光伏:装机规模中枢整体上行

2017-08-24 05:54兴业证券
股市动态分析 2017年30期
关键词:设限中枢装机

兴业证券

光伏:装机规模中枢整体上行

兴业证券

投资要点:

1、年装机规模40GW以上。

2、分布式超预期发展。

27日,能源局发布《关于可再生源发展“十三五”规划实施的指导意见》,下发17-20年合计86.5GW光伏建设指标(不含分布式)。其中,普通电站指标54.5GW,领跑技术基地指标32GW。远超《太阳能“十三五”规划》中105GW目标值(包含分布式)。

指标托底顾虑消散,年装机规模40GW以上。与以往逐年发布本年度指标不同,能源局本次发布17-20年合计4年规模指标,打消市场对指标下滑顾虑,保障“十三五”期间光伏平稳增长,且装机规模维持高位。通过对政策文件详细解读,以及对各省份指标的拆分,我们预测2017-2020年每年新增装机规模35GW以上,且逐年递增。若考虑增补,则2017-2020年每年新增装机规模超40GW,颠覆市场此前对行业的悲观预期!

分布式超预期发展,引领装机规模逐年创新高。从项目构成看,建设规模总指标包含普通电站项目、集中式扶贫电站,年均21-22GW左右。实际新增规模在基于此,不确定因素有三:不设限项目、不设限地区以及增补指标。我们认为,不设限地区及增补指标可参考历史经验,年均贡献6GW装机量。而值得注意的是,以分布式为主的不设限项目,在无规模指标约束、补贴倾斜、项目无限电顾虑等多重利好下,迎来爆发式增长,17-20年年均复合增速60%,年装机规模12GW以上,带动光伏行业装机规模中枢整体上行。

重点推荐:通威股份、阳光电源和林洋能源等。

猜你喜欢
设限中枢装机
三十而已!
试议文化中枢的博物馆与“进”“出”两种行为
MOHEBBAN地毯系列:经典从不设限
棚户区改造被设限
静电帽自动装配压装机的研发和应用
女人,永远不要给自己设限
小儿推拿治疗中枢协调障碍163例
辨证取穴针刺治疗对慢性紧张型头痛中枢调控的影响
ZLF0104无菌粉针剂分装机
ZLF0104无菌粉针剂分装机