科技型中小企业融资现状调查及对策研究——以宁夏为例

王 波，蒋玉娟

（北方民族大学商学院，宁夏银川 750021）

一、引言

科技创新是社会发展和技术进步的重要动力，对促进区域经济高质量发展具有重要意义。科技型中小企业作为推动区域科技创新发展的重要载体，持续稳定的资金流是企业健康发展的保证。长期以来，融资约束一直是制约科技型中小企业发展的瓶颈之一。究其原因，一方面，科技型中小企业轻资产、高技术的特征，以及不规范的财务管理水平，致使企业无法达到商业银行等资金提供者的要求，表现为可抵押物有限、融资渠道单一等特征[1]；另一方面，传统融资框架下，商业银行从风险控制和收益匹配角度，缺乏对科技型中小企业的资金支持意愿，导致资金需求和供给难以实现有效匹配。近年来，为了缓解科技型中小企业的融资难题，宁夏深入推进科技金融和创新融合发展，完善科技金融贷款政策，探索建立新的科技金融合作机制，为科技型中小企业创造了良好的融资环境。然而，宁夏科技金融在服务科技型中小微企业融资过程中，仍然存在不少困难和问题，如，缺乏多层次科技金融服务体系和专业化的金融服务机构等[2]。本文结合实际调研，分析宁夏科技型中小企业融资的现状，梳理其在融资过程中存在的主要问题，并提出相应的对策性建议。

二、宁夏科技型中小企业融资政策实施

宁夏作为“一带一路”西部地区重要中心节点城市，在服务国家战略发展和中阿经贸中发挥着重要作用。近年来，宁夏政府和科技主管部门，针对科技型中小微企业“融资难、融资贵”出台了一系列相关政策，其核心是以政府资金为引导撬动社会资本，方式也从直接投资转向以政府风险补偿、创新基金、担保贷款、创新券以及贴息等为代表的引导性金融支持，取得了一定的效果。其中，《宁夏科技型中小微企业风险补偿专项资金管理办法》简称“宁科贷”，“宁夏科技创新与高层次创新创业人才担保基金”简称“科技担保基金”应用最为广泛；如，“宁科贷”自设立以来，截至2019 年10 月份，吸引和撬动银行发放贷款490 家次，累计贷款额度12.5亿元；同时，政府出资设立宁夏科技成果转化基金，加大对重大项目科技专化的支持，推动东部地区技术的转移。此外，结合区域实际，地市一级也出台了相关政策，如，银川经济技术开发区牵头实施的“科技担保贷”，石嘴山市的“财保贷”，很大程度上缓解了科技型中小企业的融资难题。

截至2019 年底，宁夏新三板注册企业数共计54 家，其中创新层6 家，基础层48 家①数据来源于全国中小企业股份转让系统，http://www.neeq.com.cn/nq/listedcompany.html.；2017 年来，宁夏科技厅按照《科技型中小企业评价办法》和《科技型中小企业评价办法工作指引（试行）》，实行科技型中小企业入库机制，截至2019 年底，自先后入库629 家，除主动撤销2 家和抽查撤销3 家外，现有在库数量624 家②数据来源于科技部火炬中心科技型中小企业服务平台，http://www.innofund.gov.cn/zxqyfw/index.shtml.。目前，宁夏在扶持科技型中小企业发展的过程中，是由企业提出资金需求申请，科技厅进行审批后遴选入库，并推荐至金融机构，金融机构在会同科技厅批准的基础上，为企业提供贷款并由科技厅和财政厅提供贷款贴息、风险补偿等[3]，能够以有限的政府资金撬动社会资本，缓解了科技型中小企业融资难的现实问题。此外，在实际操作过程中，满足科技厅融资担保政策支持的非入库中小企业，金融机构也会反向推荐至科技厅主管部门，待确认符合贷款支持条件提供支持，对不符合贷款要求的企业则会进行跟踪和培育。

