股权投资管理深探

谢宝钢 浙江中富控股有限公司

股权投资行为往往是对某个企业实施的运营活动进行持股参与，且整个时长超过1年。为了保证在此期间股权投资项目能够为持股人带来可观的投资收益，应当采取有效措施做好管控工作，从而保证股权投资项目能够拓宽企业获利渠道，使其能够在市场竞争中占据优势，最终促使合作企业实现共同发展目标。

一、股权投资的主要原则

（一）摆正态度

股权投资是金融领域常见的一种投资类型。通过股权投资能够帮助被投资企业合理分散运营风险，并且为投资者带来丰厚利润。事实上，股权投资属于一种“共同发展”“相互扶持”的投资行为，无论被投资企业是否盈利，都需要股权投资者与之共同承担运营后果。在开展股权投资项目时，投资方应摆正自身态度。在进行股权投资时应对被投资企业进行全面了解，不宜为了追求更大的利益而忽视项目本身的安全性与稳定性，否则极易遭受较大的投资风险，造成投资方经济受损。

（二）控制成本

股权投资方应当做好成本控制工作。虽然股权投资是一种以股权形式参与被投资企业运营活动的获利途径，但它往往也需要投入相应的成本。在实施成本预算时，针对存在较大上市潜力的优质企业，投资方尽管一心期待获得更大的利润，但在投入成本时也不宜过多投入，并且需将时间控制在10 年左右，更不可直接与上市后股权价格相对应，以免上市失败致使长时间无法回本。无论何时，股权投资都应秉承着“稳定第一”的原则，力求稳中获胜。

（三）明确定位

股权投资需对被投资企业进行细致分析，包括企业负责人能力、企业资质、信誉度、利益分配标准等，并且还应对被投资企业所在银行贷款业务办理情况进行适当了解，防止投资后承担较大风险[1]。

二、股权投资管理的创新路径

（一）优选股权投资管理方法

股权投资管理过程中需要根据项目类型选择适合的管理方法，常见的管理方法包括以下三种：

第一，投资经理责任制，这种管理方式更加简单且投入成本不高，可实现数据共享。但却极易出现投资经理干扰被投资企业正常发展秩序的现象，甚至无法明晰各自在项目管理中的角色。

第二，单一性投资责任制，将所有管理内容转移到股权投资项目落实之后，由此实现全过程管理，但它存在信息交换不及时等缺陷。

第三，联合管理责任制，将股权投资项目前后的投资责任进行统筹管理，并设立专门用于管理股权投资项目的专业团队，在投资初期、投资后期及投资风险控制等方面有针对性的实施管理事项，由专属团队予以负责。

基于此，应根据股权投资项目的规模与复杂程度确定管理方法。

（二）制定股权投资防控机制

股权投资原本属于一项高风险、高回报项目。为了保证股权投资管理处于良好的状态下，应制定相应的股权投资防控机制，进而规避不必要的投资风险。一般而言，常见的股权投资风险包括法律风险，即被投资企业具有潜在的债务隐患，由此削弱了股权在企业发展中的积极影响。另外，还有可能出现被投资企业刻意隐瞒部分出资义务，导致股权投资方承担一定风险。对此，可通过防控机制杜绝投资失败[2]。

其一，在对股权投资管理风险予以防控时，应采用“签订预留款项协议”的方式，帮助投资者缓解投资压力。比如可在双方签订的股权投资协议中设立专项基金，以此用于承担企业原有债务风险。

其二，运用法律保障自身权益。例如在被投资方出现违约操作行为时，可对其进行追责，从而获得相应的赔偿。

另外，也可借助第三方平台获得诉讼支持。比如“鼎颂商事争议解决平台”，它设有专门的股权处置渠道及律师资助规划，有利于投资方快速处理股权投资不良问题。

（三）应用股权投资管理系统

股权投资管理系统是专门用于协助股权投资项目提高管理质量的信息化系统。因此，为了保证股权投资项目的顺利开展，可充分依靠信息化手段降低管理难度。在该系统中包含了项目信息库、企业调研、会议管理、资金信息库等多个模块。其中还具备数据分析与统计功能，能够将股权投资项目中涉及的相关数据转化为折线图等形式，从而帮助投资者更清晰的了解项目实况，并且还能自行出具利润报表、财务明细表，以此达到最佳管理效果。

例如万科曾在2017 年与中银集团等其他投资者以股权形式并购了普洛斯。为了促使该项目后期能够获得更高收益，万科引入了新型管理系统，由此提高其管理效率。

（四）注重股权投资财务分析

要想保证股权投资管理事项得到有效落实，投资方应在投资前以及投资阶段对被投资企业的运营现状与财务情况予以细致分析，防止因投资不明了而导致自身承担较大的投资风险。如若在财务分析期间发现对方有严重的债务与财务问题，应立即联系司法部门行使自身权利，避免时间过长影响投资者自身企业发展质量。同时，在对股权投资项目的成本予以核算时，也可把控好被投资企业的股权分配比例与市场竞争优势，这样才能确保所设置的成本投入规划更具实效性，且能够按照未来投资项目的发展规律增加投资获利的可能性。

三、结语

综上所述，股权投资管理是保障股权投资项目顺利开展的重要依托，故而投资方应对投资项目进行全过程管理，以免遭遇投资风险降低财务水平。同时，还可从优选管理方法、制定防控机制、应用管理系统、注重财务分析等方面着手，由此保证投资方可借助股权投资项目增加自身经济效益，促进企业可持续发展。