基于哈佛分析框架的国有企业财务分析应用研究

■周国华（江西财经职业学院）

就我国国有企业来说，随着国外宏观环境不断变化背景下，传统财务分析方式显然很难有效满足国有企业发展需求，所以必须得积极创新和改革。财务分析是哈佛分析框架的主体，与传统财务报表分析有着较大类似，都是在企业每年公布的财务数据基础上，评判企业以往和当前业绩，并合理估量其可持续性。通过一个系统指标体系，加上三个维度对比辅助，能够很好发现国有企业财务各个项目之间的关系，准确判断国有企业财务实力，科学评估其能否持续增长。所以，基于哈佛分析框架的国有企业财务分析应用研究非常有必要，现实意义重大。

一、哈佛分析框架与传统财务分析方法区别

财务分析在国外已有近百年历史，并且国外企业对于财务工作大都非常重视。不够就我国而言，因为财务分析理念引入较晚，再加上国内环境上的影响，使得财务分析在我国企业管理决策中并没有得到应用重视。即便在一些管理先进的国有企业中，也大都“轻职能、重业务”的情况，甚至还有部分企业财务内容不真实，时常出现“造假”现象。这也表明，在进行财务分析时，财务人员很难透过现有数据理解企业具体经营情况，更难准确判断企业发展情况。在国有企业传统财务分析模式中，没能有效应用集成信息手段，缺乏对企业盈利能力、偿债能力以及营运能力的分析，只会简单评估企业近段时间发展信息。

而哈佛分析框架是对传统财务分析法的优化，其主要从且经营战略着手，根据会计分析方法进行企业财务数据的分析，以便更好发现企业财务报表中的不实信息，切实提升会计信息质量，为企业未来发展前景的预测提供有力支持[1]。

由此可见，传统财务分析法在国有企业财务工作分析上存在较大的误导性，要想更好了解自身经营情况，国有企业应该勇敢打破传统财务分析模式的束缚，积极创新和改革，应用全新的财务分析思维促使自身投资分析决策科学合理性的进一步提升。

二、哈佛分析框架在国有企业财务分析中应用可行性

传统财务分析方法只对财务数据进行分析，由于不能确定数据准确性，所以难以真正把握企业经营成果，进而极易引起企业前景评估失误。哈佛分析框架很好解决了传统财务分析方法各方面的缺陷，并且会以一种全新视角分析企业业绩报告。同时，哈佛分析框架还会引导分析者从宏观角度去分析企业财务报表和经营活动之间的关系，以便为财务工作人员提供更加实用的工具箱。

在国有企业财务分析中合理应用哈佛分析框架，能够促使企业内外部环境、竞争地位以及经验背景等因素有效结合，同时还有助于财务报表数据背后信息的挖掘，有效转变传统财务“重量、轻质”情况[2]。一是战略分析优势，哈佛分析框架会从国有企业从所处环境及其自身发展情况这两个角度出发，能有效提升战略分析结果全面性；二是会计分析优势。基于哈佛分析框架的会计分析，能够有效弥补国有企业之前在会计分析上的空白，完善国有企业财务分析体系；三是财务分析优势。一方面，分类分析国有企业财务风险，帮助国有企业识别在投资、资金占用等方面可能存在的财务分析，之后引入经济增加值和杜邦系统进行综合性的分析，提升分析结果系统性；四是前景分析优势。前景分析不仅需要从行业着手，同时还得加强注重对企业自身分析，只有这样才能够确保前景分析适用性。在以往国有企业的前景分析中，大都围绕着宏观环境开展，缺乏对企业自身分析，缺陷较大。而合理应用哈佛分析框架，则能很好弥补这一点，并且还能有效改善国有企业经营管理效率。

