材命名，取名“灵寿”。灵寿是联合国教科文组织命名的“千年古县”。抗战时期，彭真、贺龙、聂荣臻、罗瑞卿等老一辈革命家曾在这里战斗生活。小小的灵寿，无论在中华民族的历史上、还是中国共产党的党史中，都画有浓重的一笔。

但同时，由于多方面的原因，灵寿经济发展相对滞后，多年来一直是国家扶贫开发工作重点县。截至2015年底，全县34万人口中依然有4.37万贫困人口生活在脱贫标准之下。在2020年全面建成小康社会的大形势下，有着悠久历史的灵寿，正承担着艰巨的脱贫任务。

2015年底，为助力河北省脱贫攻坚工作，国投公司与河北省委、省政府多次对接，由河北省选定5个扶贫开发工作重点县，国投公司管理的扶贫基金对县进行集中投资、精准帮扶，并派出挂职干部落实具体工作。在这样的背景下，2016年初，经组织选派，我来到灵寿县，开始了自己的挂职生活。

基础薄弱——山重水复疑无路

如何有效发挥扶贫基金的作用，助力灵寿县的产业脱贫工作，是我接到外派任务后，一直在思考的问题。按照既有的投资思路，扶贫基金主要在贫困地区筛选企业，进行股权投资。因此，到灵寿伊始，我便紧锣密鼓地开始了对当地资源、产业和企业的调研摸底工作。灵寿县域面积一千多平方公里，广阔的县域蕴含了丰富的资源。这里拥有悠久的食用菌、中药材种植传统，高质量、大面积的核桃、板栗基地和全国纬度最高的优质绿茶基地；拥有全国储量最大的白碎云母矿藏；拥有被称为“省会后花园”的五岳寨国家森林公园。另外，灵寿县区位优越，交通便利，到石家庄二十分钟车程，到北京三小时车程，临近巨大的消费市场。

灵寿良好的资源禀赋令人振奋，但产业发展却有些滞后。灵寿虽然拥有品类繁多、独具特色的资源，但企业却多停留在利润微薄的种植、养殖环节。而种养殖在整个农业产业链上是最为弱势、议价能力最低的一个环节。一旦市场出现波动，首先承担损失的自然就是农民，挂果不摘、奶农倒奶，莫不如此。

初步调研下来，除了筛选出来的益生环保科技有限公司，扶贫基金面临无项目可投的尴尬境地。这与灵寿县丰富、优质的资源所提供给我的想象空间形成了强烈的反差，也给初到灵寿、满怀热情的我带来了不小的心理落差。

模式创新——基金投资柳暗花明

面对窘境，我仔细梳理了基金投资面临的各种困难，并重新思考了基金在灵寿县产业扶贫工作中的定位：灵寿县有优质资源、缺乏优质企业，引导并带动具有产业优势的国内龙头企业共同投资灵寿、开发当地资源是否更有意义？

通过多方调研和论证，结合灵寿县的实际情况，在国投创益公司领导的指导下，我探索了新的投资模式，即“基金+龙头企业+灵寿县特色资源”：通过基金投资带动，吸引国内或省内的龙头企业一起投资灵寿，将龙头企业在品牌、渠道、人才、技术、管理等方面的产业优势和灵寿县的资源优势相结合。充分发挥基金中介、桥梁和红娘的作用，通过适度让利等手段弥补交易结构的缝隙，促成龙头企业和灵寿县的结合。在与各方的沟通中，我体会到这个模式可实现多方共赢，具有较强的可操作性。

当下经济低速运行、信贷收紧，即使不少龙头企业也难以筹措到发展所需要的资金，扶贫基金较大的投资额、較低的资金成本和市场化的运作方式对于谋求发展的龙头企业具有比较强的吸引力。对于灵寿县来讲，则增加了其招商引资的筹码和效率。

