关于互联网企业估值方法的几点思考

文/朱玲玲，上海大学经济学院

作为互联网企业发展中关键工作，估值不仅能够保证相关人员在短时间内掌握互联网企业整体经济价值，还可以根据估值结果制定合理的发展模式，以保证互联网企业能够向着更加合理的方向发展。但是受多方面外在因素的干扰，传统估值方法已经不能满足互联网企业发展需求。这就应在互联网企业传统估值方法的基础上制定针对性改进措施。提升互联网企业估值方法的合理性，彰显互联网企业估值工作实质内涵。

1 互联网企业的特点

为保证估值工作在互联网企业发展中发挥自身最大的作用，就需要按照互联网企业特点对原有估值方法实施优化调整，在保证估值方法合理性的同时，使得互联网企业综合发展水平得以提升。从互联网企业的角度出发，了解到互联网企业与传统企业之间存在一定差异，其自身特点主要表现在以下几个方面：第一，在互联网技术应用范围不断扩展的条件下，互联网企业也取得了高速的发展。与此同时，互联网企业在发展过程中面临的不确定因素也逐渐增多，无形中加大互联网企业在发展过程中出现问题的可能，对于互联网企业未来现金流量核算效果也有很大的影响。第二，由于互联网企业承包的业务多数为网络信息业务，有形资产所占比重远低于无形资产所占比重。加上无形资产还具备资产价值难以确定的特点，在对互联网企业实施资金核算时，不能将企业所具备的无形资产清楚的反映出来，造成互联网企业估值工作缺乏真实性参考依据。第三，多数互联网企业往往只注重付费客户服务，对于普通用户不够重视。如果不能有效改善这种失衡现象，必然导致互联网企业发展受到阻碍，对于我国社会经济发展水平提升也有很大的影响。加上互联网网络还具备较强的外部性，为保证互联网网络长期稳定的运行，就需要在其中投入大量的资金。长此以往必然导致互联网企业出现入不敷出的现象，不利于互联网企业估值工作顺利开展。

2 互联网企业估值方法中存在的问题

当前我国各个互联网企业采取的估值方法过于传统，不能满足互联网企业各项经济项目核算要求，这对于互联网企业综合发展水平也有很大的影响。这就需要对互联网企业中估值方法弊端进行深入分析，明确传统估值方法中不合理的地方，以为后期互联网企业估值方法优化改善提供有效参考依据。对于互联网企业中传统估值方法来说，其自身存在的问题主要表现在以下几个方面：第一，由于互联网企业本身存在较大的风险，不同时间段的现金流量状和资金增长幅度大相径庭。如果仅采用传统的估值方法对互联网企业进行现金流核算，必然导致该项核算工作出现问题，对于互联网企业现有经济水平也有很大的影响。第二，对于互联网企业来说，其在长时间发展过程中或多或少会产生一些亏损，而且互联网企业经营还存在很大的不确定性。如果所采取的估值方法与互联网企业现行发展趋势存在差异。不仅影响互联网企业估值效果，严重时还会导致企业经营利润下降，直接影响互联网企业整体盈利效果。第三，对于互联网企业在发展中产生的无形资产项目来说，不能在会计核算中将各类无形资产充分的表达出来，造成会计核算报表上罗列的资产项目与互联网企业实际状况存在很大的差异。而且传统估值方法不能有效解决这一问题，造成互联网企业资产核算总之与互联网企业实际资金储量失衡，继而导致互联网企业市净率缺乏实际意义。第四，在互联网企业不断发展的过程中还会产生一定市销率，这种概率数据与互联网企业整体经济效益之间存在紧密的联系。为此，必须提高相关人员对互联网企业市销率的重视力度，减少互联网企业估值工作出现问题的可能。但是当前我国各个互联网企业在长期发展中产生的市销率较为单一，不能有效反映出互联网企业内部成本变化趋势。如果不能对互联网企业中市销率实施优化调整，必然导致企业整体成本率低下，继而造成企业销售成本率不合理，难以满足互联网强企业估值工作实施要求。如果互联网企业成本投入量与企业实际发展趋势相驳，就会导致互联网企业估值工作不合理。

