金融行业中文化的解读

【摘 要】 本文通过分析由于文化因素而导致失败或陷入失败边缘的几家公司具体情况，考察文化在金融风险管理中的作用，检验企业文化在企业中所扮演的角色，最后归纳总结津巴多关于文化的建议。

【关键词】 企业文化 长期资本管理 美国国际集团

雷曼兄弟 法国兴业银行

一、前言

企业文化可以被定义为一个共同价值体系，它定义了重要的内容，以及为组织成员定义适当态度和行为的规范，企业文化可以自上而下产生，也可以自下而上产生。环境和经济的健康也会影响文化，而文化则以积极或消极的方式影响公司。市场参与者，无论是投资者，企业家，银行家，监管者还是高管，都是文化的一部分，并受其影响。

二、企业文化与金融风险管理

包括金融公司在内的公司通常雇佣“干将”，这些人具有更高的风险承受能力，他们的想法是，他们具有推动公司前进的个性和竞争性。 这种人格类型被吸引到风险较高的活动，社会学家Stephen Lyng称之为“边缘作业”，这种雇佣会影响公司的文化。

然而，不同行业可能会有所不同，保险业的风险管理与银行业完全不同。保险业的收入在很大程度上取决于监管，而银行收益变化较大，并与银行规模和杠杆率的使用挂钩。保险公司有动力管理风险并防止下行，因此通常比银行更保守。

三、分析和改善文化

资本管理公司（LTCM），美国国际集团（AIG），雷曼兄弟和法国兴业银行都存在问题，但出于不同的文化原因，可以使用这些公司作为例子来检验企业文化在企业中所扮演的角色。

（一）长期资本管理（LTCM）

LTCM拥有强大的企业文化，在整个金融行业备受尊重。 创始人John Meriwether（前所罗门兄弟债券交易主管）和Robert Merton以及未来诺贝尔经济学奖获得者Myron Scholes创立了一家基于数学模型的公司，该行业认为该公司极其安全且无敌，导致极为有利信用条款，很少甚至没有保证金要求。事实上，长期资本管理公司的失败甚至可能被视为公司债权人企业文化的失败，他们对评估贷款公司风险的能力过于自信。

（二）美国国际集团（AIG）

AIG的文化以其最初的主席莫里斯·汉克格林·伯格为中心，薪酬计划奖励对公司的忠诚度。 AIG的大部分成功归功于优秀的保险承保，格林伯格本人对各个部门的承保情况进行了监控。 2005年，由于格林伯格可能在财务违规方面发挥作用的“头条风险”，董事会取代了格林伯格，新主席马丁沙利文认为，如果没有格林伯格的监督，这种强有力的风险管理文化仍将存在。然而，如果没有格林伯格，该公司的行动变得更具侵略性和风险（出售数十亿美元的信用违约掉期），最终导致2008年政府救助。事实上，AIG强大的风险管理文化可能导致其失败，从某种意义上说，坚定的领导者认为，在传统的低风险和低增长行业（如保险）中强有力的风险管理和高增长将转化为更高风险的活动，如销售CDS。由于对自身风险管理实践的信心，数十亿美元的有毒资产被允许出现在AIG的资产负债表上。

（三）雷曼兄弟

雷曼兄弟的文化不仅隐藏在监管机构和公众之间，也隐藏在组织内部。例如，使用称为“回购105”的会计技巧使公司能够将回购协议（融资来源）显示为资产出售，从而使公司看起来财务稳健。这种误导性的会計实践被公司内部的等级制度隐藏起来，可能是外部和内部人员都可能提出异议。选择保密高于透明度的分层公司结构（全球财务总监表达了对Repo 105会计技巧的声誉风险的关注，但被关闭）导致了雷曼的垮台，雷曼经理隐瞒了缺陷，而不是试图纠正它们。

（四）法国兴业银行

就法国兴业银行（Societe Generale）而言，由于流氓衍生品交易商杰洛米· 科维尔（Jerome Kerviel），企业文化中固有的疏忽导致银行损失近65亿欧元。调查发现，兴业银行缺乏对风险以及旨在遏制这些风险的流程和程序的关注，在Kerviel之上存在多达四级管理层。然而，看看银行的历史，更多地揭示了其无能管理者的文化。就像美国投资银行雇佣常春藤联盟毕业生一样，法国兴业银行聘请了法国精英毕业生，但毕业生将注意力集中在零售银行业务上，因为他们与公共和私营部门的决策者有联系，而不是与Kerviel工作的企业投资银行部门有关。 Kerviel并非来自一所精英大学，因此很少受到关注，尽管他赚了大笔钱并且交易巨额资金，该公司不重视其文化交易，并且不重视管理交易台。

四、津巴多关于文化的建议

津巴多（Zimbardo）是斯坦福大学的心理学家，他研究文化并试图理解文化如何能够让看似好的人做坏事。津巴多提出的行为可以用来减少破坏性文化对组织的影响，津巴多的建议包括：愿意承认错误，拒绝尊重不公正的权威，能够考虑一个人的行为对未来的影响，而不仅仅是现在；促进诚实，责任和思想独立的个人价值观，改变大型组织的文化可能很困难，但这是可能的。道德和道德决策的双重过程很重要，分析文化的重要性和可用于改变或改善企业文化的框架，需要采用更加量化的行为风险模型方法。例如，可以使用管理金融投资组合中的风险的方法来管理文化风险，此方法使用助记符SIMON（选择，识别，测量，优化和通知??）作为管理金融投资组合风险的过程。

【参考文献】

[1] Lo， Andrew W.， “The Gordon Gekko Effect： The Role of Culture in the Financial Industry，” Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review， 22：1 （August 2016）.*

[2] 张建华，范琦，何宝华.金融行业文化建设研究[J].山西财经大学学报，2012.

[3] 陆文军.浅谈企业文化建设的重要举措[J].东方企业文化，2013（12）.

作者简介：黄洲丹（1998—02月—13日） 女，汉族，湖南湘潭人，河南大学经济学院，2015级本科生，本科专业：经济统计学。