优化资产结构是提升水泥企业经营效率的关键

杨杰

[摘 要]在我国生产行业中，水泥行业作为一个大行业在我国经济发展的过程中做出了巨大的贡献。但随着近几年供给侧政策实行，全国经济增速放缓的大环境下，我国水泥行业中的各个企业作为老牌生产企业也出现了产能过剩、产品盈利能力急剧下降的问题，水泥行业形势严峻。终究其原因在于水泥行业中的各个企业的资产结构不合理，因此在我国经济转型的今天，要使水泥行业企业保持其活力，保证企业的长远发展，对水泥行业企业资产结构的研究具有十分重要的意义。

[关键词]资产结构；水泥企业；经营效率

[中图分类号]F275 [文献标识码]A

1 绪论

本文采用个案研究法对四川双马水泥股份有限公司进行分析，收集该企业2014年和2015年两年的财务数据，通过计算财务指标对比两年的情况，再通过对比行业标准值探究该企业的资产结构状况。通过结合国家政策环境、行业状况、市场经济发展状况、企业规模等因素，研究导致该行业存在目前资产结构问题的原因，并寻求解决办法。本次研究数据来源于网站信息、新闻报道、专业杂志、企业内部资料等。

2 财务分析

四川双马水泥股份有限公司属于经营主导性企业，由此可以得出销售商品收入是该企业利润的主要支撑点。此次分析着重于从资产结构出发，分析各项资产在总资产中的比重并将其与资产周转率相互比较分析，查找企业自身存在的问题，并提出解决方案。因此根据该企业的部分报表，可以得到进一步分析：该企业2014年货币资金占总资产比例为8.02%；应收账款占总资产比例为4.92%；存货占总资产比例为2.98%，流动资产占总资产比例为19.58%；固定资产占总资产比例为70.21%。2015年的数据依次为2.41%、4.90%、2.33%、12.49%、78.21%。

根据数据可以看出，该企业具有生产企业特有的流动资产比重小，非流动资产占比大的特征，而在非流动资产中，固定资产所占份额大。因此可以判断出该企业的资金流动能力较弱，直接导致的结果是大量变现能力差的固定资产囤积，企业在生产经营上的资金链容易出现断层，最后可能因缺乏资金直接导致企业破产。

其次，再根据企业的各项资产的周转率以及财务指标，综合分析该企业所存在的问题。该企业存货周转率2014年为7.63，2015年为7.01，行业标准值为7.2；固定资产周转率2014年为0.61，2015年为0.47，行业标准值为0.8；流动资产周转率2014年为1.93，2015年为2.12，行业标准值为3.5；总资产周转率2014年为0.42，2015年为0.34，行业标准值为0.6；总资产报酬率2014年为4.37%，2015年为-1.84%，行业标准值为8%。

根据上面数据的综合分析，可以发现尽管存货周转率表现良好，但是同比去年却是降低了，通过分析可以发现资产中存货所占份额的加大会对企业资金的流动起到阻碍的影响。流动资产的周转速度尽管呈增加态势，但是由于流动资产所占比例过小，周转速度增幅不大，对于提升企业运营效率的影响是微乎其微的。固定资产所占份额较大以及周转率远远低于行业标准值，已经说明该企业固定资产的使用效率不高。而企业对固定资产结构安排不合理，在固定资产投资规模上选择不当，导致了企业许多设备闲置，形成了资产浪费。尽管今年的成本费用比往年有所降低，但是这些因素是造成今年该企业亏损的重要原因。总的来说，从报表中反映出的该企业的问题主要有：

（1）在资产结构比重中流动资产所占比例过小。这直接影响着资金在企业中的流动速度和利用效率，对企业提升其运营效率和做经营决策有着决定性的作用。

（2）非流动资产所占比例过大，其中固定资产所占份额偏大，利用效率低。该企业的固定资产所占比重近80%，从固定资产周转率上来看该企业对固定资产的利用程度和效率并不高，会严重地降低企业的运营能力。固定资产过多容易造成资产闲置和产能过剩，会对企业的盈利能力产生重要影响。

（3）产品盈利能力低，资金回笼速度慢。这直接导致了企业获取利润的能力降低，再加上企业产品结构单一，没有其他产业的产品，而资产结构中流动资产所占比例过低，会大大地增加企业的经营风险。

