众创空间并购财务问题研究

张晓伟

摘要：并购对促进企业发展、加强市场控制能力、降低经营风险具有重要意义。随着近些年众创空间的发展，部分企业经营不善出现亏损导致无法持续运营，而部分众创空间凭借雄厚的实力，急需扩大市场。以下本文就结合理论和实践，首先对企业并购动因进行了详细介绍，在此基础上，分析了被并购方所存在的财务问题，最后提出并购方式选择的建议，希望对众创空间并购活动开展有一定帮助。

关键词：众创空间；财务问题；并购

在一系列推进“大众创业、万众创新”的政策措施下，众创空间遍地开花。由于短期逐利驱动、数量规模增长过快、盈利模式未建立等因素，众多众创空间因无法承受租金而倒闭。并购是社会竞争中的核心，为使企业实现扩张，节约众创空间的装修时间，降低经营成本，提高股东价值，并购成为实力雄厚众创空间实现扩张不错的选择。

一、并购动因

（一）加速企业发展

企业想在市场中生存并不断发展可采取内部发展或者并购，并购效率比较高，有效缩短了进入市场所需的时间，提高市场份额。

1.实现规模迅速扩张。企业通过自身投资建设众创空间，往往装修期长，同时装修期承担房租成本，通过并购企业可以在较短的时间内实现规模扩张，克服自身投资的缺点，提高竞争能力。

2.突破进入壁垒。现在出现了“房地产+众创空间”跨界模式，房地产企业对众创空间的运营不了解，加大了进入众创空间行业的成本及风险。通过并购可突破这一壁垒，快速进入众创空间行业。

3.应对市场环境变化。在市场疲软的情况下，部分企业经营不善，出现亏损甚至倒闭，通过并购可以占领这部分市场份额，应对市场环境的变化。

（二）实现协同效应

1.经营协同。并购方考虑并购对象通常选择自己已进入的市场，笔者所在公司在上海张江运营众创空间，并购对象选择了同一地区，通过对运营团队进行了整合，节降了运营费用，自身抵御风险能力也得到加强。

2.管理协同。并购对象出现亏损，往往是因为经营管理不善，其本身的资产状况良好。通过并购可以有效利用并购方优质的管理资源，提高并购对象的资产使用率，改善经营业绩，实现良好的经济效益。

3.财务协同。并购后组织机构可以进行精简，优化人员配置，降本增效，提升资产使用效率。由于并购对象往往存在未弥补亏损，并购后产生的盈利可以进行弥补，降低应纳税所得额，取得一定的税收效益。

（三）提高市场控制力

通过并购竞争对手，占领其市场份额，成为区域内数一数二的众创空间运营品牌，提高自身在市场上的竞争力，有效地提高市场控制力。

（四）获取价值被低估的公司

由于空间设计不合理、服务体系不完善等方面的影响，众创空间经营亏损，导致价值经常被低估。如果并购方具有众创空间优势的运营经验，则通过收购这些被低估的公司，可以节降运营成本，提高被收购众创空间的经营收益。

（五）提高经营安全性

通过并购可以实现多元化经营，实现跨行业、跨产品的扩张，分散风险，提高经营安全性。房地产企业并购众创空间，不仅可以提高经营的安全性，还可以促进原业务的发展，提高品牌影响力，获得市场及政府的赞誉。

二、被并购方存在的主要财务问题

（一）租金收入成本核算

被并购方账面按开票确认收入成本，未按照权责发生制进行核算，导致收入成本存在跨期情况，根据《企业会计准则第21号——租赁》的规定：

对于经营租赁的租金，承租人应当在租赁期内各个期间按照直线法计入相关资产成本或当期损益；其他方法更为系统合理的，也可以采用其他方法。或有租金应当在实际发生时计入当期损益。

对于经营租赁的租金，出租人应当在租赁期内各个期间按照直线法确认为当期损益；其他方法更为系统合理的，也可以采用其他方法。或有租金应当在实际发生时计入当期损益。

并购方需要获取被并购方的合同台账，以确定权责发生制下的收入成本。

（二）无经济业务实质的业务问题

被并购方账面存在无经济業务实质的开票及往来款项，主要涉及的会计科目为主营业务收入、主营业务成本、存货、应交税费等，被并购方需将此类业务所涉及的相关公司进行债权债务清算，及时支付剩余款项，且以后不再发生此类业务。

