市场仍在震荡筑底

2018-07-22 01:09黎仕禹
股市动态分析 2018年29期
关键词:最低点仓位边际

黎仕禹

上周末市场传出资管新规将要公布之后,沪市随即出现了温和的放量反弹,同时在本周我们也看到了国家对财政政策的描述也更加倾向于“积极”了。当然,管理层也说了“坚决不搞大水漫灌式的强刺激,将聚焦减税降费”。因此,大金融板块和强周期板块如钢铁、水泥、工程机械等出现了超跌反弹行情。

上证指数在7月6日见到2691点之后开始出现了逐级的温和反弹,但是我们也知道,这种大跌过后的弱势反弹总会在“途中”出现反复,这是因为市场的心态情绪不稳,同时也说明了市场的大多数机构在目前的状况下仍然保持谨慎态度。在这种情况下,我们也需要在操作上严控仓位,做好个股或热点板块的高抛低吸操作。

在上周末,市场同时也出现了两个重大事件:一个是美国特朗普继续提扩大贸易关税范围,金额可能达到5000亿美元;二是我们国内的“疫苗门”事件。由于涉及到众多小孩的安全、生存问题,我们的疫苗事件最终盖过了“贸易战”事件,所以很多人只关注到了疫苗的事情而忽视了中美贸易战的事情。当市场在弱势调整的时候,贸易战的利空不免又被市场“想起来”了,这样最终又会导致行情的反复震荡调整。

一直以来,笔者认为贸易战的利空最终会呈现一种边际递减的效应,就像2008年的金融危机和2012年的欧债危机那样。而事实上,本轮A股的调整根源其实并不是中美贸易战,而是国内复杂的经济政策变化,如金融去杠杆、资管新规、股权质押爆仓危机、国内中小企业资金的流动性匮乏等,贸易战只不过是一个催化剂和加速剂。只有真正认识清楚了市场的调整根源才能准确判断市场的走向。

目前,A股市场应该是属于在一个底部的震荡区域,只是大盘何时转折向上,市场何时启动牛市或者中级别的大反弹行情,我们仍然未知,投资者仍然需要耐心等待。或许沪市的2691点就是底部的最低点。也或许反弹过后仍然还会继续调整。不管如何,我们目前能确定的就是,市场已经到达了底部区域,而此时最重要的事情并不是去判断市场底部的最低点在哪里,而是去挑选好潜力个股,逐步的逢低建仓布局。

在建仓阶段,大家不要过分地恐慌,而是要理解这种市场的反复波动特征。股市在经历了今年2月份以来的连续杀跌调整后,目前已经具备了一定的安全投资边际。大胆的投资者会在大家都恐慌无措的时候,学会去做左侧交易,逢低抄底建仓。在仓位管理上,目前依然建议稳健者保持3至5成的仓位滚动操作,而激进者保持5至7成的仓位滚动操作。最后提醒大家,目前绝不能使用杠杆。

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