互联网金融模式下中小企业融资问题研究

程泉

[摘要]中小型企业在提供就业和GDP创造方面发挥了不容小觑的作用，但因为中小企业先天条件不足导致了中小企业在其成长过程中遭遇融资困境。跟随着互联网技术的发展普及与大力推广，互联网技术与经济金融的创新结合为中小企业的融资带来了发展壮大的契机，研究互联网金融模式下中小企业融资问题是本文的研究方向。

[关键词]互联网金融 中小企业 融资

中小型企业是我国国民经济增速和社会健康发展的重要支撑，促使中小企业又好又快发展，是保持国民经济稳健发展的重要力量，是关系到民生和社会稳定的一项重大战略任务，所以中小企业在国民经济中的重要地位与他长期融资难的情况是不相对应的，亟需谋求中小企业健康发展就要先解决融资途径，增加融资方式。

一、中小企业传统融资概述

商业银行以及其他金融机构都是以盈利为最终目的的，所以会尽量地趋利避害，选择更优质的客户，在中小企业资产规模小、抵押物不足、商业信用等级低的情况下，自然是被商业银行以及其他金融机构剔除在优质客户之外，这使得中小企业想要借助商业银行以及其他金融机构来进行融资扩大企业的资产规模、更新企业的生产设备以及优化自身的资产结构的需求的可能性是非常低的，从而限制了中小企业的发展。所以大部分以家族制股东自有资产式中小企业只能利用内源资金为企业的自身发展提供支持，或者在资金紧缺的情况下铤而走险，冒着高风险向超过自己负担范围内的高利息民间机构借贷。内源融资只限于发展初期，资金需求量少，民间借贷因其高昂的借款费用，也只能解决短期的需要，不能作为长期的一个解决方法。实际上中小型企业是我国国民经济增速和社会健康发展的重要支撑，促使中小企业又好又快发展，是保持国民经济稳健发展的重要力量，是关系到民生和社会稳定的一项重大战略任务，所以中小企业在国民经济中的重要地位与他长期融资难的情况是不相对应的，亟需谋求中小企业健康发展就要先解决融资途径，增加融资方式。

二、互联网金融模式下中小企业融资面临的机遇与挑战

（一）互联网融资概况与分类

互联网融资，又称互联网金融，是指传统线下金融行业结合新兴互联网技术后催生的一种更高效、更便捷以及更安全的适应现代化发展的融资模式，它不单单只是在互联网技术上的简单应用，而是在吸收互联网技术高效、便捷以及安全等优点的基础上，在用户使用过程中逐渐地熟悉适应这种方式后，水到渠成地为适应新时代的发展而催生的新模式及新业务。因为在互联网模式下，资金供求双方可以不受时间以及地域的约束，通过网络信息平台自行匹配完成信息甄别、匹配、定价和交易，省去现实交易中的人工费用和时间成本，同时以互联网融资平台为基础，融资范围更加宽泛，能够涵盖部分传统线下金融业的金融服务盲点，更能匹配到更优质的资源，以上体现了互联网融资成本低、效率高、覆盖广的现代化融资形式的特点。目前市场上主流的互联网融资方式有：P2P模式、众筹模式、电商融资模式、金融机构互联网化这四种。我们在共享互联网融资带来的便利的同时也要注意到互联网其自身的局限性，从本质上说，互联网金融公司没有资本要求的门槛，也不用接受央行的监管，对互联网金融公司的管理不到位，市场尚未建立健全的法律法规，所以资金供求双方必须合理利用互联网融资。

（二）面临的机遇

（1）信用模式创新。互联网融资依托互联网科技与大数据这两股强大的力量，在不断累积数据的过程中，不断改革融资风险机制与步骤，充分量化信贷风险评估机制。在传统的信贷模式中，对一家企業的信用贷款主要是通过划分企业资信等级的方式来进行，这种线下的方式比较耗费时间精力金钱，而且有时候不是那么实时全面，通过网络科技及大数据，可以监测到一家企业的经营活动是否诚信合法，是否能给企业带来良好的经济收益，通过网络化与线上化，可以利用自身累积的数据来给企业的信用打分划分他的信用等级，这种信用模式的创新大大减少了各种时间成本和金钱成本。

（2）融资形式的创新。当前主流的互联网融资的资金渠道有P2P模式、众筹模式、电商融资模式以及金融机构互联网化等，这几种互联网融资渠道有一定的差异性，体现在资金投资规模与投资者数量、投资回报方式、风控模式等，中小企业可以根据自身的实际情况选取相适应的融资方式，相对于传统融资，互联网的融资渠道更加多样化，来源更加广泛，带来融资形式的创新。

