浅析企业投融资过程中的风险控制

梁晓娜

【摘 要】伴随着市场经济的发展，政府不断加大着对企业的支持，推动企业发展。但随着企业经营能力、投资能力的提高，企业在扩大市场经营范围的同时，也受各种因素影响，增加投融资风险。企业为更好适应市场经济发展，需强化投融资风险分析、控制，并根据影响投融资的因素制定有效的防控措施，以在提高企业风险应对能力的同时，提高企业效益。下面，本文从企业投融资风险概述、投融资现状和问题出发，总结投融资过程中的风险控制措施及意义。

【关键词】企业投融资；风险控制；意义；措施

无论是我国的中小型企业，还是大型企业，都在市场经济发展中有着重要作用，是推动经济发展的基础力量，也是提高人们生活质量的关键。但从当前的宏观经济发展来看，易给企业的投融资带来风险，阻碍企业发展。基于此，需认真、正确的识别投融资风险，并重视风险控制，进而满足企业的投融资需求。

一、企业投融资风险概述

1.投融资风险内涵

所谓的投融资是企业经营中的表现形式，多通过两种不同的形式投融资，以满足扩大企业经营范围的需求，提高经济效益、社会效益。从投融资过程中产生的风险来看，多指企业投资人无法预测投融资结果，因各种因素的影响，导致企业收益和预期收益不符，甚至还会出现本金损失的现象。

2.投融资风险内容

在我国经济发展的现阶段，市场经济也发生着变化，然由于市场经济的快速增长，给企业资产结构带来严重影响。企业经营、运行中，为更好适应社会发展，需有机结合企业经营、资产结构，从某种层面上使企业的投融资成为推动发展的有效手段。企业间的利益关系多通过投融资交易实现，其目的是推动企业发展。而企业投融资过程中所產生的风险，多因为投融资、资产结构发生变化，及企业本身的偿还、融资之间的冲突。由于投融资是进行投资的形式，故投融资风险也包含融资风险。

二、企业投融资现状和问题

1.企业投融资现状

企业投融资过程中，都存在融资规模大、融资结构繁琐等特征。这种情况下，企业所面临的风险也是多方面的。西方的发达国家中，人们过于重视融资风险管理，融资期间多重视风险的评定，并根据实际情况制定防范风险的措施，降低风险带来的影响。从我国的企业融资来看，融资发展时间过短，多数环节都处于摸索状态，降低风险控制水平，阻碍融资在我国企业的应用、发展。

2.企业投融资问题

企业投融资过程中，多存在这样几个问题：（1）投融资程序繁琐。当前，我国针对企业的投融资管理缺少针对性的法律依据，因此，所使用的管理方法多是国外的法律法规。投融资作为一项复杂、繁琐的工作，因涉及部门多，管理方案、法律法规等并未囊括到投融资中。所以，在审批企业的投融资时，由于投融资程序过于繁琐，加大审批难度；（2）利润低。近年来，我国多数企业的税后利润均低于行业内的平均利润，再加上各种新型设备的添加、新型技术的研发所投入的资金，减少存留收入，甚至有的企业出现负数现象。这种情况下，严重限制着企业的投融资；（3）缺乏管控风险的条件。企业投融资管理作为推动自身发展的过程，相应条件的存在对该过程有着重要作用。现阶段，因投融资风险管理理念的匮乏，导致多数企业领导不够重视投融资风险。并且，企业的保险业务能力不足，缺乏风险咨询组织。这些条件的缺少，给投融资风险控制带来一定困难；（4）财务管理不规范。由于企业财务的管理能力比较低，使其出现各种不合理现象，比如资金筹备、使用等。数据调查显示，企业短期贷款率占全部贷款的60.0%。这种情况下，企业的债务融资率比较高，偿还压力大，间接加大资金的周转难度。此外，企业还存在货物大量囤积的现象，降低企业利润。

三、企业投融资过程中的风险控制措施

企业投融资期间，会遇到各种无法预料的因素，形成风险。为推动企业良好发展，需根据自身情况强化风险控制，并逐渐完善投融资的设计方案，合理调整财务管理，科学执行企业交易，改进企业财务管理中的不足之处，做好企业投融资决策，以在投融资期间获得利益时，有效规避投融资风险。企业投融资过程中，需有效防范极有可能出现的风险，适当调整投融资动机，结合实际调整投融资方案，实现防范投融资风险目的。

1.强化投融资风险控制意识

企业投融资过程中，强化风险控制是非常重要的，首先，需树立风险控制意识，从完善投融资方案，结合企业实际，调整企业财务管理方面着手；其次，维护自身收益，从根本上预防投融资风险。

2.调整企业的投融资动机和战略

为保证企业投融资后能获得更多利益，需认真探究市场经济、企业发展情况，根据企业内部、外部发展，调整产业结构，尽最大限度的发挥自身的竞争优势，弥补自身不足，明确投融资动机。同时，还需通过和投融资动机的结合，及产业结构的调整，进一步调整投融资方案，制定规范性的投融资策略，良好控制投融资风险。

3.了解企业的投融资价值

投融资活动开展前，需了解投资、融资双方信息是否对称，因为高质量的信息能拉近企业关系，保证投融资的可行性。投融资协议签署前，企业需借助调查的方式了解目标企业的资金筹备能力，整合其经营策略、财务管理等资料，并结合企业的发展情况，考虑其商业价值，将企业的商业价值作为依据，分析资产质量，避免出现账面价值高于投融资价值现象。另外，还要分析相应事项对企业的影响，若隐形成本、融资担保等，通过对企业的方面研究，实现风险控制目标。该过程中，还需综合考量投融资后的自身价值的提升情况，投融资的企业能否提高自身价值，能否促进企业稳步发展。不能只考虑企业当前情况，投融资价值高的企业，投融资后能提升自身价值。