三、基于哈佛分析框架的国有企业财务分析应用研究

（一）战略分析

战略分析的主要目的就是通过分析来确定企业发展过程中的风险和盈利领域，进而对企业发展潜在盈利能力进行科学评估[3]。作为一种定性分析方式，合理的战略分析能为企业财务、会计分析奠定扎实基础。战略分析的步骤就是将要分析的目标企业置于某一个参考系中进行对比分析，进而判断企业技术水平、商业资源以及核心优势等。相关人员具体可以从以下几方面对国有企业在战略发展中的优势特点和地位：一是研究国有企业在同行业发展中的潜力，以便更加深入的了解整个行业内部竞争情况；二是行业内部新成员的威胁。这也就是说，应该从整个行业的发展特点出发，分析国有企业未来可能面临的新竞争行业；三是行业内部替代品的威胁。通过对国有企业替代品的分析，判断消费者偏好和国有企业产品独特性，明确自身未来发展方向；四是消费者威胁。从消费者对国有企业产品态度着手，分析他们对产品价格的接受程度等；五是分析供货商的威胁。这一方面可以说极大制约到国有企业经济效益。以煤炭国有企业为例，战略分析就显得非常有必要。就当前市场情况来看，出现了很多能取代煤炭的产品，所以需要煤炭国有企业加强注重战略分析，只有这样才能获得更加长远的发展。

（二）会计分析

会计分析的主要目的就是通过统计国有企业财务报表中的信息，分析最为真实的经营情况。在哈佛分析况下背景下，国有企业应该基于现有会计政策，通过会计估算和弹性的恰当性，科学分析和评估会计信息的扭曲程度，确定会计分析工作中的不合理性，并采取有效措施应对。此外，财务人员还应该加强重视财务报表中的辅注信息，以便更好了解全部信息数据的构成情况，发现国有企业财务数据中的不足，进而及时调整。针对那些与现实情况不符的信息数据，工作人员必须得及时处理，确保数据信息能真实反映出国有企业经营情况，为其长远发展提供支持。

（三）财务分析

国有企业财务分析具体包括获利能力、偿债能力、创造现金流能力以及营运能力分析。而财务分析主要从国有企业偿债能力和获利能力这两方面分析。首先，在哈佛框架下，财务分析不仅局限于国有企业会计数据，而是基于分析结果进一步探究对国有企业模拟出来的财务报表，在和同行业企业横向对比中，分析国有企业真实运营情况和同行业所处位置；其次，就营业收入角度上来说，其具体包括营业外收入和内收入；再次，偿债能力上，我们具体看国有企业近年来负债水平，看起是否在合理范围内，进而采取针对性的措施规避营业资本风险和优化资本结构，确保现金流稳定性；最后，就营运能力上来说，具体需要从总资产周转率、存货周转率以及应收账款周转率等方面着手分析，然后和同行业其他企业进行合理对比，最终找出国有企业发展中存在的问题。

（四）前景分析

前景分析是哈佛框架下国有企业财务分析的重要内容之一。财务分析工作效果直接关乎到国有企业的发展趋势，对于国有企业发展潜力挖掘也有着很大作用。只有具备持续增长能力的企业才有更大的发展空间，要不然的话企业也只能勉强维持运营，而不能获得更好的发展。为了提升对国有企业发展前景判断合理性，工作人员在财务信息分析过程中应该注重动静结合。就这一方面来说，哈佛分析框架为我国国有企业财务分析工作指明了很好的道路，对于维护国有企业健康长远发展有着很大的意义[4]。除此之外，国有企业应该清楚认识到传统财务分析方法的不足，从本企业实际发展情况着手，不断完善财务报表分析方法，切实提升自身财会管理水平。以兖州煤业国有企业为例，其立足于自身财务情况，分析影响自身发展的各种因素，同时还明确自身在战略运行流程中的每一个环节，有条不紊的开展财务转型。不过兖州煤业之前就已经很好控制了成本，影响到未来降本增效空间，兖州煤业能否成功转型依旧需要交由时间验证。

四、结语

总而言之，在市场经济背景下，社会各行各业都处于激烈的竞争中，国有企业也不例外。在这种情况下，很多国有企业也清楚认识到财务分析对企业发展的重要意义，并积极着手改革创新，合理引入和应用哈佛分析框架。但是因为引入较晚，再加上国内市场经济体制发展还不够完善，进而使得哈佛分析框架在国有企业财务中的作用没能得到充分发挥。为此，要求国有企业从战略、会计、财务以及前景等方面合理开展分析应用，这样有助于国有企业更好掌握经营成果和财务情况，有效防范财务风险，为各项生产经营活动提供有力决策支持。