3 互联网企业估值方法优化改善

正是因为互联网企业中传统估值方法存在诸多不合理的地方，才导致互联网企业估值工作经常出现问题，阻碍互联网企业发展。基于此，就需要对互联网企业中传统估值方法进行优化改善，创设新的估值方法。保证互联网企业估值工作的合理性，进一步实现互联网企业综合发展水平提升的目标。就目前来看，应用于互联网企业中的新型估值方法主要有如下三种：

3.1 用户流量估值方法

对于互联网企业来说，在对其实施估值工作之前，必须对企业用户资源实施有效分析，同时按照互联网企业综合发展形势进行用户资源深入挖掘工作。在增加互联网企业用户资源数量的同时，提升互联网企业有效利润。加上互联网企业用户资源与企业现金流量水平之间存在紧密的联系，因此，必须结合互联网企业中用户资源和数量创建用户流量估值模型，以互联网企业用户数量为主要参考依据实施现金流量核算，借以为互联网企业后期估值工作顺利开展提供有效参考依据。一般来说，在应用用户流量估值模型进行互联网企业估值工作时，还会利用到相应公式，通过向应公式评定互联网企业用户资源和现金流量水平，加深相关人员对互联网企业用户流量的掌握力度，确保互联网企业估值工作更加顺利的开展。

3.2 DEVA模型方法

对于互联网企业估值工作来说，有关部门也根据相应规章条例对互联网企业估值工作实施有效划分，同时要求相关人员按照互联网企业综合发展形势制定合理的估值工作模型，更好的评定互联网企业估值工作实施情况，并对互联网估值工作中存在的问题制定优化改善措施。而且通过DEVA模型还能够将互联网企业每一时期经济变化趋势表现出来，并将互联网企业每一时期资金流量平均分配到每一个用户身上，强化企业互联网资金分配效果，继而保证互联网企业用户能够有效掌握企业综合发展附加价值。与用户流量估值模式相比，应用DEVA模型进行互联网企业估值工作或多或少会产生一些数据偏差，这就需要对互联网企业估值工作产生的数据偏差实施有效分析，明确在DEVA模型下，互联网企业估值工作出现偏差现象的原因，据此制定合理的优化改善措施。在提升互联网企业估值准确性的同时，确保互联网企业管理人员对企业经济变化趋势和未来发展方向等方面有所了解，进一步推进互联网企业健康、良性的发展。

3.3 非财务指标法

从互联网企业的角度出发，在实施估值工作时涉及的经济项目非常多，这就应对其中涉及的金融项目实施有效分析，并按照互联网企业综合发展形势确定各项金融项目数值，借以为互联网企业估值工作顺利开展提供有效参考依据。由于相关人员对互联网估值工作不够重视，未能采取适当方法开展互联网企业估值工作。造成互联网企业估值工作错洞百出，对于互联网企业发展水平也有很大的影响。加上互联网企业在实施估值工作时还潜藏一系列非财务指标，这些非财务指标与估值工作实施效果之间存在紧密的联系。因此在互联网企业开展估值工作时，还可以在其中引入非财务指标，明确互联网企业日常用户访问量和持久创新能力等数值变化趋势，进一步判断互联网企业品牌对社会发展水平产生的影响。为降低互联网企业估值工作难度，还可以将各项非财务指标集合到一起，创建合理的综合性指标。更好的概括财务和非财务等因素之间的关系，并按照各个因素的重要性实施权责分析，并将分析结果当做互联网企业估值工作中关键变量信息，以为互联网企业估值工作和关键变量比值分析工作顺利开展提供建设性支持。

4 结语

综上所述，了解到互联网企业与传统企业之间存在很多不一样的地方，也就是说，在互联网企业发展的过程中已经不能采取传统的方法进行估值工作。这就应在互联网企业先行发展水平和实质内涵的条件下对原有估值方法实施优化创新，严格控制互联网企业实施估值工作时出现问题的可能。除此之外，上文还阐述改进后的互联网企业估值方法，有效提升互联网企业估值水平，确保相关人员对互联网企业实质价值有所掌握。