2020年十大商业事件

吴洋洋　邱豪

2020年十大商业事件（国内）

2020.2.1

瑞幸遭浑水做空，6月底退市

瑞幸创下了两个纪录：从创立（2017年10月）到上市（2019年5月）只用了17个月;从敲钟到停牌只用了13个月。2月1日，做空机构浑水发布一份89页的报告，指控瑞幸咖啡在2019年伪造了价值超过3.1亿美元的交易。其后瑞幸经历了停牌和股价剧震，于6月29日被纳斯达克停牌要求退市。退市后，瑞幸并没有关门，但经历了管理层内斗以及面临近300亿元的赔偿诉讼。

2020.4.27

阅文管理层集体离职

阅文集团宣布管理团队调整，时任联席CEO吴文辉等高管集体辞任管理职务。腾讯集团副总裁、腾讯影业CEO程武接任阅文集团CEO。管理层变动引发外界对原高管团队的同情以及对腾讯野蛮人形象的质疑，而阅文付费用户数量持续下滑也是事实：从2017年的1100万人下降至2018年的1080万后，2019年继续减少至970万。同期用户月活超过1000万的阅读平台中，主打免费的App超过了5款。在信息流大战中失利后，腾讯在内容领域面临第二次被颠覆。

2020.6.9

国泰航空启动重组

国泰公告的重组计划显示集资总额约390亿港元（约合356.1亿元人民币），包括建议发行优先股和认股权证、供股、过渡贷款融资等。完成后，太古集团和中国国航的持股比例将下降，特区政府成为第四大股东。10月21日，涉及24亿港元成本（约合20.7亿元人民币）的重组具体措施披露，包括关停港龙航空，以及削减约占集团职位总数24%的8500个职位。疫情以来，国泰航空市值相比巅峰期已被腰斩，其困境是疫情之下全球航空业的缩影。

2020.9.24

挚信资本接手WeWork中国业务

WeWork宣布其中国业务获挚信资本2亿美元追加投资，后者将成为WeWork中国的控股股东。易主时，WeWork中国在北京、上海、香港等12座城市运营超过100个办公空间。从未盈利过的WeWork在2019年经历了IPO失败、估值缩水80%、裁员、关店的厄运，2020年开始的新冠疫情促使消费者远离这类共享办公服务。在中国之外，WeWork还撤离了印度和拉丁美洲等地区，经营范围收缩至美国、欧洲、日本三个市场。

2020.10.9

央行数字货币落地深圳发红包

深圳市政府联合中国人民银行开展数字货币红包试点，通过抽签预约，中签者下载专用App后领取红包，可在罗湖区3000多家经改造的商户无门槛消费。今年中国关于数字货币的动作频繁，4月，央行数字货币研究所称数字人民币（DC/EP）先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥场景内部封闭试点测试;商务部在明印发的《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》中指出试点城市将扩大至20多个;11月23日，蘇州宣布将于双12推出数字人民币红包测试，相较深圳增加了“离线”和“碰一碰”功能。

2020.10.12

腾讯推动斗鱼虎牙完成合并

游戏直播平台斗鱼和虎牙宣布正式接受大股东腾讯提出的合并邀约。合并后，斗鱼成为虎牙的全资子公司，并从纳斯达克退市。合并后的公司将占据游戏直播市场80%的份额，而腾讯持有的合并后公司的投票权将在60%以上。斗鱼和虎牙的直播内容都不再仅限于游戏。11月17日，百度也宣布以36亿美元收购欢聚集团旗下YY直播业务。2020年的直播竞争还仅存在于短视频平台和电商平台之间，2021年将会出现三足鼎力局面——传统直播平台也有资本加持了。

2020.10.19

阿里巴巴收购大润发母公司

阿里巴巴公告将以280亿港元（约合242亿元人民币）的价格增持高鑫零售，收购完成后，阿里巴巴直接和间接持有高鑫零售72%的股份。高鑫旗下超市品牌包括大润发和欧尚，在中国内地市场拥有481家大卖场及3家中型超市。截至2020年3月31日的12个月里，以淘鲜达为主，同城配送为高鑫零售带来的收入占到其总收入的10%。以前是电商平台跟实体店抢生意，现在，实体店如果不提供同城配送服务，也可能会没生意。