4.评估投融资整合能力，防范财务风险

当前，企业投融资时多借助杠杆方式收购，通过举债的形式获得资产或股权，用企业的现金流来还债。一般情况下，收购的企业资金仅占全部资金的10.0%，投资银行的搭桥式贷款占全部资金的69.0%，高息债券则占总金额的40.0%，高息垃圾债券的大量发行，不仅给企业带来超高的经济效益，也带来诸多风险。企业投融资的整合能，作为评估投融资效率的标准，是减低风险发生率，控制成本的有效措施。企业投融资时，需综合考量投融资的调整能力，在充分了解企业能力的同时，开展投融资活动，并科学调整产业结构，结合企业发展、财务情况，预防风险扩大。评估企业的投融资整合能力，能为后期的融资奠定基础，在结合企业经营情况、财务管理情况的基础上，增强资金的流动性，保证企业稳步运行，控制投融资风险。

5.加强企业自身建设

通过分析企业的融资构成、贷款偿还能力，进行财务管理的调整。企业经营中，要想减少短期的债务，需适当增加长期债务，以减轻债务压力。同时，还需优化账款、存货比例，保证资金正常流动，减少债务危机。针对企业的融资构成，也需制定有效措施进行调整，减少权益性的融资，以在优化企业融资资金的基础上，扩大企业的经营规模。

6.建立科学的投融资体系

投融资作为企业经营管理中的重要部分，要求有着完善的配套设施。投资专家曾认为，我国当前的投融资手段、方式并不多，使其无法成为独立的投融资主体。基于此，需按市场要求建立符合规范的投融资体系，使其真正面向市场，建立各种投融资方式，推动企业发展。

7.研发新技术，增加企业盈利

专利资产是企业的重要资产，是企业发展根本。只有在企业经营中不断研发新型技术，满足客户、市场需求，才能站稳市场脚跟。有了新型技术的支持，再加上良好策略的实施，才能将这种无形的专利资产转变为企业的实际收入，增加企业盈利。

8.健全企业管理

企业经营、投融资过程中，管理制度的缺乏不但影响着企业活动的开展，还限制着企业发展，这就要求企业不断健全自身的管理制度。首先，建立规范、完善的法人机制，合理划分企业经营权、所有权，提高工作效率；其次，实施董事会的管理方式，合理分配职权；最后，建立符合需求的市场竞争机制治理企业，将市场动态作为主导，来提高自身信誉，创建属于自己的品牌。

四、强化企业投融资风险控制的意义

1.利于转变投融资风险管理理念

企业要想在激烈的市场竞争中站稳脚跟，必须明确投融资风险管理的重要性。企业领导在规划经营、发展时，将投融资风险管理作为对象，充分发挥投融资风险管理作用。从企业的投融资风险管理上看，主要任务是参考风险管理理念，明确风险管理目标，便于帮助企业建立风险管控制度的同时，发挥投融资风险管理对员工的约束作用。当然，在建立风险管理指标时，也需围绕投融资风险管理目标进行。

2.利于完善投融资风险管理体系

企业投融资过程中，所制定的有效措施是完善投融资风险管理体系的基础。现代化企业的投融资风险管理中，部分企业仍使用传统的管理理念，认为该工作只是单纯的做账，导致无法发挥财务管理作用。并且，我国的投融资理论研究时间短，造成优秀管理人员缺乏，无法满足企业工作、发展需求。从另一方面看，即便企业有投融资管理人员，但工作能力低，再加上使用的运营方式仍过于传统，给投融资风险控制带来难度。因此，需完善投融资风险管理体系，并将其落实企业的投融资中，这样不但能提高企业领导对投融资风险的重视度，还能帮助我国企业规范投融资风险管理，实现企业经营目标。

3.利于建立现代企业制度

改革开放以来，我国企业均实施多元化发展，间接影响着产业结构的集中发展。近年来，随着经济水平的提高，现代化的中小型企业逐渐成为经济发展支柱。这就要求企业有机融合个体、产权主体之间的利益，在制定投融资风险管控目标时，要将企业的发展战略作为中心，保证企业可持续发展。通过对投融资风险控制目标的了解，能帮助企业及时改善管理现状，及时调整风险管控不足，帮助管理人员借助有效手段解决风险控制、财务管理中存在的问题，以在提高企业管理水平的同时，提高经济效益。

4.利于适应企业发展需求

伴随着社会经济的深入，国民经济水平得以提高。与此同时，我国的企业数量增加，企业经营规模扩大、质量提升。尤其是中小型企业，发展速度更是前所未有，在国民经济发展中具有重要作用。中小型企业的发展，不但推动着经济的发展，还减轻着就业压力。大型企业作为推动经济增长的主要群体，和中小型企业相比，经济实力相对雄厚，资金流转也不存在较大问题，能保证企业稳步发展。另外，因资金的严重影响，中小型企业用于扩大经营规模、发展的资金有限。因此，为更好适应企业的发展需求，需将市场发展作为基础，适当调整企业的发展规划。另外，在明确投融资风险管理目标时，应根据市场动态，制定企业未来的发展规划，推动企业发展。

五、小结

综上所述，在市场竞争日益激烈的现阶段，企业要想站稳脚跟，就必须动态化的管理投融资过程，以扩大企业经营规模，提高经济效益。但从当前企业的投融资情况看，仍存在投融资程序繁琐、利润低、财务管理不规范等问题，使其出现各种风险，影响投融资结果。基于此，企业在开展投融资活动时，需强化投融资风险控制意识，建立科学的投融资体系，适当调整投融资动机和战略，评估企业的投融资整合能力，以在提高自身营利能力、竞争力的同时，降低投融资风险，促进企业发展。

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