三、宁夏科技型中小企业融资现状调查

（一）科技型中小企业发展及特征

从企业发展所处的阶段而言，宁夏科技型中小企业大多数处于初创期和成长期，占比分别为31.3%和56.6%，这反映出宁夏科技型中小企业创立和发展时间相对较短，整体发展和竞争水平相对较弱。从科技型中小企业性质分析，民营企业占据的比例最高为62.6%，获得宁夏自治区行政认定的，如高新技术企业、创新型企业、科技小巨人企业等占比进仅占50.5%，表明民营企业依然是宁夏科技型中小企业的重要载体，且政府行政资格认定之外的企业仍存在较大比例的政策支持未覆盖情形，仍需通过政策调整拓宽政府财政支持惠及范围。

（二）科技型中小企业融资需求分析

宁夏科技型中小企业经营过程大多数以自有资金为主，存在融资需求的占比78.8%，其中，34.6%的企业融资需求额度在200 万元～500 万元，76.8%的企业融资期限1—4 年。从企业意向融资方式分析，抵押贷款和担保贷款融资占比最高，且融资主要用于流动资金占比59.6%，其次是成果转化和市场拓展，分别为36.4%和44.4%，用于技术研发和中试占比为34.3%。然而，作为科技型企业重要融资方式的知识产权质押贷款仅占23.2%，反映出企业在经营过程中对资金的需求意愿比较强烈，但是作为其主要产出的知识产权等成果未能有效发挥作用。

（三）科技型中小企业融资渠道及方式

在调查过程中，企业的融资意向首选是政府资金支持，其次是商业银行贷款，而实际过程中，企业的首要融资则来源于商业银行贷款，占比为59.6%，其次是自筹资金，占比为54.6%，而政府资金占比仅为44.4%，可以看出商业银行依然是缓解科技型中小企业资金约束中的首要选择，但政府资金覆盖面有限；此外，93.9%的企业认为商业银行贷款存在困难，其原因主要表现在银行对企业财务状况和担保条件要求苛刻，且要求企业具有较高的信用，这也反映出融资意愿和实际融资可行方式之间的错位现象，且实际融资过程中，银行融资渠道难以获得有效的融资需求满足，且呈现出可行性融资渠道单一的实际情况。

（四）科技型中小企业融资环境和政策认知

关于融资环境和状况的调查显示，81.7%的企业认为较3—5 年前融资状况和环境有所改善，但融资难问题尚未得到有效解决，依然存在融资困难的占比70.7%；同时，70%以上的企业认为政府和金融部门应进一步加大财政补贴力度，改善融资环境，拓展融资渠道。同时，应降低企业融资的门槛，增加受众企业，加快知识产权质押融资步伐，建立专业化科技型中小企业金融服务和产品，简化贷款流程。此外，关于现有科技型中小企业融资支持政策的调查发现，对列举的主要资金政策熟悉度仅有一项超过50%，这也说明科技型中小企业对政府扶持政策尚未做到全面获取和认知。

四、宁夏科技型中小企业融资存在的问题

（一）资金支持较集中，合理性待提升

政府资金作为引导、支持和补贴科技型中小企业发展的财政资金，有无偿分配性，但也存在一定的错位和不均衡[4]。现有政府资金主要以风险补偿、贴息以及补助等形式进行，目的在于规范合理使用财政资金，在很大程度上提高了财政资金的使用效率和针对性。然而，基于财政资金绩效考核的要求，政府资金主要支持具有一定科研实力和成果的企业，而对于未取得政府资格认定或者入库的企业，特别是初创型和成长性企业则惠及较少[5]，在依托项目融资过程中，需要有前期自有资金投入，而这些企业很难从商业银行或者担保公司获得资金支持，这也是长期以来依然会存在科技型中小企业融资难的原因。此外，政府从企业申报遴选、评估、推荐、发放贷款过程中，存在较长时间的核验期，且贷款期限较短，企业资金使用最佳等待窗口期过后，资金很难实现有效利用。

