贸易战“停战”，油气油服板块最受益

王磊

2018年3月23日，中美贸易战消息发酵，前一天上证指数以3263点收盘，但当天上证指数暴跌3.39%;2个月后，中美贸易战“停战”。然而“停战”后的一周，截至5月25日，上证指数仅收在3154点，距离当时的位置还差100多点，正所谓跌下来容易涨回去难，“零泪向谁道，鸡鸣徒叹息。”

不过，尽管大盘短期内突破向上的概率不高，但是由于中国接下来将从美国进口大量的石油、页岩气，相关产业链的股票会涌现中短期的机会。

贸易战“停战”不改区间震荡格局

目前是5月底，中国股市素有“五穷六绝”的说法，而美国股市也有“Sell in May”的惯例。在这种情况下，截至5月25日，5月上证指数累计上涨2.35%，深圳指数累计上涨2.32%，已经略微超出了预期。贸易战是引发上证200多点大调整的主要因素之一，触发调整的原因现在虽已结束，但股市投资者的信心重新恢复，并非一朝一夕之功，毕竟大家可不是金刚狼，并没有瞬间自愈的能力。

贸易战“停战”虽是利好，但近期债券违约事件发酵、“独角兽”上市开板后可能产生巨大的“抽血效应”、发改委调控煤价导致煤炭股集体大跌、环保龙头东方园林发行10亿债券只售出5000万带崩整个PPP板块……这些利空消息持续困扰着市场。除此以外，6月份美国可能加息，从而引發资本向美国本土的回流，也不得不防。因此，笔者认为，即使贸易战“停战”，股指也不会立即扶摇直上，而是会继续区间震荡的格局，形成上有顶下有底的走势。

所不同是，最新的震荡区间已经变成了3140点至3220点。5月18日，股指就是碰触到3144点之后引发了强力反弹，而21日和22日，股指上行到3220点的区间上沿之后，立即像触了电一般连跌2天，重新回到3150点上方才企稳回升。对投资者而言，冲高要坚决卖出，回落可大胆买进。大盘有他的“张良计”，我们可以有自己的“过墙梯”。

油气油服板块最受益

既然指数向上的机会不大，那么机会就只能来自于个股了，油气油服产业链当中的股票近期表现出色，这个板块值得深度挖掘。

最近几周，国际原油价格持续走高，其中布伦特原油突破80美元/桶，WTI原油突破72美元/桶，均是最近几年来的新高。根据中美两国19日在华盛顿就双边经贸磋商发表的联合声明，双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口。这意味着，未来中国将从美国进口大量的石油、页岩气，石油价格有望继续维持高位。国际油价的高位运行必将实质性拉动油气油服行业的投资需求，国内的油气油服产业链也会迎来反转的机会。

妖股宏川智慧连续涨停属于“春江水暖鸭先知”，实际上这个板块当中还有很多股票可以挖掘。比如做高压电机的卧龙电气，之前其收购通用墨西哥工厂正在等待美相关部门审批，中美贸易战缓和之后有望快速获批，不但将增厚未来业绩，还可以取得十年的通用电气相关业务的品牌使用权，进一步拓展在北美的业务;比如做石油勘探服务并且业务覆盖北美市场的通源石油，其收购了美国安德森公司，而安德森拥有页岩气开发的主流技术泵送射孔技术，强烈受益于美国未来页岩气的大开发;再如做石油工程的中油工程，它的子公司参与了莫桑比克气田浮式液化天然气工程，对莫桑比克的业务有望进入快速增长期，并且中油工程账面货币现金在250亿左右（几乎等于其市值），风险较小。

此外，如果油价继续上行，利润和油价直接、间接挂钩的化工板块（如PTA、涤纶、PVC、煤化工等）的股票也将崛起。