白酒行业某公司偿债能力分析

王文静

（沈阳化工大学 辽宁 沈阳 110142）

一、偿债能力的概念、类别、常用指标

（一）偿债能力的概念

偿债能力是指公司支付到期债务（包含本金及利息）的能力。如若公司可以及时偿还到期账款，说明公司的财务经营情况良好，反之，如果不能偿还到期账款和利息，就表明财务经营情况恶劣。所以公司的偿债能力，可以反映出公司的持续经营能力，管理者可以据此来控制公司的财务风险，也可以对公司的盈利能力进行预测。

（二）偿债能力的类别

偿债能力按时间可以分为短期和长期偿债能力。短期偿债能力是指公司是否可以用流动资产支付公司的流动负债，反映企业支付短期的到期债务的能力，可以体现公司目前的财务能力，尤其可以体现公司流动资产变现能力。长期偿债能力是公司支付长期负债的能力，公司的长期负债主要有：长期借款、应付债券、长期应付款、专业应付款和预计负债等。

（三）常用指标

分析公司的偿债能力的指标很多，本文主要采用流动比率、资产负债率、产权比率三个比率。三个比率计算公式如下：

流动比率=流动资产÷流动负债

资产负债率=期末负债总额÷资产总额产权比率=负债总额÷所有者权益总额

二、白酒行业某公司偿债能力分析

（一）白酒行业某公司简介

该公司是以销售酒为主营业务收入，并以制造业、工业包装以及制药等其他产业为其他业务收入的多元化公司，是该行业目前规模宏大，生态环境良好，品质优秀，在主营业务方面有突出优势的集团有限公司。并且该公司旗下有：6个集团子公司、12个子公司，目前员工36220人，公司面积大概20平方公里，销售收入在近几年中都稳居行业前列。

（二）该公司经营现状

该公司2017年主营业务收入为301.86亿元，比2016年上升了22.99% ，幅度较大。 截止到2017年12月31日，该公司资产合计709.22亿元，负债合计162.48亿元，所有者权益546.74亿元。相对于2016年资产621.74亿元，负债139.68亿元，所有者权益482.05，2017年的资产、负债和所有者权益均有所上升，所以表明在这两年该公司经营良好，偿债能力没有出现巨大的波动。

（三）该公司偿债能力分析及与同行业对比分析1.流动比率

2.资产负债率

表 2 该公司资产负债率计算表

表 1该公司流动比率计算表

从表1的分析结果看该公司2014－ 2017年流动比率每年呈下降趋势，但是流动比率过高，2014年甚至达到6%多。查阅资料，与同行业平均水平2%相比高出4%。虽然其偿债能力强，财务风险小，但是没有有效的运用资金，没有使资源利用效率最大化，导致存货过多。从图表可以看出这近4年的流动比率呈下降的趋势，下降了大约2%，说明该公司资金的利用有效性在持续增加，但是在2017年的流动比率仍将近4%，未来应将继续下降。

从表2的分析来看该公司每年的资产负债率呈上升趋势，但在合理值60%之下。从2014年至2017年资产负债率增长了约10%。虽然资产负债率上升，其偿债能力变弱，但查阅资料，与同行业相比较，资产负债率低于均值，较为合理。

该公司的产权比率在近四年是逐年上升的，产权比率高说明公司采用了风险和报酬大的财务结构，低说明采用了小风险和报酬的财务结构。一般认为这一比率为1：1为合适，该公司的产权比率还较为合理，查阅资料，也低于行业平均水平。

三、总结

通过对该公司从2014至2017年近四年的偿债能力指标的分析，分析出该公司目前短期偿债能力强，长期偿债能力弱。所以每个行业的财务经营情况，成长能力以及业绩都能从偿债能力分析中反映出来，并且偿债能力分析还有以下几个用处：

（一）评价过去的经营业绩

无论是公司的投资人、债权人，还是公司的管理者，都要清楚公司之前的经营情况，只有这样，他们才可以选择自己或者公司的投资方向，确定信用的发放额度，这样来使公司获得更多的盈利。公司的偿债能力分析可以准确无误的分析公司之前的财务状况，将其与同行业水平相对比，可以找出公司自身经营的问题或优势。

（二）衡量企业财务现状

财务报表可以大体地表明公司目前的财务状况，如果只是将财物报表的数据进行简单的静态分析，就不能有效地表明数据的含义，更不能对公司现有的财务状况做出正确结论。

（三）对企业的财务风险控制有帮助

公司适当的负债有利于公司运用财务杠杆获得强的盈利能力，获得更好的经营业绩。但是这样的同时也要求公司必须及时偿还所欠下的债务。如果公司不可以及时支付所欠账款的本息，那么一定会降低公司筹集资金的信誉，这样就会影响到公司的经营状况，更可能会让企业破产。

结束语：

在当代的公司经营中，管理者一定要分析目前的状况，预测公司以后的发展趋势，决策出多种可选的方案，最后通过对比，决定最优秀方案。而偿债能力分析可以分析企业现有的财务状况，分析出最有利于公司日后发展的最佳的负债情况，这样管理者就可以据其来做出负债以及多少的决策，明确重点，趋利避害，促进公司的稳定发展。