PPP模式投资项目财务风险分析及应对策略探讨

吴丽花

摘  要：新时代下，PPP项目投资模式是政府与社会资本合作，将各自的优势发挥结合，有效地对项目合作达到双赢的一种模式。这样一方面既可以解决政府资金短缺的问题，还可以提升私人企业的管理运作，使完成的项目更有保障。因此，PPP项目投资模式发挥重要作用。该文通过对PPP投资过程中这些问题的研究，得出对PPP投资过程问题的方法，从而为完善对PPP投资模式提供合理的解决措施。

关键词：PPP项目投资  影响因素  风险控制对策

中图分类号：F283   文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2020）06（b）-0062-02

PPP模式在新形势下，随着投资机制的创新，应用的程度越来越好。它有这着自己独特的优势，可以减少政府的资金压力，降低社会资本的投资风险，保障服务质量。然而，PPP模式也存在一些风险，项目建设周期长，投资回收期也长，在建设过程中资金的需求不稳定，因此，PPP投资风险控制是研究的焦点，以确保项目顺利地进行。

1  PPP项目投资模式的意义

（1）PPP可以消除费用的超支。在政府和私人企业合作过程中，项目的前期工作、可行性研究、计划工期的优化、成本的控制都使预算在合理的范围内。PPP模式也是在项目建成后，私营企业才开始获取收益，所以，私人企业提升工作效率，并注重成本的节约，不拖延建设工期。

（2）政府部门在PPP模式中，职能有所转换。从一个提供基础设备服务者转换成监管者，保证质量，减轻了政府的工作量以及财政压力。

（3）资金来源渠道变广，投资主体多元化。PPP模式可以利用社会资本参与提供公共基础设施建设和公共服务，盘活社会资本，发挥私人企业的技术和管理优势，提高经济效益，更好地服务于社会。

（4）两者互补。在政府部门和民营企业两者合作过程中，可以取长补短，发挥各自的优势，达到长期互利，为公众带来了更好的服务和质量。

（5）风险降低。政府部门和社会资本各自相应承担一部分风险，风险分配合理。

在PPP模式下，项目建设完成需要很长时间，并且，投资回报周期长，对于资金的需求量大，所以，在建设过程中难免会碰到多方面的风险，因此，项目的顺利进行的关键部分就是人们对于投资风险的把控。

2  PPP项目投资存在的问题

2.1 法律法规制度不完善

从现状观察，PPP项目投资模式发展较迅速，国内的规章制度和政策环境没能完全适应，需要一套健全的体系来规范PPP项目投资模式。然而，目前PPP项目被越来越多人应用，短时间内国家相应的政策和立法尚未出台，只能由各地方参差不齐的政策用于PPP项目中，没有统一的立法文件。因此，在PPP项目操作过程中，碰到的难题，很难进行针对性和专业性的具体操作，使项目的运行效率大大降低。

2.2 风险长期存在

在经济环境下，风险是不可预估的。全寿命周期下，项目的建设过程中不可确定的因素有很多，尤其的资金风险。

社会资本加入基础建设项目中，需要的资金很大，往往社会企业会通过商业银行或金融机构进行贷款。在项目建设中，资金运行不合理，造成资金链断裂，后果就是会影响项目的建设，严重时，可能会拖延工期。并且，PPP项目完成后，资金回报周期长，私营企业在资金回转方面就吃力，没有一套投资预警体系，就很容易遭遇破产，对PPP建设项目的稳定性很差。

PPP项目的投资风险主要包含两种：一种是国家政局风险;另一种是国家政策法规的风险。国家政局风险主要指的就是因为国家内部所出现的政局变更或者是战争等政治方面的问题所引发的资金流受阻或是项目中断等风险。目前我国政局十分稳定，因此该风险所出现的概率相对较小。而国家政策法规所造成的影响主要体现在由于国家所推行的政策或者法规出现了更改等相关变动时，导致PPP项目贷款不能够及时进行清偿等有关风险。所以，如果在进行PPP項目投资时，未能对国家的未来走势以及有关政策进行详细的了解和分析，就容易在投资的过程当中，遭遇巨大的投资风险，从而导致严重的经济损失。

