中小高新技术企业融资困境探讨

陈丽琴

（明见（厦门）技术有限公司，福建 厦门 361000）

一、引言

21世纪是经济知识的时代，全球范围内的高新技术产业发展迅速，以高新技术为核心的竞争成为各国竞争的实质。高新技术已经成为我国经济发展的主要增长点，中小高新技术企业的数量占比多，分布较广，是我国高新技术发展的主力军，也是我国经济发展中的活跃因子。近几年来，国家加大了对中小高新技术企业的扶持，使得我国的中小高新技术企业发展的势头良好，不仅数量越来越多，而且在质量上也有很大的提升。现实中，中小高新技术企业在自主研发过程及产品转化过程都需要大量的资金注入，融资需求非常旺盛。但由于我国资本市场不够完善，无法满足中小高新技术企业的融资需求，融资的困难制约着中小高新技术企业的发展，也制约着我国经济发展和进步。所以，本文通过分析中小高新技术企业融资难的现状及成因，提出相应的解决建议。

二、中小高新技术企业的特点

（一）数量多，规模小

2016年，科技部、财政部、国家税务总局修订印发《高新技术企业认定管理办法》，规定了认定为高新技术企业必须同时满足的条件。近几年来，高新技术企业的数量如雨后春笋般地暴增，以厦门市为例，据统计数据，2015年高新技术企业的数量为1000家，2019年增长至1928家，短短的四年时间，高新技术企业的数量将近翻了一倍，而这些高新技术企业中，中小企业占比70%以上，这些企业规模相对较小。

（二）高投入、高收益、高风险

中小高新技术企业以高新技术和高新技术产品的研发、产品转化和销售经营为主要业务。高技术是中小高新技术企业的命脉，为了寻求产品的创新性，中小高新技术企业在研发阶段需要较高的资金支持，投入资本一般很高，一旦产品研发、转换成功可以迅速生产入市，其新颖、独特的特点能给企业带来较高的收入和利润。但高新技术所生产的产品也存在一定的风险性，特别是如何将其成果转化为现实效应，以及如何将这种现实效应发扬光大，市场对产品接纳的程度如何，这些不确定性决定了中小高新技术企业在发展过程中技术风险、财务风险及市场风险会伴随其整个生命历程，在行业不景气，需求乏力或者技术跟不上，研发项目失败的情况下，企业将面临很高的风险。

三、中小高新技术企业融资现状及成因

（一）中小高新技术企业融资现状

目前企业融资主要分为内部融资和外部融资。内部融资主要是企业依靠其内部积累进行的融资。我国大部分中小高新技术企业存在自有资金不足的现状，所以，内部融资无法解决企业的资金困境。外部融资主要是向国家、银行、集体和个人进行融资。首先，近年来，国家非常重视中小高新技术企业的发展，出台了一些对中小高新技术企业融资的扶持政策，但是扶持力度还是不够，同时，政府对中小高新技术企业的融资监管也存在一些问题，导致政府资金不到位和错位的存在。其次，银行对中小企业的贷款要求高，对于生命周期处于初创期阶段的中小高新技术企业来说，获得贷款还是困难重重。总之，中小高新技术企业的融资现状不容乐观，很多企业的融资需求无法得到满足。

（二）中小高新技术企业融资难的原因

1.企业规模小，管理水平低

中小高新技术企业大多规模小，管理水平和经营素质较低，财务制度不健全，在市场上的竞争力远远逊于大企业。中小高新技术企业的管理人员大部分是从优秀技术人才中提拔，而这些技术人才未经过系统的管理专业培训，战略管理意识薄弱，缺少基本的财务素养，不善于财务分析，对资金的使用没有统筹的预算和规划，盲目借款，往往导致资产负债率偏高，偿债能力低，主要的财务指标无法达到银行的贷款要求。

2.信用等级低，融资意识薄弱

良好的信用是企业的生命和基石，但是大多的中小高新技术企业信用等级低，缺少专业的金融人才，对金融市场和融资工具生疏，也不懂得树立和宣传自身金融形象，所以，企业几乎没有知名度。一些企业管理者的信用观念淡薄，经常在有偿债能力的情况下，想方设法逃避和废弃债务，贷款的违约度高。另外，经营管理欠缺，企业倒闭率较高，而银行采取谨慎性原则，自然不愿意贷款给企业。

3.固定资产少，抵押贷款弱

目前商业银行为了将自身的贷款风险降到最低，对中小高新技术企业的贷款都要求要有抵押物，而且银行对抵押物要求十分严格，一般要求房屋、土地及设备等有形重资产，企业拥有的专利、商标等无形资产估值往往较低。而中小高新技术企业普遍规模小，创业初期投入大，自我资金存量低，固定资产少，可用来抵押贷款的实质性物质非常少，在抵押物不符合要求的情况下，需要寻求第三方担保，而担保公司的担保费用较高，担保公司为了降低其代偿的风险，往往会要求企业自身追加反担保，企业没有资产作为反担保，所以，很多企业的贷款需求无法得到满足。

