低压电器：需求爆发在即

1、5G带来400亿低压器需求。

2、进口替代将加速，国产品牌有望上位。

根据三大运营商的规划，预计5G宏站的主建设期为2020-2023年，明年有望新建近100万个宏站，开启建设高峰。相比于4G时代，5G基站在基站数量和设备功率上均有大幅提升，根据测算，5G宏站交流配电系统的建设将带来接近400亿元的新增低压电器需求，按照主建设期4-5年计算，每年增量需求近100亿元。

参考4G基站交流配电箱的招标要求和通信协会对5G基站配电方案的研究，典型5G基站交流配电箱内需配置两个100A/4P塑壳断路器，12个10-63A微型断路器，1套65kA/3P+N浪涌保护器，并按照基站的重要性和区域位置不同，选择性配置双电源转换开关。按照施耐德的产品价格测算，一套配有双电源转换开关的5G交流配电箱的低压电器用量约为1.1万元，未配置双电源的交流配电箱的低压电器用量也达到了5000元左右。

与4G建设时期相比，国产品牌低压电器在性能参数、可靠性等方面得到了大幅提升，与此同时产品价格相比外资仍有明显优势，具备性价比优势的国产品牌将对三大运营商产生较大吸引力。此外，在中美贸易争端等事件的影响下，铁塔公司和三大運营商在同等条件下采用国产品牌低压电器的倾向将明显加强。

重点推荐：良信电器、正泰电器和泰永长征。