高管外部薪酬差距和企业避税

【摘 要】 本文理论分析了高管外部薪酬差距和企业避税程度的关系，以全部A股上市公司2010至2015年数据为研究样本，进行实证检验。 研究结果表明：当上期高管薪酬差距越大，企业越容易产生攀比心理，本期企业避税程度越高。

【关键词】 高管薪酬 薪酬差距 避税程度

一、引言

近年来，高管病态天价薪酬丑闻被媒体频繁报出。 2007年中国平安马明哲的千万年薪事件一经曝出，迅速引起人们对高管“天价”薪酬的关注和质疑。 而2008年国泰君安人均年薪过百万的传闻更是将悬殊的收入分配差距推到了风口浪尖。而这些企业中的普通员工每月平均月薪只有两三千，企业内部高管和员工之间薪酬差距的拉大，使贫富差距更进一步加剧。高管之间的薪酬差距也让人难以置信，高管薪酬差距成为研究热点。

二、理论推导和研究假设

高管的报酬由契约报酬和隐性报酬组成。隐性报酬即在职消费等管理者采取的攫取个人利益的行为所获取的报酬。当高管与同行业可比公司其他高管相比薪酬差距明显过大时，就会认为自身的付出没有得到相匹配的回报，产生攀比心理。攀比所带来的负面情绪可能使个体降低工作积极性，缩短工作时长，降低劳动强度。但改变投入的消极方式可能会使公司业绩下滑，高管薪酬进一步降低。罗宏等（2016）研究发现，对于不公平薪酬，高管会采取盈余管理方式以期弥补薪酬不足带来的不公平感知。除此之外，合理避税是所有者对管理层的要求之一，所有者要求公司管理层低报利润，但避税行为采用复杂的交易和会计核算方法，更为复杂，这为管理层攫取私利和侵占企业利润提供机会和条件（陈冬和唐建新，2012），而高管薪酬的差距可以被避税节约的现金流弥补一部分甚至全部。Desai和Dharmapala（2006）指出，随着管理人员报酬的提升，对避税程度有抑制作用。基于上述观点提出假设1：

H1：上一期高管外部薪酬差距越大，企业避税程度越高。

三、研究设计与实证结果分析

（一）样本选取与模型设计

本文选取2010-2015年全部A股上市公司數据为初始样本，处理后共计获得9382个观测值。税收征管力度计算所需有问题纳税户数和总检查户数数据来源于各年的《中国税务稽查年鉴》，法定所得税率来自万德数据库，其他数据均来自于国泰安数据库。数据处理采用Stata13.1和Excel。本文选取法定税率和实际税率差及会计税收差异两个指标衡量避税程度。变量设计及含义如下表：

为考察高管薪酬差距对企业避税行为的影响，本文建立了以下回归模型，模型采用稳健标准误chrate和BTD是衡量避税的两个指标，是控制变量，和是行业虚拟变量。

（二）描述性统计

下表展示了部分变量的描述性统计结果。观察下表可以发现，企业避税程度（chrate和BTD）中位数分别为0.002和0.001，说明有至少一半的企业存在避税行为，企业避税是比较普遍的现象。外部薪酬差距（Gap）的平均数和中值分别为1.542和1.183，说明上市公司中有不少公司的管理层薪酬与行业普遍水平相比较低，说明对薪酬不满可能会导致企业避税。外部薪酬差距（Gap）的最大值达到9.111，最小值只有0.202，标准差已达到1.24，表示在不同公司任职高管，其薪酬之间的确存在不小的差距。

（四）实证结果分析

利用上述模型回归分析高管外部薪酬差距与企业避税程度之间的关系，表3展示了回归结果。从表3可以看出，高管外部薪酬差距（Gap）与代表企业避税的两个变量（chrate，BTD）均呈现正相关关系，显著性水平均在10%，说明高管薪酬差距的确会对高管进行企业避税产生较大影响，当高管薪酬与同行业可比公司高管薪酬的均值相差越多，高管不平衡感越强烈，此时高管就越有可能利用信息优势，采取专业性高而隐蔽的方式谋取私人收益，以期弥补薪酬差距，避税行为恰好满足高管需求。本文的假设成立。

四、研究结论

本文考察了高管薪酬差距引起的高管不公平感知对企业避税行为的影响，发现当上期高管薪酬与同行业公司高管薪酬均值差距越大时，高管越不平衡，导致本期企业避税程度越高。避税程度可能隐藏高管在职消费的可能，所以企业应当合理制定高管薪酬，实现企业价值最大化。

【参考文献】

[1] 罗宏， 曾永良， 宛玲羽. 薪酬攀比、盈余管理与高管薪酬操纵[J]. 南开管理评论， 2016， 19（2）：19-31.

[2] 陈冬， 唐建新. 高管薪酬、避税寻租与会计信息披露[J]. 经济管理， 2012（5）：114-122.

[3] Desai M， Dharmapala D. Corporate Tax Avoidance and High Powered Incentives[C]// American Law & Economics Association Meetings.

作者简介：欧泽（1993—），女，汉族，天津市静海区人，会计学硕士，天津财经大学研究生院会计学专业，研究方向：财务与会计。