基于互联网金融的中小企业融资问题研究

李新颖

摘 要：本文简要阐述了我国中小企业所面临的融资困境，分析了互联网金融解决中小企业融资问题的优势所在，并就互联网金融破解中小企业融资难题的一些制约因素进行了探讨。

关键词：互联网金融;中小企业融资;融资困境

中小企业的融资问题是一个世界性的难题，鉴于中小企业在国民经济中重要地位，世界各国均采取各种措施试图解决其融资困境，但大多收效甚微。我国中小企业数量众多，是社会主义市场经济的主体，且随着我国国民经济的快速发展，数量还在不断增长，在吸纳就业、促进国民经济增长、提升经济活力等方面发挥着至关重要的作用。虽然中小企业在国民经济中占据着重要地位，但其融资难、融资成本高的问题却十分突出，是制约中小企业持续、稳定、快速发展的关键因素，甚至决定着一些中小企业的生死存亡。互联网金融是现代金融业在互联网时代的创新成果之一，是金融业与互联网深度结合的产物，其所具有的开放、便捷、高效、针对性强等优势，为解决中小企业融资难题提供了一条新途径。本文基于互联网金融模式，就中小企业的融资问题进行一些探讨，以期能够为相关研究提供一些参考与借鉴。

1中小企业的融资困境分析

中小企业的融资困境是多种因素综合作用的结果，既有企业自身的原因，也有金融体制、国家政策等其它因素的影响。近年来，鉴于中小企业融资问题日趋严峻，我国金融监管机构相继出台了多部旨在缓解中小企业融资困境的法律法规，但并未能从根本上解决这一问题，其现实困境依然不容乐观。总的来说，我国中小企业融资困境主要表现在以下几个方面。

1.1    融资渠道单一、不畅

一般来说，企业的融资渠道主要来自三个方面，一是企业自有资金，二是通过银行贷款进行间接融资，三是通过资本市场进行直接融资。中小企业由于规模较小，抗风险能力较弱等先天性不足，面对资本市场较高的融资条件，采用股权融资的方式获得资金的可行性不高，这使得中小企业的直接融资渠道基本难以走得通;我国的大型商业银行，其服务的主要对象为大型企业，虽然也为中小企业提供信贷资金，但门槛较高，额度较小， 多数的中小企业难以满足银行的信贷条件，即使符合条件的，也往往难以获得充足的信贷资金，根据相关的调查数据，我国中小企业能够从银行获得融资的占比不到20%。因此，我国中小企业的主要资金来源为非金融机构，也就是自筹资金或是民间信贷资金。依赖亲朋好友等社会闲散资金及民间借贷资金，一则资金量较小，难以满足中小企业的融资需求，二来融资成本较高，通过民间借贷获得的资金，其利率往往是银行信贷的3到5倍，这对于中小企业来说，无疑将背负沉重的财务压力，一旦经营出现问题，就可能因资金链断裂而破产或倒闭，而民间借贷市场的不规范所导致的社会风险也比较突出，稍有不慎，即可能酿成恶性事件。融资渠道的单一、不畅，可以说是我国中小企业融资困境的一个突出表现。

1.2    中小企业规模小、抗风险能力弱、信用等级低

中小企业无法从正规金融渠道获得融资的一个重要原因，就是企业的规模小、抗风险能力弱、信用等级低，尤其是信用等级低，这是大多数商业银行不愿意开展中小企业信贷的主要因素。大型企业往往具备较为完善的财务管理体系，财务信息相对比较透明，商业银行可以通过其财务数据来获得信贷发放所需要的企业经营状况、财务状况等信息，以此来进行信贷决策。中小企业由于财务管理体系不完善，信息不透明，管理不规范，银行通过正规的途径往往难以获得企业的真实经营状况，再加上中小企业规模小，经营业绩不稳定，容易受市场环境波动影响，这些都加大了银行的信贷风险，由此造成了大型商业银行对中小企业融资的不重视。

1.3    中小企业资产结构不合理，缺乏优质的信贷资产

一般来说，中小企业融资的首选途径还是银行信贷，但我国大型商业银行通常都实行信贷抵押、担保制度，大型企业通常资产结构比较合理，具有优质的固定资产用于抵押贷款，因此可以从商业银行获得充足的借贷资金。中小企业由于规模较小，处于发展创业期，大多是轻资产运营，缺乏优质的固定资产，在通过银行等正规金融机构进行融资时，往往难以提供满足银行信贷条件的资产，这是很多中小企业难以从银行等正规金融机构获得融资的一个重要原因。很多中小企业无法从银行获得融资，不得不转向成本更高但门槛较低的民间信贷。

