因次分析法在物流金融运作模式选择中的应用

陈海霞，祁雁凌

（广东科技学院 广东 东莞 523083）

1 引言

近年来，随着经济的腾飞，我国的物流行业也得到迅猛发展。物流金融作为物流业与金融业的交叉领域，也取得了长足的进步。它不仅为物流企业和相关合作方提供了新的利润增长点，还缓解了一些企业融资困难的问题。鉴于物流金融业务在我国发展较晚，物流金融的运作模式也

呈现出多样化的特征。因此，有必要对物流金融的运作模式及其选择方法进行梳理。

2 概论

2.1 物流金融

物流金融是物流业与金融业结合的全新理念，唐元琦（2004）指出“物流金融是金融机构通过开发和应用相关金融产品，合理地协调物流业运营过程中货币资金的运动，并为物流产业提供保险、结算等金融服务。物流金融通过金融机构在物流过程中开展的存贷款、租赁、贴现等各种资金运动，将物流与金融紧密地结合，它不仅为社会商品的流通作出了重大贡献，也在促进流通体制改革过程中发挥了重要作用”[1]。

根据以上概念可知，物流金融为物流业提供保险、存贷款等金融业务，但它与传统的信贷、保险不同。首先，它涉及了金融机构、物流企业、借贷企业三方主体；其次，由于物流企业的参与，分担了一定的风险，使得金融贷款或担保贷款业务更为安全。随着物流企业的服务和管理水平不断提升，它在物流金融业务中发挥着越来越重要的作用。

2.2 物流金融业务的运作模式

目前物流金融业务有多种运行模式，其主要的运作模式包括以下几种：

（1）仓单质押模式

仓单质押模式是指借贷企业将作为质押物的物品运送到金融机构认可的第三方物流企业，第三方物流企业对质押物资验收后，将其储存于自有仓库并负责保管。同时，第三方物流企业应向借贷企业开具提取仓储物的凭证，即仓单。然后，借贷企业以仓单为质押担保，金融机构对质押物进行有效评估后，给予借贷企业相应的贷款。仓单质押作为物流金融运作模式最早开展的业务，如今最为成熟并且操作最广泛。

（2）保兑仓模式

如果仓单质押是“先货后票”，那么保兑仓则是“先票后货”。在业务正式开展之前，各合作方应先签订具体的服务协议。随后，借贷企业依据服务协议向金融机构缴纳一定的保证金，金融机构确认收款后向借贷企业开具承兑汇票。生产商接收汇票后，将质押货物运送到与之合作的第三方物流企业。业务运作期间，借贷企业会不定期到金融机构偿还贷款，金融机构则对其发放与偿还金额相应价值的质押物，同时，物流企业负责原材料的配送。若贷款企业超过规定期限仍无法还清贷款，则上游卖方需遵守相关协议的规定对原材料进行回购。

（3）融通仓模式

融通仓模式相对于以上两种模式更为简单、灵活。该模式是指具备一定规模的物流公司向金融机构申请综合授信，金融机构依据资信状况和运营规模等指标对申请的公司进行评判后，授予物流公司一定的贷款额度。在此信贷额度范围内，物流公司可随时向借贷企业提供质押贷款，无需金融机构核定。

融通仓模式的最大特点是以物流企业为中心，而不再是金融机构。物流企业向借贷企业提供了一种集金融和物流的创新服务，在业务运作过程中，借贷企业不需要向金融机构申请，只需要通过第三方物流企业的审核和确认便可以进行物料的出库和补库，从而节省了大量时间。同时在保证金融机构信贷款安全的前提下，提高了金融机构资金周转速度。

3 因次分析法在物流金融运作模式选择中的应用步骤

因次分析法是一种处理方案优化选择的方法，此方法先将各个候选方案的影响因素划分为客观因素和主观因素两类，并根据影响因素的重要性赋予一定的比重，然后通过计算求得各备选方案主观因素和客观因素的权值，最后比较各个模式的终值，选出最优方案。该方法在物流金融运作模式选择应用中的具体实施步骤如下：

3.1 对影响物流金融运作模式的各个因素进行详细分析，剔除不必要因素，保留必要因素。

3.2 将留存的若干必要因素划分为主观因素和客观因素。物流企业开展物流金融业务时考虑的因素较多，综合考虑，选取了四类因素作为必要因素，并将其分为主观因素和客观因素两大类。

（1）客观因素。将物流企业开展业务每年的各项经营费用定为成本因素，包括人工费用、运输费用、税收费用等。

（2）主观因素。主观因素是物流企业无法控制的因素，包括合作伙伴资质、业务模式特点和外界环境。合作伙伴资质主要指借贷企业以及金融机构的信誉状况、经营能力以及社会认可度等。业务模式特点主要指开展业务时操作难以程度，市场应用成熟度以及质押物的保值度等。外界环境是指企业在开展工作时遇到的政治、市场环境和自然灾害等。

根据项目管理人员和相关专家的意见决定两类因素的比重，若两类因素重要程度不相上下则比重均为X=0.5。

3.3 确定客观量度值OMi。每种物流金融的运作模式都能找到一个客观的度量值OMi，一般为开展该业务模式的各运营成本的总成本倒数除以所有业务模式的总成本倒数之和，公式为

3.4 确定主观评比值Sik。因为主观因素无法直接量化，所以将每一选择方案主观因素与其他方案主观因素两两相比，要求较低、易于操作的记为1，否则为0。然后根据各运作模式所得到的分值与总分值的比值来计算该模式每个因素的Sik。

3.5 确定主观量度值SMi。在多个主观因素共存的情况下，需要通过专家打分的方法对各主观因素的重要性指数Ik进行打分。然后再以每因素的Sik与该因素的IK相乘，得到各运作模式的主观量度值

3.6 确定模式量度值MMi。将客观量度值和主观量度值加权平均，得到模式量度值MMi＝X•SMi+(1-X)•OMi，该值为方案的最终评定值。

3.7 做决策。根据各模式量度值MMi的大小，选择数值最大的对应最优方案，即为物流企业所要选择的物流金融运作模式。

4 结语

现如今，物流金融受到越来越多物流企业和金融机构的关注，选择合适的物流金融运作模式，不仅能有效地降低物流企业成本，提高企业的收益，同时更好地与金融机构合作，为第三方客户提供更优质的服务。因次分析法作为一种将定性分析和定量演算相结合的方法，使方案选择更具科学性，同时简化了方案选择问题的难度。企业在实际操作过程中，可以结合自身情况对因次分析法中间的各项指标的权重进行赋值，从而使得决策更加科学有效。

[1]邹小芃，唐元琦.亟待关注的领域：物流金融学[J].科技进步与对策，2004，11：163-165.

[2]郝忠原，叶春森，洪璇，戚迅.因次分析法在配送中心选址中的应用[J].现代商业，2010，(02)：15-16.