浅议金融企业动态风险管理

彭英

[摘 要]建立动态风险管理体系是金融企业预防流动性风险的有力手段。一个有效的风险管理体系可以通过先行指标有效地预知风险，并将风险级别、引起风险的原因及时反馈给企业管理者，以供管理层根据预先设定的程序及时做出应对措施，提前防范风险。文章在总结有关企业财务风险理论和方法的基础上，对动态风险管理体系的建立进行探讨，分析动态风险管理的必要性及可行性，完善的动态风险管理系统建设应具备的功能，风险管理中风险应急预案及分级处理机制的建立，以及日常风险管理中压力测试及应急演练的重要性。

[关键词]金融企业；风险预警；动态风险管理

随着经济全球化的发展，金融企业在取得时代的发展机遇的同时，也面临着巨大的市场竞争压力、全球经济形式不断变化的风险、各金融企业发展中的连带风险，同时也影响着其他金融企业的发展。为了在竞争中取得优势地位，健康稳健地发展，面对瞬息万变的市场环境，及时有效地管理风险成为发展的当务之急。本文认为传统的财务风险管理都是静态的、事后的管理，没有考虑到市场和交易头寸在随时发生变化，在发生金融风险前，企业经营的很多方面其实已经出现预警信号，滞后的信息很可能导致管理层错过风险应对的最好时机。所以，为避免或减少风险对企业的破坏，应对风险进行动态管理。

1 金融企业存在的风险类型及其危害

金融企业的经营管理过程中面临诸多风险，如：信用风险，主要包括由于交易、市场因素造成的客户、供应商违约风险；法律风险，主要包括企业业务运作行为面临的法律纠纷风险；信息技术风险，主要包括公司交易结算系统、行情系统等面临的技术风险；市场风险，主要指由于基础资产市场价格的不利变动或者急剧波动而导致衍生工具价格或者价值变动的风险。

随着金融创新及金融衍生市场的快速发展，金融企业在经营管理过程中面临的风险也越来越复杂多变，金融工具运用得当将成为有效的避险工具，但不注意风险防范，将加大风险敞口；随着经济全球化的快速发展，金融企业相互关联性越来越密切，风险联动性越来越强，往往一家金融企业发生风险会引发大范围的金融企业风险，进而影响实业，甚至导致全社会经济秩序混乱，引发金融危机。

2 动态风险管理的必要性及可行性

市场瞬息万变，企业金融投资及头寸随着管理的需要实时变化。若仅依靠事发生风险后再采取措施，将可能滞后、造成无法弥补的损失。且因市场环境及企业风险越来越复杂多变，仅基于静态的数据及主观判断，难以提供给管理者有效的信息、进而及时做出合理的决策。基于金融风险的危害性，为维护企业稳定、取得持续发展，企业风险管理需要事前预防、提早发现风险，及时采取措施，减少非正常情况下的损失。而实行动态风险管理，可以及时发现风险，或发现风险可能发生的信号，给企业管理风险留下时间空间，以便及时采取有效措施，防范风险。

动态风险管理需要取得市场及企业实时的数据，并通过大量数据联动分析、敏感性分析、承担能力分析及风险管理历史案例，建立企业的风险管理模型，以识别风险、量化风险。随着信息技术、大数据、资源流通全球化的发展，实行动态风险管理在技术和资源上是可行的。

3 动态风险管理的实施

3.1 完善动态风险管理系统建设

动态风险管理需要及时了解业务信息，并根据业务信息情况识别风险，以达到提前预警的目的。因此需要对各业务条线的业务数据构成、来源、风险点有一个清楚的认识，并根据数据分析设定风险指标，对指标进行监控，及时发现操作风险、市场波动，以便识别出风险信号，达到实时监控的目的。预警是指在评价和预测的基础上，结合动态指标，利用先行指标和发展趋势预测未来的发展状况、度量未来的风险强弱程度，并通知管理人员及时采取应对措施以规避風险，避免或减少损失。

鉴于动态风险管理所需信息的及时性以及数据分析的复杂性，企业应建立动态风险管理系统，通过分析业务流程、数据源、业务风险因素，利用信息技术及大数据建立动态风险管理系统，及时取得业务数据及市场行情，通过预设的风险管理公式测算，识别出目前可能的风险度，并给予提示，为提高数据的有效性，减少人为填报错误及控制风险，应尽量减少取数及分析过程中的人工干预。行之有效的动态风险管理系统应包括以下功能：