2互联网金融解决中小企业融资难题的优势

互联网金融是金融业与互联网深度融合的产物，具有鲜明的互联网特征。网络信贷模式借助互联网传播快、成本低、在数据等优势，使得资金供给、需求双方能够实现快速交易;众筹融资模式具有低门槛、简便性、注重创意等特征，作为创业投资的一种新生代表，其为小微企业提供了十分重要的融资来源。互联网金融依托传播快、共享、低成本等融资平台，为中小企业提供了众多的融资选择。从第三方支付、到网络信贷、众筹等，这些金融创新产品在挑战传统金融业垄断地位的同时，为解决中小企业融资难提供了一种可能的选择。与传统的金融业相比，互联网金融的融资体系特征在很大程度上弥补了现有商业银行信贷体系的不足，其在服务中小企业融资方面具有以下优势：一是从互联网金融为中小企业提供的“进入机制”来看，互联网金融平等地为中小企业提供了一个网络融资平台，借助于该平台，中小企业可以公平公正地获取企业发展所需的资金。二是从互联网金融为中小企业提供资金的“运行机制”来看，中小企业进入融资平台之后，互联网金融充分利用其渠道优势，通过整合资源，不断汇聚资金，互联网金融企业之间具有某種程度的协同合作优势。三是从互联网金融为中小企业融资的“风险控制机制”来看，互联网金融利用其信息技术、云计算等手段，在中小企业融资的风险控制方面具有相对优势，基于风险控制这一手段来确保发放贷款的安全性、降低违约率。

总之，从互联网金融为中小企业融资的服务效果来看，互联网金融能够大幅度地降低信息不对称程度，减少信息的获取和处理成本，提升资源配置的效率，从而使得其融资服务具有便捷性、针对性。此外，互联网金融在一定程度上对现有商业银行等金融机构产生了较大的冲击，特别在贷款业务上与之形成了激烈的竞争，这在一定程度了打破了现有金融机构的垄断，能够更加便捷地、低成本地为中小企业提供的融资服务。

3互联网金融破解中小企业融资难题存在的制约因素

相较于传统金融机构，互联网金融在破解中小企业融资难题方面具有独特的优势，但也存在一些亟待解决的问题。

3.1    资金来源问题

资金来源问题是制约互联网金融破解中小企业融资难题的关键因素。从互联网金融的运行模式来看，其资金来源渠道不多，且资金量有限。我国现行的法律行规禁止小额信贷机构吸收存款，只能从其它渠道融入资金，主要是商业银行。P2P 及众筹这两种小型的互联网金融模式的运行机制也决定了其平台资金来源主要是個体投资者、民间资本等资本金较少的主体，吸收存款尚未有法律依据，且从银行获得的贷款相对较少。这既不利于互联网金融的持续健康发展，也制约着破解中小企业融资困境这一难题。

3.2    互联网金融客户信用体系建立

与商业银行长年累月积累下来的客户信用体系相比，互联网金融的客户信用体系尚属空白。互联网金融采用大数据，云计算，对海量的客户数据进行分析、归类、整理，以此来构建互联网金融的客户信用体系，在此基础上，互联网金融对客户进行放贷，从而控制信贷风险。然而互联网金融发展中面临着数以亿万次的客户交易信息，究竟采取何种有效的计算机技术，将客户交易信息反馈至构建的信用体系中，进而互联网企业综合分析中小企业的财务状况，确定其信用等级，进而决定是否为其发放贷款。为完成这一基础性工作，需要互联网金融不断创新信息收集技术，强化客户信息之间的共享。

3.3互联网金融的监管问题

由于互联网金融发展速度超乎人们的想象，而监管机构立法相对缓慢，监管方式和手段还比较落后，造成我国互联网金融领域的法律监管缺失，这就使得互联网金融在为中小企业提供融资服务的同时，其服务模式也隐藏着各类潜在的风险。这类风险有信用风险、财务风险、计算机技术风险及法律风险等，其中信用风险是互联网金融面临着的最大的风险。这需要监管机构认真研究互联网金融的发展特征，及时出台风险防范的相关措施，防患于未然。

参考文献：

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