阳光城2019规模与品质双丰收 业绩再创新

2020-05-21 10:00胡嘉琦
商学院 2020年5期
关键词:有息目标

胡嘉琦

2020年开年,一场突如其来的疫情导致诸多生产经营活动按下“暂停键”,如何应对疫情带来的挑战,成为各地品牌房企的必答题,身处疫情之中,阳光城积极应对,主动防范危机,制定“一揽子”的营销策略,开启灵活的拿地措施,保证公司灵活高效,随“机”而动。

2020年4月23日晚,阳光城集团(000671.SZ)发布了一份靓眼的业绩报告。报告显示,2019年度,公司全口径销售金额2110.31亿元,同比增长30%;权益销售金额1351.43亿元,同比增长14.21%。合并归属于上市公司股东净利润40.20亿元,同比增长33.21%,归母净利润率上升1.35个百分点至6.59%。

业绩发布会上,阳光城执行董事长、总裁朱荣斌表示,公司改变了传统的“土地排名决定公司未来三年排名”的土储观念,2020年,阳光城在拿地方面将坚持“销多少,补多少”的战略。早在2017年末,阳光城集团便开始调整土地投资方向,“销多少、补多少”,三年来投资实现了控负债与谋发展之间的平衡。

在同策研究机构首席分析师张宏伟看来,“销多少、补多少”的内在逻辑在于房地产企业“高周转”运营,拿地后尽快周转起来,可以促使资金使用效率高,当市场周期属于平稳期,将周转速度加快,投资回报率也可以提升。

业绩再创新高

2019年,“稳预期、控风险”成为行业发展的关键基调。在供给侧持续深化改革及“一城一策”的政策协同管控下,2019年,阳光城实现销售金额2110亿元,较2018年同期增长约30%,实现首跨双千亿元。

优质的土地资源是房企发展之源,2019年的土拍市场竞争愈发激烈,土地价格大幅提升,导致企业盈利空间显著收窄的局面。阳光城集团通过多种拿地方式,在2019年,通过收并购、招拍挂、加大旧改等方式新增总地价656亿元,权益地价492亿元,新增货值2798亿元,同比上升31%。与此同时,阳光城在继续发挥原有的收并购投资能力以外,建立并拓展了旧改项目获取能力,于2019年成功在广州、深圳、昆明、贵阳等地确权多宗旧改项目,确权项目均可实现快速供货。

土地储备方面,截至2019年底,阳光城土地储备总计4523万平方米,储备货值6324亿元,其中一二线城市可售货值占比74%。2019年公司新增土储平均权益为70%,与2018年同比增加15个百分点。

稳健的业绩增长离不开阳光城严谨的资金管理措施。2019年,调控政策频出,货币持续收紧,企业经营的资金面普遍承压,采取有效的资金管理措施防范风险是企业能够行稳致远的关键。近年来,阳光城通过调结构、去杠杆实现多项债务指标优化。报告期内,阳光城有效降低资产负债率至83.5%,同比2018年底下降0.9个百分点;降低有息资产负债率至36.5%,同比2018年底下降6.3个百分点;降低净负债率至138%,同比2018年底下降44个百分点。

报告期内,阳光城有息负债总额1123亿元,在不增加有息负债总额的约束下实现了规模的快速增长;有息负债短长比优化至3:7,现金短债比1.25;同时,提升银行融资比例,非银占比降至25%。

在降低负债的同时,阳光城持续加强现金流管控。通过坚定执行“三收三支”现金政策,报告期内全口径回款1,692亿元,回款额增长29.8%,回款率80.20%,连续两年保持回款率80%以上;账面留存现金充足,2019年末账面现金419.8亿元,相较2018年末上升10.9%;融资渠道通畅,与多家银行建立良好合作,授信額度充足,截至2019年末,公司已获得多家银行的授信总额1078.2亿元,其中未使用授信余额474.6亿元。

得益于良好的经营业绩和控杠杆成效,阳光城在过去一年中获得多家境内外评级机构上调评级,大公国际、东方金城给予阳光城AAA评级,穆迪、惠普及标普均上调阳光城评级。同时,阳光城集团执行董事长兼总裁朱荣斌表示,得益于公司现金流稳定,每股收益稳步提升,为了更好地回馈投资者并兑现持续增长的经营业绩,阳光城近年来首次将分红比例提高至20%以上,相较2018年提升近13个百分点,实现每10股派发现金红利2元(含税)。

阳光城坚持“工匠精神”打造的产品是其业绩增长的重要因素之一,2019年,阳光城不断深化“绿色智慧家”产品主张,以“绿色健康、便捷安全、家文化”为核心理念,打造全生命周期产品。截止2019年底,阳光城全国落地授牌的“绿色智慧家”项目44个,总建筑面积530万平方米,总共服务15万阳光城业主。

2019年以来,阳光城独具匠心的品质革命初见成效,通过制定全行业首个涵盖项目品质全周期的品质评价模型,阳光城成功打造了佛山绿岛湖、福州檀境、南京文澜府等多个标杆项目。其中,佛山绿岛湖溢价显著,在竞品降价成风的严峻环境下,以高于精品近1万元的价格实现热销,创造板块价格标杆。

一个坚持、两个方向和六大目标

匠心的产品、前瞻性的战略思维、精准务实的企业发展目标是阳光城亮眼的业绩表现的源泉,阳光城正在通过“一个坚持、两个方向和六大目标”,实现市场份额最大化、企业成长速度最大化、企业价值最大化。

对于阳光城2020年的工作目标,朱荣斌表示,2020年销售目标定为“2000亿+”,目标的制定是公司自去年底便看到了2020年的诸多不确定性,同时基于阳光城始终希望说到能够做到的一贯风格,因此在制定目标上存在一定的灵活性,并将会根据市场情况始终保有“向死而生”的心态,同时灵活而动。

2019年底,阳光城已开启组织变革,对集团-区域-基层三层架构进行全面升级,防止集团“衰变”,促进区域“聚变”,实现项目“裂变”,保持公司的灵活性,并释放发展新动能。

在完成组织变革后,管理层在今年年初工作会议上明确今年工作的一个坚持、两个方向和六大目标。“一个坚持”即坚定不移地围绕“规模上台阶、品质树标杆”战略开展一切经营工作。“两个方向”是指要在资本运作和生产经营两个方向上齐头并进。“六大目标”则将围绕引入战略投资人、提升股债资本市场认可度、销售目标、新增土储、品质工程及10万+交付等方面展开。

应对突如其来的新冠疫情,公司在维持年初既定六大工作目标的同时,也提出了三大应对思路,即“保回款、提去化” “往前行、不掉队” “灵活高效,随‘机而动”。公司正凭借自身灵活精准高效的管理优势,主动防范危机、驰而不息。

2020年,阳光城管理团队也表示了对于未来的信心:“回望过去,我们围绕‘规模上台阶,品质树标杆战略,给与市场的承诺一一兑现,我们将再用两三年的时间,不懈奋斗,踏石留印、抓铁留痕,逐步实现‘又大又强,成长为一家团队优秀、管理先进、品质领先、经营高效的现代型企业。”

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