2020.11.3

蚂蚁集团临上市被紧急叫停

蚂蚁集团原定11月5日在港股和科创板同步上市，11月3日晚却被紧急叫停，导致这个原本估值2800亿美元的大项目在分析师眼中大幅缩水。同一天晚些时候，银保监会发布监管新规的征求意见稿，拟将经营网络小贷业务的公司出资比例提升至30%，而蚂蚁在其信贷产品中的出资比例仅为2%。监管新规有利于降低金融风险——尤其在接下来经济增长放缓的市场中——但这个动作理应发生在一家受全球关注的独角兽公司递交上市申请之前，而不是在它IPO挂牌前的24小时。

2020.11.17

华为出售荣耀

收购方为深圳智信。荣耀是华为2011年推出的中低端价位的手机品牌。交易完成后，该品牌就可能不再受限于美国的技术出口禁令。深圳智信9月27日才注册成立，主要投资方是深圳国资协同发展基金，和以北京松联、北京普天太力通信、苏宁易购等为代表的原荣耀经销商。交易显示了华为求生的急迫性——再等一个季度，把华为列入制裁名单的美国总统就将卸任，仍仓促出售表明这家在制裁中坚持了两年的公司不再对重回合作的技术供应链怀抱希望。

2020.11.18

蛋壳公寓陷破产疑云，股价却暴涨

美国当地时间11月17日至18日，蛋壳公寓股价分别暴涨超过75%和90%。神奇的涨幅源于蛋壳将被接盘的传闻，传闻中的接盘方有我爱我家、自如、相寓等。各方对此均予以否认，同时房东和租户投诉不断，蛋壳的股价却仍高涨。今年1月，巨亏超25亿元的蛋壳公寓在纽交所上市即跌破发行价，此后数次陷入爆雷、资金链断裂和跑路传闻，6月前CEO被调查，10月空降不到半年的COO离职，11月北京市住建委介入调查。蛋壳事件暴露出长租公寓行业长久以来的租金贷监管问题，而疫情影响进一步放大了事态。

2020年十大商业事件（国际）

2020.3

美股历史性熔断

新冠疫情使得经济和资产的不确定性大增，短短两周内，美股市场经历了4次历史性熔断，并在全球范围引起“蝴蝶效应”。当然，这也意味着难得一遇的投资机会。其过程中，美联储史无前例的货币大放水以及美国政府庞大的财政刺激，迅速扭转了资本市场的崩跌局面。其中，被视为美股核心资产的技术巨头们贡献了大部分反弹。

2020.5.18

软银遭遇史上最大亏损

软银公布的2019财年数据显示，公司在2019年4月至2020年3月亏损了130亿美元，为成立以來最差业绩。受到软银资金支持的WeWork、Uber、OYO等公司，均在疫情中遭遇重创。为了保证流动性，软银出售了价值800亿美元的资产，其中包括价值400亿美元的芯片公司ARM，以及200亿美元的阿里巴巴股票。在11月17日的一场公开会谈中，孙正义解释了这么做的原因：“接下来的2到3个月内，任何灾难都可能发生。因此，我们只是在为最坏的情况做准备。”

2020.5.30

SpaceX“龙”飞船载人首飞

带着两名美国宇航员，SpaceX的载人“龙”飞船从美国佛罗里达州点火升空，成为载人航天运输走向商业化的转折点。自从美国国家队的航天飞机2011年退役后，NASA就只能靠着俄罗斯的联盟号飞船运送本国宇航员。两个月后，“龙”飞船将两名宇航员带回，并在墨西哥湾海面安全降落;5个多月后，“龙”飞船载着4名宇航员再度升空。接下来的悬念是，在NASA之外，SpaceX的下一张船票会卖给谁？