（三）面临的挑战

互联网金融是一把双刃剑，带来机遇享受便利的同时也会带来一定的挑战。在过去的发展中，我们可以很清楚地看到在互联网融资过程中会出现一些法律风险和道德风险。就法律风险来说，国家还未建立健全互联网金融监管的法律措施，在缺乏监管的情况，非常容易触碰或迈入非法集资的法律的灰色地带。就道德风险来说，无论是融资平台还是融资企业都存在，特别是在互联网融资刚刚兴起的时候，我们经常听到融资平台或者融资企业因为经营风险或者利益诱惑而卷款跑路事件。在互联网时代下如何在高效获得融资的同时避免这些问题，在法律风险这个层面需要国家来制定相应的法律法规，在道德层面上，则要上升到在互联网时代下如何改善社会的诚信环境与征信体制，让平台跟企业的一切活动都记录在信用记录中，让每个人都越来越重视自己的信用。

三、互联网金融模式下中小企业融资建议

（一）微观层面

从互联网融资平台方面来防范融资风险，保障投资者的利益才能吸引更多的民间投资，融资平台也有利可图，中小企业的贷款需求才能得到更大程度的一个满足，形成一个良性循环。可从投资者在投资前、中小企业融资资金管理、融资如若发生风险的一个风险控制与补偿机制这三个方面来应对。第一，投资者在投资前互联网金融机构应该教予投资者一些基本的互联网金融投资理财知识与提高投资者风险防范意识，在了解清楚融资企业的相关信息后，也不要完全依赖平台的审核结果打出的分数，应当要结合自身的实际情况对是否进行投资作出一个抉择，投资是集中的还是分散的，如若发生了风险后自身是否有能力承担。第二，融资企业在获得融资后，中介平台要实时监管企业的资金是否用于合同约定的用途，防止资金用于他用。第三是互联网融资平台要建立一套完整的风险控制与补偿机制，如果融资企业因不确定的因素发生了意料之外的风险，那么要求融资平台有这样的资金实力可以根据已有的风险处理机制对投资者进行补偿。对于屡次催促而没有按时还款的融资人，必要时可以把它剔除出市场。

（二）中观层面

从这几年的中小企业融资交易数量中，我们可以看到中小企业融资需求是巨大的，但是往往有人利用这巨大的需求量从中谋取不当利益，个别金融欺诈的恶性时间频频出现，所以在互联网融资监管不到位、立法欠缺的情况下，互联网融资企业跟平台应该组成一个互联网融资平台的行业协会，建立起一套完整规范全面的行业规范，对无论是融资平台还是融资企业都应该提高市场准入门槛，对存在扰乱市场秩序的平台和企业，依法取缔，依据行业的标准来整合和净化互联网融资的环境。

（三）宏观层面

（1）基于不同分类下的差异性牌照管理。牌照管理本质上就是一种审慎监管的手段，优质的网络融资平台可以随着牌照的发放体现他们在市场中是被准许进入以及有一定的法律地位，不能获得牌照的融资平台在某一方面还不能达到进入市场的标准，必须剔除。牌照管理应根据不同的融资模式呈现出来的不同行业特征与规范制定不一样的标准。例如P2P模式主要是线上融资，主要风险集中在互联网信息监管这一块，所以P2P融资平台应该依法办理服务互联网信息许可证。对于电商融资模式，牌照发放主要侧重电商的资信等级及规模。对于众筹模式，应更看重平台的专业指导水平及职业操守。

（2）加强监管，研究出台适用法律法规。互联网的迅猛发展使各个行业的联系更加紧密，无论是金融机构还是非金融机构都需要步入互联网这个强大的阵容中，虽然随着过去几年发生的融资平台倒闭、投资人利益受到损害等各种事件的发生已经引起了有关部门的重视，但是有关的法律规定还是不够健全，没有对互联网金融机构的定位给出一个明确的说法，没有对互联网融资业务进行全面的规范。所以我认为在现阶段应该需要加强监管，对于企业网站的运营需要银监、网监等来共同监督管理，对平台的操作运营需要予以指导，同时根据需要定期或者不定期地检查平台的日常活动，及时发现潜在的风险。

（3）建立健全社会征信体制建设。基于个人和社会的信用记录和信用联网，依靠信用信息合规和信用服务的体系，依法收集、保存、整理、加工录入个人和企业的信用信息，建设失信惩戒守信激励的社会信用体制，达成社会成员自觉守信的一致意识，让无论是个人还是企业的信息都暴露在阳光下，如此可减少融资者与融资平台的信用与道德风险。