财务造假案例分析——以“雅百特”为例

(杭州电子科技大学 浙江 杭州 310000)

会计的真实性是会计工作的基础，但是由于会计报表的数字涉及到企业、事业单位以及个人的经济利益，故而有不少主管和会计人员以及其他利益相关者会利用职务之便，钻法律、会计制度的空子，不屑以身试法，编造假帐、编制虚假的报表，向公众发布公司虚假信息，诈取社会大众的信任，给社会带来极大的危害。因此加强与提高会计监管、打击经济违法违纪活动、杜绝会计造假已成为当前会计及社会经济发展的首要任务。

一、财务管理中的两大利益冲突

(一)委托代理问题与利益冲突。在委托代理的关系当中，由于委托人与代理人的效用函数不一样，委托人追求的是自己的财富更大，而代理人追求自己的工资津贴收入、奢侈消费和闲暇时间最大化，这必然导致两者的利益冲突。此外委托人与代理人之间存在信息不对称，在企业中主要的代理关系和利益冲突可以分为三种：股东与管理者、股东与债权人及大股东与小股东。

(二)社会责任与利益冲突。企业目标与社会责任是管理中最基本的问题,任何管理决策,包括企业的微观决策、宏观政策以及相关的立法，都离不开企业目标与社会责任。企业应该如何合理的处理财务目标与社会责任之间的关系。一般来说财务目标与社会责任是相辅相成的。正是这些冲突的存在，造成了大量的财务造假案件的发生。

二、“雅百特”案例分析

(一)案件回顾。中国证监会12月15日宣布，近日查处了雅百特公司以虚构海外工程项目和国内外建材贸易的方式虚增业务收入，粉饰财务报表的重大信息披露违法案件。根据事实证据和相关法律，中国证监会对雅百特公司处以60万元顶格罚款，对直接负责的主管人员陆永处以30万元顶格罚款，并采取终身市场禁入措施，对其他有关责任人员依法分别予以行政处罚或采取市场禁入措施

(二)案件结果。12月19日晚间，雅百特公告称，董事长等12名董监高集体辞职。离职名单包括董事长陆永，5名董事褚衍玲、顾彤莉、李冬明、陈建辉和刘元玲，2位独立董事赵阿平、单少芳，以及3位监事施妙芳、张庭、王国红和董事会秘书张明。雅百特算是搬起石头砸了自己的脚，董事会都没人了，一票股东只有“干瞪眼”。

(三)案件分析。“雅百特”造假案中虚增近6亿营收，雅百特遭遇信用危机为了避免追查，被外界质疑，雅百特采用了跨国财务造假的手段，不仅给外界营造了一个业务领域广泛的高大上形象，还虚构了盈利的假象。证监会历时数月的调查结果显示，雅百特于2015—2016年9月，通过虚构海外工程项目、虚构国际贸易和国内贸易等手段，累计虚增营业收入约5.8亿元，虚增利润近2.6亿元。据年报披露，2015年雅百特在与巴基斯坦木尔坦市开展的城市快速公交专线项目中，实现营业收入超过2亿元，占年度销售总额21.8%。但证监会调查后发现，雅百特根本就没有参与这个项目的建设，只是找了一家海外公司伪造了一个虚假的工程建设合同，但合同并未履行。至于汇款则主要来源于中国境内的公司，并非巴基斯坦方面，说好的2亿营收随风飘散。此外，为了伪造“真实”的资金流，雅百特在2015年以虚假采购的方式将资金转入数家关联公司，而后又通过客户方将资金以销售款名义转回，构建资金循环的假象。

而令人咋舌是：这一条造假之路竟源自于两年前的一场 “对赌”。2015年下半年，雅百特借壳中联电器上市，拉萨瑞鸿投资管理有限公司(下称“瑞鸿投资”)成为中联电器控股股东，持股达44.68%。当年8月27日，证券简称正式变更为“雅百特”。然而“天下没有免费的午餐”，中联电器的“壳”也不是白借的。交易中，中联电气与瑞鸿投资、拉萨纳贤投资合伙企业(有限合伙)签署了一份《业绩补偿协议》，也就是俗称的“对赌协议”。协议约定，雅百特2015年度、2016年度、2017年度承诺净利润数分别为2.55亿元、3.61亿元、4.76亿元。那么这个任务对于当时的雅百特来说，究竟难不难呢?至少从当时的增速来看，是可以实现的，可令中联电器原股东没想到的是，这可能是粉饰后的数字。根据中联电器2015年1月28日披露的《重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》，2012 年、2013 年及 2014 年雅百特实现合并口径的营业收入分别为 1.27亿元、1.50亿元、4.96亿元，实现归属于母公司股东的净利润0.13亿元、0.20亿元、1.06亿元，翻倍增长。所以从2015年开始，雅百特就已经认定了凭借业务完成不了业绩承诺，选择了走捷径，只是，这条路的终点不是鲜花与掌声，而是深渊。

三、结论与展望

(一)经营管理不善、法制观念淡薄，导致其业绩不佳。雅百特的失败，究其原因，主要是公司管理高层的法制观念极其淡薄，经营管理存在诸多问题。由此，我们的启示是：市场经济是法制经济，造假者多行不义必自毙！而公司管理高层应该努力提高自身的经营管理水平，以增强企业的赢利能力。

(二)政企严重不分、治理机制失灵，导致公司发展误入歧途。按照常规，雅百特的问题早就存在，应该不会再有人出面给予雅百特贷款支持，但是，令人费解，丑闻败露前一直有不少专业银行盲目对其进行贷款，致使国家资财遭受巨额损失。事后发现，雅百特高层与地方政府存在密切关系。正是由于地方政府过分袒护公司，政企严重不分，雅百特的管理高层才敢于知法犯法，有恃无恐。因此，避免过多地干预企业行为，以保证其正确的发展方向。

(三)注册会计师的审计失当。如前所述，雅百特的造假丑闻的曝光，不是来自于对雅百特进行常年年报审计的注册会计师，而是来自于业外人士，这着实让人吃惊。其实，雅百特主要是通过虚假交易或事项来“创造利润”，其造假手法非常简单。注册会计师只要认真执行分析性复核程序，便可以轻易发现雅百特的造假问题，但是，注册会计师却没有查出任何问题。由此，我们的启示是：在任何时候，我们对上市公司的监管工作决不能放松，尤其是作为证券市场“守护神”的中国注册会计师，要敢于坚持原则，保持应有的职业谨慎态度，以减少审计失当的风险。