2.3 专业人才和专业结构的缺失

PPP项目投资模式的运作，涉及的专业知识面较广，包括法律、金融、财务、工程等多方面的知识。所以，在初级阶段PPP项目不够成熟这种模式下，没有经过系统的培养和学习，专业处理项目过程中的投资风险的控制人员还很少。此外，在PPP项目合作初始，也要需要有专业化的中介机构来提供专业化的服务。

3  PPP项目投资风险主要对策建议

3.1 完善PPP项目投资相关法律法规体系

虽然我国出台了关于PPP项目的一些指导文件，会相应地对于项目投资结构产生实质影响。但是，对于有效控制PPP项目投资的法律法规还有很多不完善之处。法律法规在这方面也是频繁调整方案，导致降低了项目的成本效益。因此，政府应针对项目的特性对完善法律法规进行完善，建立一个统一的PPP项目标准和法律制度，也需要因地制宜，不能一刀切，严格监管投资环节，把控和降低项目的投资风险。此外，项目顺利进行，要对项目的各个阶段面临的不同风险进行分析，明确政府部门和民营企业的各自的权利和义务。在各自的努力下，争取利润最大化，合理对风险承担，备好风险准备金，对项目起到积极作用，使项目能顺利开展。

3.2 全面防控PPP项目投资模式的风险

在启动PPP项目之前，要做好前期调研准备，充分地进行市场调查，对项目的可行性有着正确的决策。建立一个投资风险预警体系，设立相对应的预警指标，然后针对PPP项目投资风险进行量化建立模型，预测投资风险的发生。预警指标的选取也在很大程度上影响预警体系的准确率。PPP项目投资风险的控制指标和标准与投资阶段相关联。预警指标的设计可以分为投资事前、事中、事后3个阶段，因此，预警指标和控制标准在各个阶段不相同。在选取指标时，分析项目的实际情况和导致项目风险的因素，然后根据这些，设立有效的预警指标，构建科学的预警体系，防患于未然。监测风险动态，对其不间断优化，保证体系的有效性。

预测到的风险，要有及时的应急机制，降低风险的发生率。主办方单位也应在合同条款中充分考虑风险分配方式，通过设置相应的调价机制、政府兜底等条款进行风险转移。此外，PPP项目监管人员的专业素质也要提升，扩大职权，要及时地掌握风险预警体系的状况。

3.3 培养投资风险控制人才

目前，PPP项目投资模式在处于初级阶段，且需要的专业知识面很广，这就要求风控人员要有一定的专业基础和素养，并且要有实际操作经验。这样才能更好地把握该阶段，有控制风险的意识，以便更好的把控项目投资风险。强化PPP投资项目模式的人才模式，可以邀请知名有经验的专家来参与到项目中，跟着项目和专家的引导，以提高项目投资风险控制水平。其次，可以选拔一些优秀人才，结合其他不同领域的人员，相互学习汲取经验，提高自身的能力。

3.4 政治风险规避策略

在进行PPP项目投资时，投资者首先需要对国家的政策规定进行仔细的阅读和分析，在对我国的未来发展方向进行科学合理的推测。所以，在投资前，可以邀请在社会上具有较强影响力的投资人参与投资，这样的手段能够最大限度地降低政策变更风险出现的几率。除此之外，投资者在进行PPP项目投资时，可以与政府投资方共同签订有关协议，以防止由于政府政策变动而造成的经济损失。

3.5 经济风险规避策略

在处理PPP项目的经济风险时，贷款利率以及汇率等问题就是关乎规避PPP项目经济风险的关键环节，投资者在对PPP项目投资时，可以与其他投资方签订有关的协议，例如，固定利率和汇率来防止在投资过程中，所出现的利率上涨以及汇率变动等问题。除此之外，在签订有关合同的过程当中，可以签署关于通货膨胀的有关条件，从而有效轉移PPP项目中所存在的经济风险。

4  结语

综上所述，PPP模式的优势被广泛应用于很多基础设施建设项目。但是，项目投资周期长，比较复杂，应该需要采取相应的对策，进一步提高项目的投资风险能力，全方位控制项目投资风险。

参考文献

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