（二）可行性融资渠道少，融资难度较大

目前，除政府风险补偿、专项扶持以及商业银行贷款外，知识产权质押、股权融资、供应链金融等方式仍难以有效实施落地，如，应收账款质押融资，核心企业基于自身信用考虑，不愿在征信中心进行登记，使得科技型中小企业应收账款等待期内面临更加严峻的资金约束，进而造成表面上存在多种渠道融资的可能，实质上可行性融资渠道单一，且难以获得融资。一方面，由于商业银行在没有政府推荐担保的情形下，不愿过多的涉足风险性高且收益不确定的科技型企业；另一方面，抛开融资成本，多数科技型企业在融资过程中，企业自身缺乏规范的财务管理流程。同时，调研发现，目前，对科技型中小企业的贷款审核评估仍在传统框架内，尚未有专门化的贷款评估体系，缺乏专业化的科技金融人才，致使银行无法准确掌握风险敞口，才会出现“惜贷”“慎贷”情形，造成融资需求和资金供给上的不匹配，即会出现“渠道单一，融资难”。

（三）金融服务尚待完善，缺乏专业机构

宁夏尚未形成多元化的科技金融服务体系，资本市场和风险投资机构发展相对滞后。众所周知，知识产权和专利是其质押融资的重要出质物。然而，目前全区对知识产权的认定、分类、保护、评估以及运营管理尚处于完善阶段，缺乏专业化运营公司，造成知识产权交易和转让不活跃、变现难度大。同时，受知识产权本身价值的时效性、波动性、成果转化等因素的干扰[6]，商业银行和担保公司难以做出评估，对知识产权质押的积极性不高，现阶段知识产权更多的体现在科技成果数量上，并未带来实质性的收益。

目前，全区仅有宁夏银行成立了科技支行，且尚未出现专业化的科技担保公司，服务受众面仍难以满足日益增长的科技金融服务要求。此外，市场中缺乏专业权威且银行认可的科技信贷评估机构，而最终的信贷审核仍转嫁到银行和担保机构自身，面对较低的贷款收益风险比，以及缺少对科技型中小企业分类分级信贷审查机制和专业化人才的实际状况，银行和担保公司在服务科技型中小企业融资业务和产品创新方面动力不足，且意愿不强。

（四）企业自身能力较弱，科技产业链待完善

科技型中小企业经营的不确定性，且早期缺乏对财务管理的重视和规范化，导致很难获得外部借贷和担保业务支持[7]。长期以来，由于经济发展的区域化差异，宁夏科技创新能力存在较大提升空间。截至2019 年底，宁夏在新三板上市的科技型企业中占比仅0.6%，位列31 省市倒数第六位，创新层仅有6 家企业，且从挂牌企业的行业属性发现并未形成较为明显的行业集聚，反映出宁夏科技型企业自身能力较弱，且未形成区域性竞争优势。其原因主要是，政策导向和科技金融支持尚未对科技型企业进行分类化评估和支持，对宁夏应结合自身产业特点，重点发展和扶持何种科技型企业，仍需进一步明确，才能实现科技型中小企业的“减量增效”。

此外，从产业集聚角度，宁夏作为内陆区域产业基础薄弱，尚未形成完善的产业化生产，造成科技创新和科技型企业发展相对滞后。一方面，政府和金融部门对科技型中小企业的金融支持主要基于可行性项目融资，对产业链和企业的培育仍需提高；另一方面，对符合政策的科技型中小企业就支持，缺乏在竞争环境下对重点行业和企业的分类差异化扶持，造成企业在获得融资后激励性和竞争性缺乏。

五、缓解宁夏科技型中小企业融资难的建议性对策

（一）实行企业分类支持，统筹财政资金使用

对于科技型中小企业应该建立满足不同阶段，使用不同企业类型的融资支持策略。一方面，对于入库和认定的科技型中小企业，作为政府引导资金，应综合考虑企业主营业务、行业竞争程度以及风险水平等因素，进行差异化贷款和税收优惠政策支持，考虑到不同类型的企业对资金需求的数量和期限不同，不能执行相同的风险补偿比例和标准。此外，针对处于不同发展阶段的科技型中小企业，政府扶持资金设立之初应统筹考虑，特别是初创期的企业，可以给予较为灵活的贴息和补偿标准，对具有发展潜力的企业和项目，即使在企业自有资金水平较低的情况下，依然可以通过政府扶持资金实现运营发展。另一方面，政府应尽可能简化资金支持手续，企业应主动关注政府政策导向，积极申请入库、备案和认定，为企业实际资金使用预留一定的缓冲期；同时，建立宁夏科技型中小企业竞争力排名机制，对一定比例排名靠前的企业进行奖励或者在下一年度中给予优先资助，从而引起科技型中小企业的关注，为财政资金的使用提供一定的分配依据。