4.信息不对称

企业与金融机构之间的信息不对称是造成中小高新技术企业融资难的重要原因之一。中小高新技术企业向商业银行申请贷款，银行在信息获取中处于劣势，而多数中小高新技术企业经营中财务制度不健全，财务报告的真实、准确性低，信息大部分是内部化，缺少透明性，银行无法深入了解企业，对中小高新技术企业的风险无法有效地识别，从而大大降低了银行对中小高新技术企业贷款的积极性，相比较而言银行更愿意向大企业贷款。

四、解决中小高新技术企业融资难问题的建议

（一）切实提高中小高新技术企业自身素质

解决中小高新技术企业的融资问题，企业应从自身出发，提升企业各方面的素质。

1.加强人才管理，提高创新能力

首先，中小高新技术企业应引进高素质的管理人才，不断规范和完善公司的治理结构；其次，技术的领先性和独创性是中小高新技术企业竞争力的核心，企业应加强技术人才引进，加大科技研发投入，提升自身的科技创新实力，积极将研发成果转换为产品，提高企业的竞争力。

2.加强财务管理

中小高新技术企业应提高财务管理水平，规范财务管理制度，挖掘内部的资金潜力，通过降低采购及生产成本以提高盈利水平，保证偿债能力；通过加速资金周转，提高应收账款周转率，增加内部资金的积累，同时也要提高企业财务状况的透明性和财务报表的可信度。

3.提升信用意识，加强信用管理

“人而无信，不知其可”。诚信是做人的基本要求，也是企业文化素质高低的重要标志，“企而无信”，同样“不知其可”。随着经济全球化和社会国际化的发展趋势，一个企业要在更高层次上融入世界，就必须树立诚实守信的思想意识。中小高新技术企业应加强企业的信用意识，树立良好的企业法人形象，按时偿还借款及应付账款，坚决杜绝产生不良信用记录。

4.与金融机构保持良好关系

中小高新技术企业应当认真学习国家相关的扶持优惠政策，积极参与政府部门组织的银企对接活动，与金融机构保持良好的沟通关系，扩大相互之间的了解，增进彼此的信任。

（二）建立完善的中小高新技术企业融资信用体系

一直以来，银行对中小高新技术企业了解得不够，对中小高新技术企业信任度不够，对其掌握的信息不够充分，所以不敢放贷给中小高新技术企业。因此，建立中小高新技术企业征信系统是非常有必要的，它能帮助银行系统全面地了解企业，加以分析，作为是否放贷给企业的一个评估依据。

以厦门市为例。厦门市于2019年底开通了厦门市科技金融服务平台，此平台以社会信用大数据为基础，运用人工智能等技术，发布科技信用贷款产品，服务“三高”企业，为解决科技型企业融资、机构获客、政府综合管理提供一站式科技金融服务。“三高”企业在平台实名注册后，可提交贷款申请，经平台初审通过后，生成评分、评级、建议授信额度等相关申请信息，推送至合作的银行，企业还款后向市科技局申请财政贴息。此举大大缓解了厦门“三高”企业融资问题。

厦门的“三高”企业是指“厦门市高技术高成长高附加值企业”，其中，厦门中小高新技术企业在“三高”企业的占比较高，由于规模较小，建议授信额度较小，导致一些中小高新技术企业的融资需求还是没办法得到满足，所以，应当针对中小高新技术企业建立适合的贷款信用评级制度、企业总体资信评级制度和企业法人代表资信评级制度，加强企业信用观念，以信用等级评定是否给予贷款和担保。对于信用等级高的企业，实施较为优惠贷款条件，甚至可以给予无抵押和担保的信用贷款，对于信用等级差的企业，不予贷款或提高贷款条件，或必须有反担保措施。

（三）加大政府扶持力度

近年来政府对科研方面的扶持力度逐年增大，这是非常乐观的现象，但还是缺乏对中小高新技术企业倾斜性政策支持。政府应当加大对中小高新技术企业的扶持力度，并且扶持政策应更加全面、清晰。首先，在税收优惠、贴息方面增大优惠力度，具体表现为减免税收，降低税率等；其次，完善专项扶持资金，如研发费用补助可降低享受条件的门槛，提高补助比例，让更多的中小高新企业能真正享受到扶持政策。政府在完善扶持政策的同时，还要对中小高新技术企业进行合理的引导，构建针对中小高新技术企业的扶持资金监督。

五、结束语

融资对于中小高新技术企业的成长和发展取到至关重要的作用，通过提升企业内部自身素质，完善企业信用体系，加大政府扶持力度等，为中小高新技术企业发展过程提供更优惠的融资政策，使中小高新技术企业的融资更加顺畅，从而促进其健康良好发展。