（三）固定资产及长期待摊费用问题

被并购方固定资产未按照权责发生制核算，而是在收到发票时入账，账面固定资产余额比实际少入，少计折旧费用。固定资产入账应遵循权责发生制原则，设立固定资产台账，编制固定资产按月折旧表。

被并购方对固定资产无盘点制度，账实难以核对。被并购方应建立固定资产管理制度，对所有的固定资产进行清理盘点，加强固定资产日常管理，做到账实、账证、账账相符。

被并购方长期待摊费用主要为装修费用，公司按票入账，未按租房期间的受益年限分摊。账面长期待摊费用余额比实际少，同时影响成本。装修款应按权责发生制入账，自达到预定可使用状态之日起，按租房期间的受益年限进行分摊。

（四）应付职工薪酬问题

被并购方存在部分工资通过个人卡发放现象，未在账面反应。被并购方应完整核算应付职工薪酬，工资应通过账内发放，禁止通过账外现金支付。

（五）费用核算问题

被并购方存在部分中介佣金账外发放现象，未在账面反映。佣金应通过账内发放，不得通过账外现金支付。

三、并购方式的建议

被并购方产权清晰，税务风险较小时，可采用股权转让的方式进行并购。若产权不清晰，税务风险较大时可采取资产剥离方式进行并购。

（一）资产剥离含义

资产剥离指企业将子公司、固定资产或无形资产出售给其他公司，以获取现金或有价证券的回报的行为。被剥离资产可能是不良资产，也可能是优质资产。

资产剥离可以分为两种形式：一种是股份转让剥离；另一种是资产出售和转让。

（二）资产剥离的程序

资产剥离既可以是并购方发起，也可以由被并购方发起。第一种情况下并购方向被并购方发出要约，促使被并购方的目标资产剥离；第二种情况下被并购方明确要出售的目标资产，然后寻找并购方。资产剥离的程序一般可以分为以下几个步骤：

1.准备阶段

首先双方选择对接人，在选择对接人时既可以选择内部的工作人员或者负责收并购的部门，也可以从外部聘请专业人员；其次要为资产剥离制作备忘录，备忘录应当包括：企业资产剥离的原因、目前的现状、企业的未来发展潜力、企业的财务状况等。

2.制定剥离计划

根据被并购方准备出售的资产情况，在准备阶段完成以后，制定资产剥离计划，选择合适的剥离方式。这时应当充分考虑准备出售的资产的特点、股东的期望和偏好等因素。

3.评估剥离资产

剥离计划制定完成后，需要对剥离资产进行估价。剥离资产主要涉及固定资产、装修、商标品牌、剩余租赁权、客户资源，双方可根据账面净现值并结合现场盘点情况双方协商确定价格。

4.双方进行磋商

双方对要剥离的资产进行调查、评估后，拟订买卖合同。在达成正式合同前，许多细节性问题需要进一步进行协商。

5.完成剥离

产权交割之日，各种文件的交割，由双方对接人执行，法定代理人签字确认。通常来说，需要交割的文件如下：

（1）和业主转签后的合同原件

（2）和客户转签后的合同原件

（3）资产清单

（4）装修尾款清单

（5）现有押金收入及支出统计表

（6）现有入驻企业名单及租金明细

（7）人员名单及工资明细

（8）商标资料

四、總结

总而言之，成功的企业并购活动可以实现良好的经营协同效益、管理协同效益以及财务协同效益，加强市场控制能力，降低经营风险，提升股东价值。为了确保成功企业并购实现，要通过对被并购方财务问题的深入研究，选择合适的并购方式，进行合理的价值估算，避免企业陷入财务困境中，引导企业并购活动健康发展。

参考文献：

[1]曾菲.企业并购中的财务问题研究[J].企业改革与管理，2016（3）.

[2]刘春晓.创新2.0时代：众创空间的现状、类型和模式[J].互联网经济，2015（8）.

[3]财政部会计司.《企业会计准则——租赁》简析[N].财会信报，2008（1）.

（作者单位：苏州火炬创新创业孵化管理有限公司）