（1）数据监控。动态风险管理首先应能通过系统及时取得市场和企业交易的数据，并通过预设的数据传导模型，反映数据变化对风险管理指标的影响结果及幅度。跟踪市场环境变化，实时监控风险敞口，对市场变化将对企业流动性可能造成的影响做出预测，并与预设标准进行对比。

（2）风险识别。风险管理系统应不仅能反映企业实时的风险情况，也能根据各风险指标对数据的敏感性以及风险因素之间的动态关系，设置在现有市场行情及风险敞口下，假定数据产生变动时对企业风险状况的影响，进而识别可能发生的风险类型及影响范围。

（3）风险度量。除识别风险外，系统应能够根据企业风险及风险因素的敏感性、风险传导机制等进行数据分析，对风险进行量化，反馈风险发生的可能性及严重性，以为下一步风险预警及选择风险处理流程及应急措施提供依据。

（4）风险预警。风险管理系统应能够根据企业的承压能力、预设的指标标准、风险识别及风险度量结果，根据不同的风险程度和不同的风险特征对风险进行分类并输出信息，向管理者反馈、发出预警，引起管理者的警觉，以起到警示作用。

（5）风险追踪。风险管理系统应能明晰化反映风险传导路径，应能够对输出的风险结果追踪、穿透，找寻可能导致企业可能发生的风险、流动性恶化的原因等，应能够系统而详细地记录风险发生的原因、路径，并提示可以采取的风险应急措施或解决思路，以及采取应急措施后风险的可能变化，及时反馈应急措施的有效性。

（6）风险回顾。动态风险管理系统除了提醒管理者企业目前可能存在的风险问题及可能采取的解决措施之外，还应能够对比风险管理期间内市场环境与预设环境的不同，实际企业指标对风险因素变化的敏感性与预设指标的差异，及时对风险管理实施情况进行反馈，结合主观分析，判断是否有遗漏的风险因素，风险级别设置、风险处理措施是否合理，企业内外部环境是否发生变化，是否由此产生新的风险因素等。总结经验教训，根据实际情况的变化优化系统。

此外，动态风险管理系统的功能和结构应定期或不定期更新修正，以适应环境的变化。

3.2 建立风险应急预案及分级处理机制

为达到迅速反应，及时有效处理风险的目的，应预先制定不同级别风险预警发出时的各岗位职责分工、应对措施及流程，并根据风险预警级别，分别设置不同的应急处理权限及应急预案。

企业应根据自身规模和风险承受能力，通过定性及定量指标分析，分别设置不用风险预警级别及风险预警范围。并设置在不同风险级别中的报告流程、时限、应急预案以及各级管理层的处理权责。例如短期流动性发生风险时，应于预警发生后，根据事先拟定的应急预案要求的汇报路线及时限向经理层或预案要求的其他层级汇报，并根据应急预案分工、流程及措施处理风险。

3.3 压力测试及风险应急演练

模拟分析建立在理论的基础上，实际风险信号发出时，应急预案是否生效，是否在应急预案实施过程中发生难以预料的阻碍，难以事先准确估计。压力测试作为风险测量的工具，可以帮助管理者理解风险的实质，向管理者提示可能面临的最大风险，为下一步决策及目前的交易管理提供有效的信息。应急演练可以检验应急预案在企业现行状况下的有效性，提醒管理层及参与者对风险时刻保持警惕。因此，企业应在制度上明确定期压力测试的频率、流程、测试假设情景，不定期进行压力测试的启动条件以及职责分工，风险的传导机制、应急处理措施、测试结果的报告机制，并定期进行风险应急演练，以提高风险防范意识，保障能在风险发生时及时反应，提前发现应急预案可能存在的问题，提前制定备选方案并不断完善风险应急预案。

4 结论

经济形式、市场环境瞬息万变，静态风险管理已经不能适应环境的变化，只有充分分析市场及业务，通过前瞻性测算来预估企业未来业务发展情况、财务状况，分析其对企业风险控制指标的影响程度，提前预判风险，做到心中有数，并作出及时反馈，才能保障企业的稳步发展，且随着信息技术及大数据的发展，实现系统实时动态监控及风险管理成为可行。因此动态风险管理是金融企业可行且必行的措施。金融企业一般资产总额大，业务复杂，人员分工明确。只有先梳理企业业务，通过信息技术及大数据建立动态风险管理系统，实时分析、提示风险，才能及时有效发现风险、防范风险；在风险管理系统化上再配以行之有效的风险管理制度，明确权责及风险处理流程，才能提升风险管理的效率，保障企业稳步发展。

参考文献：

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