2020.6.29

印度禁用中国App

以国家安全为由，印度政府宣布禁用59款中国应用软件。其中包括TikTok、WeChat，以及阿里巴巴旗下的UC Browser等。被禁应用多为短视频、社交媒体、跨境电商和实用工具类。该消息发布两周前，中印军人在拉达克地区发生流血冲突，造成至少20名印度士兵死亡。除了地缘政治，印度政府推行的“自力更生”经济模式，被认为实际意在孤立中国产品。此后，9月和11月，印度两次宣布禁用中国App，总数超过200款。

2020.9.1

ZOOM业绩爆发

所有人都知道疫情给ZOOM这样的云视频通讯公司带来了巨大的利好，但它交出的亮眼财报还是远超分析师预期。2020年第二季度，该公司营收同比增长355%至6.64亿美元，净利润1.86亿美元，超出去年同期30倍有余。今年以来，ZOOM的股价已累计上涨超过500%，市值一度超过1300亿美元。不过用户数激增和股价逆势上涨之后，一系列安全和隐私漏洞也随之暴露，ZOOM的2021年值得关注。

2020.9.14

英伟达和ARM签署收购协议

软银表示将以400亿美元的价格将ARM出售给英伟达。ARM是一家英国芯片设计公司，其控股的ARM中国（盈谋）是中国公司，英伟达则位于美国。该交易需要获得美国、欧盟、英国和中国监管部门的批准，预计需要18个月完成。如果交易获批，将成为半导体行业史上最大的交易案。但英伟达和ARM签署收购协议后，英国多位部长反对该交易案，ARM中国CEO吴雄昂也通过其对ARM中国16.6%的控股权阻挠并购。

2020.9.19

TikTok和甲骨文达成合作

在拒绝早先的购买者微软后，TikTok宣布，已经与甲骨文和沃尔玛两家美国公司达成原则性共识，甲骨文将为TikTok提供云上服务，类似苹果在中国贵州的数据合规方案。不过，特朗普“原则上”同意后又很快改口，称如果字节跳动保留对TikTok任何控制权，美国政府不会批准这一合作方案。此外，8月底中国商务部和科技部调整的出口管制目录，也为TikTok的出售再添变数。这一事件的最新进展是：美国商务部于11月12日宣布，暂时不会执行针对TikTok的禁令。

2020.10.29

LVMH折价收购蒂芙尼

一方是全球最大的奢侈品集团，另一方是美国最大的珠宝商。二者早在一年前就谈好的联姻却并没有想象中来得顺利。在经历了延期、谈判、司法诉讼等肥皂剧剧情后，这笔奢侈品行业史上最大的并购案终于敲定。疫情给蒂芙尼的身价打了个折扣，最新的成交价为每股131.5美元，略低于此前协议的每股135美元，LVMH一共省了4亿多美元。

2020.11.9

新冠疫苗疗效突破

根据第三期临床试验，美国辉瑞制药公司宣布与德国BioNTech联合研制的疫苗对抗新冠病毒效果超过90%。短短一周后，另一家美国制药公司Moderna也宣称，其最新研制的新冠疫苗可以达到95%的有效率。关于疫苗的疑问还有很多：疫苗在实验室外的实际效率到底如何？接种疫苗有多长的有效期？何时能够大规模接种？如何解决疫苗的保存和运输……在全球疫情继续走高的年末，没有人不期待有一剂特效药能治愈饱受病毒侵袭的2020年。

2020.11.19

737 MAX获批复飞，波音得以喘口气

在经历数次安全测试后，美国联邦航空管理局（FAA）终于表示批准737 MAX色机复飞，这可能是2020年波音公司听到的唯一好消息。除了两起空难和随之而来的调查带来的声誉受损与飞机订单的大幅削减，新冠疫情导致的全球航空业停滞更是让这家公司的财务状况雪上加霜。复飞许可不会让737 MAX立刻重返天空，在那之前，软件系统和线路需要改变，飞行员也将重新接受培训。美国是第一个撤销禁令的国家，欧洲也将作出类似决定，而在中国等其他地方，737 MAX复飞可能需要更长时间。