对于基金来讲，一方面，实质性降低了投资风险，随着模式的改变，合作方由县一级小企业转为国内实力较强的龙头企业，投资风险也得到相应的控制，满足了国有资本保值增值的需要；同时，通过基金投资带动其他社会资本投资贫困地区，也发挥了国投公司管理基金的投资导向作用；国投公司成立的初衷，就是引导投资，用少量国有资本引导并带动社会资本进入国家需要和鼓励发展的领域。在新的历史阶段，国投公司将投资方向聚焦在“命脉”和“民生”领域，扶贫基金吸引各类资本共同投资贫困地区，是国投公司利用“基金”工具，带动社会资本投入“民生”领域的具体体现；另外，不同于“大水漫灌”，扶贫基金根据贫困地区发展的短板和需要，引入各类发展要素（技术、管理、人才、品牌、渠道等），也是国投公司发挥国有资本投资公司的独特优势、进行精准扶贫的生动案例。

我将对灵寿县产业状况的看法和基金投资模式的想法与灵寿县委、县政府进行了沟通和探讨，得到了县领导的认可。他们认为，该模式“四两拨千斤”，不但有利于脱贫，对招商引资也大有裨益，在脱贫中谋求发展，以发展带动脱贫，增加了当地的造血功能和内生动力。在大家的共同努力下，新的投资模式在灵寿县生根发芽，并在不断探索和完善中取得了一定的成绩。既扭转了基金无项目可投的尴尬局面，灵寿县也通过基金对接了多家涉及脱贫攻坚重要产业的行业龙头企业。例如：引进了国内领先的奶牛养殖企业——中鼎牧业，通过“存量整合、全程托管”的模式，提升灵寿县奶牛养殖业的竞争力；引进了河北省最大的肉食品加工企业——双鸽集团，依靠其产业链优势，带动灵寿县生猪养殖产业的发展；洛杉奇食品、华裕农科等省内龙头企业，都实现了与灵寿县的产业资源对接。另外，在京津冀一体化的大背景下，有部分从京津地区转移出来的优质工业项目，也在考虑落户灵寿的可能性。这些龙头企业有的已经上市，有的正在进行上市准备，基金投资的风险控制和退出均能得到较好的保障。另外，在扶贫基金与这些企业的合作方案和投资条件中，均将建立企业与贫困户紧密的利益联结机制作为重中之重。只有打下这个基础，企业在扶贫基金支持下的快速发展，才能精准地惠及到相关贫困户，这也是扶贫基金不同于其他投资机构的一大特点。

凝心聚力——众人拾柴火焰高

灵寿县的部分产业在基金和龙头企业的共同参与下，资产质量较好，为金融机构的介入奠定了良好的基础，银行、保险等相关金融机构也都在积极参与灵寿县的脱贫攻坚事业，灵寿县正在形成“基金根据特色资源引进龙头企业、龙头企业参与带动产业发展、产业提升吸引金融资本”的良好氛围。随着思路的转变、模式的创新、各方力量的支持，基金扶贫事业在贫困地区落地生根。虽然项目的推进都有波折，有的项目谈判无法达成一致，但大多数项目因为各方对扶贫事业共同的热情、利益的共赢以及对国投基金的高度认可，都在顺利进行中。

从无项目可投，到初步打开局面，得益于对基金投资模式的创新。深入到基层，踩在这黄土地上，才逐渐读懂了国投，慢慢体会到了国投“投资导向作用”、“国民经济灵活的双手”这些理念的精妙之处。脱贫攻坚事业轰轰烈烈，产业扶贫模式百花齐放，国投经验恰逢有用时。作为奋战在民生战线、扶贫一线的年轻同志，拥有国投二十多年来“国有资本投资公司”实践传承下来的宝贵财富，对扶贫基金的未来、全面小康的实现有底气、有信心。

国投公司的基金扶贫，以投资导向达到四两拨千斤的功效。众人拾柴火焰高，产业扶贫这条路，一定会越走越宽广。