3 原因

根据该企业的年报和行业数据的分析，可以得出导致该企业，乃至水泥行业出现这种共同性问题有以下这几个原因：

（1）需求下滑。产品市场需求持续性下降，产品过剩，国内多地区水泥企业库存商品积压、滞销，导致价格跌破正常水平

（2）不顾市场行情新增产能。在供给侧改革政策实行下，水泥行业产能依然过剩，但仍有部分地区对水泥生产企业产能过剩情况有清楚认识，对控制产能过剩相关政策落实力度不够，仍然大肆批准水泥项目建设，进一步促使了区域产能过剩。

（3）对固定资产规模的盲目扩大，资产结构不平衡。在资产结构的分类中水泥行业的资产结构是风险型资产结构的代表。此类资产结构的特点是固定资产在总资产中的占比高，流动资产占比小。虽然固定资产占比高，但是在供给侧改革大环境下，水泥行业应控制好自身固定资产投资规模和生产规模。然而大部分水泥行业包括四川双马在内的企业却置这些因素于不顾，从而影响该企业的盈利水平

（4）恶性竞争现象严重。水泥行业从大型到小型生产企业众多，受经济和政治环境的影响，大型企业凭借着前期利润积累和资金储备，为占领市场份额提升自身竞争力而采取低价策略。而其他小型企业，由于企业固定资产占比大，想要转型或退出行业相对比较困难，因此只能进一步降低产品的价格抢占市场份额。由此造成水泥行业各企业采取低价竞争策略争夺市场份额。从而形成恶性竞争现象，不利于水泥行业的健康发展

4 解决办法

通过对企业出现的问题和原因进行分析，结合当前行业的发展形势，对水泥行业企业出现的这些问题提出下列解决办法：

（1）调整企业自身资产结构，实现资产结构的平衡。作为风险型资产结构代表的水泥企业，其主要特点就是固定资产在总资产的占比高，流動资产占比小。从四川双马的数据分析上也可以看出该企业对固定资产的利用程度和效率并不高，从而反映该企业的运营能力较低。因此企业在未来进行投资时，应控制好非流动资产和流动资产的投资比例，在满足投资项目对固定资产的要求的同时还需要保证流动资产的充分利用和流通。

（2）提升固定资产的利用效率。企业的固定资产分为生产用固定资产和非生产用固定资产，要提升企业固定资产利用效率需要将二者维持在一个适当的比例，对维持企业非生产用固定资产与生产用固定资产之间的平衡具有促进作用。提高生产用固定资产使用率，满足企业当前和未来使用需求，保证非生产固定资产的有效利用。对企业当前固定资产组合进行优化配置，进而提升企业固定资产的使用价值，有利于提高固定资产周转率。

（3）进行技术革新，节能减耗，拓展新业务。作为老牌生产型企业水泥生产企业，技术革新是提升产品竞争力和市场占有率的不二法门。不仅要在生产产品上进行技术革新，其产品生产过程中的剩料、废料也可通过技术革新实现二次加工，为企业扩展新的业务。同时还需注重企业的节能减耗，有利于降低企业生产成本。实时关注行业发展动向，跨足与自身发展方向相关的其他领域，在“一带一路”初见成效的今天，鼓励有实力的大型水泥企业参加国外项目投资，减缓国内水泥行业竞争压力。

（4）维护市场公平竞争。政府应扮演好市场监管者的角色，执法部门应保证严格高效的执法力度，对水泥市场的低价恶性竞争现象进行监管和控制，行业协会应做好对行业内各企业的组织，建立合理有效的行业自律公约，鼓励大企业之间共同维护市场公平竞争的环境。

[参考文献]

[1] 荆新，王化成.财务管理学[M].中国人民大学出版社，2010.

[2] 钱爱民，张新民.财务报表分析[M].中国人民大学出版社，2010.

[3] 孟丽丽.从系统论角度看资产结构优化[J].计划与市场探索，2003（10）.

[4] 张俊瑞，薛旺辰，武立勇.企业资产结构的影响因素及模式研究[J].西安财经学院学报，2007（02）.