（二）降低信息不对称性，注重融资实践创新

目前，关于科技型中小企业融资方式的研究，多数情况下均提倡建立多元化融资渠道，但忽略科技型中小企业难的实质原因，在于资金需求主体和供给主体间的信息不对称，也即商业银行、担保机构以及其他服务主体无法掌握科技型中小企业的财务状况、信用状况、企业结构以及经营状况等要素，面临的不确定性较大，导致很多融资渠道和方式依然无法有效解决科技型中小企业的融资难问题，从而可能引起信贷市场失灵[8]。一方面，健全的会计和财务管理以及规范化经营是企业持续健康发展的根本，因此，从企业注册阶段乃至以后上市，政府和行业协会应极力宣传和推广企业建立标准的财务运营规范；此外，通过建立竞争排名下的奖励制度，使得企业主动将研发成果、知识产权和经营状况等信息进行上报，并通过企业交易信息、税务信息、工商信息、银行信息进一步完善企业的信用记录，从而降低信息不对称性，为资金提供方提供尽可能多的参考信息。另一方面，应尽可能的分散资金提供者面临的风险，应尽快推进科技保险的试点，积极开发相应的科技保险产品，政府给予参保企业一定比例的保费补贴，降低融资担保风险，将具体的能够实践的融资方式落地实施。

（三）推动科技金融发展，健全融资服务体系

政府应积极推动建设专业化具有针对性的科技银行，特别是在拥有高新技术产业园区和开发区的中小企业科技园区周边设立科技支行，并配套完善科技担保、知识产权评估交易、会计及律师事务管理以及管理咨询服务，为科技型中小企业发展提供服务支持。应进一步完善对科技型中小企业知识产权评估、质押以及交易的规范，盘活科技产出成果，积极引入科技保险，适当放宽科技金融风险损失承受比例，分散银行和担保公司风险；此外，对科技金融服务机构进行年度竞争力排名，并在科技融资平台上予以公示推介，且应给予资金奖励，提高商业银行、担保公司等服务机构积极性的同时，逐渐遴选出专业化的服务机构。与此同时，科技服务人才队伍培养和储存，应给予政策支持，可以尝试联合银行和区内外高校建立人才定制化培养，并在就业实习阶段推荐至北京、广东、杭州等地区的科技金融服务部门进行岗位实习，毕业后可直接服务于全区科技金融发展，逐步建立起专业化融资服务人才队伍。

（四）增强科技型企业集聚，积极承接产业转移

高新技术产业能够实现人才和产业集聚，在推动产业结构优化升级，增强区域科技竞争力方面发挥着重要作用[9]。因此，一方面，应该结合宁夏区域科技发展的重点，在原有对科技型企业支持的基础上，进一步优化支持策略，扬长避短，对科技型企业进行分行业重点优先支持。如，按照目前宁夏实际情况，宁夏煤化工技术、智慧农业、农产品加工等作为全区发展的重点行业，已具有一定的产业基础，可以围绕这些行业积极培育和发展科技型创新研发产业链，培育能够对接已有大型企业的外围科技型企业；此外，依托宁夏上市公司和新三板上市的科技企业，发挥其引领带动作用，实行科技创新和技术“牵引”，尽快提升全区科技型中小企业的竞争力，形成产业、技术和人才集聚，打造区域产业链竞争优势。此外，受制于自身创新资源和能力限制，西部地区亟需借助外部创新能量和创新激励强化自主创新能力[10]。宁夏应积极营造更加良好的营商环境，积极发挥资源和成本优势，加强政策支持和宣传，借助东西部科技合作机制、闽宁合作，依托高新技术产业园区，吸引和承接东部地区产业和技术转移，实现区外高新技术人才的快速引入，并结合宁夏本土实际，进行理念、技术、人才等要素的重构，实现对接“主动化”，确保“高端化”，避免产业技术转移的“空心化”。