资产充足率影响因素及业务调控分析——基于农村中小金融机构的视角

云南大理市农村商业银行股份有限公司

引言

金融危机后，我国于2009年12月将大型银行和小型银行的资本充足率分别从8%提高到11%、10%；2010年3月，将大型银行的最低监管要求提高到11.5%；2013年1月，将小型银行的最低监管要求提高到10.5%。由此可见，风险暴露的提升直接导致监管部门提高对资本充足率的最低监管要求。对农村中小金融机构而言，监管要求的提升使得企业面临更多的考验，也促使对资本充足率进行精细化管理。

一、研究资本充足率的意义

上市商业银行资本充足率影响因素的研究较多，但农村中小金融机构资产充足率影响因素的研究较少。与上市商业银行相比，农合、农信和农商机构作为农村中小金融机构的典型，计算资本充足率的方法存在一定差异，如在计算信用风险加权资产时，上市商业银行中的“中农工建交”和招商银行使用的是内部评级法，而农合、农信和农商机构采用的是权重法。因此，对其进行研究有着较大意义。

（一）满足外部监管要求

研究资本充足率，有利于满足日趋严格的外部监管要求。与大型商业银行不同，农合、农信和农商等地方法人机构由当地银保监负责监管。对资本充足率达不到10.5%的机构，当地银保监会按季进行通报，并将其纳入地方法人机构年度监管评级考核，同时财政部门也将其纳入高管年度绩效评价考核。

（二）满足内部经营决策需求

研究资本充足率，有利于满足内部经营决策需求。资本充足率是信用风险、操作风险、市场风险的体现，从比率的历史变化、同业比较出发，分析具体影响因素的异动，可以尽早发现风险点或者资产结构的不合理，及时防范和调整风险，将其控制在合理水平，既不低于监管最低要求，也不过分高于监管最低要求。根据风险与收益相匹配原理，过高的资本充足率可能蕴含着资金闲置或投向低收益领域，因此需要结合实际进行业务调控。

二、影响资本充足率的具体因素

（一）资本积累及盈利能力与资本充足率呈正相关关系

资产充足率等于资本净额与风险加权资产的比重。资本净额主要由核心一级资本、核心一级资本扣除项目、二级资本、二级资本扣除项目构成，对于农合、农信和农商机构而言，核心一级资本（即所有者权益）是资本净额的主要组成部分。除了实收资本保持不变，往年盈利能力的强弱体现在资本积累和分红中，当年盈利能力的强弱则体现在净利润中，不管是资本积累还是净利润，最终体现在留存利润中，与资本充足率呈正相关关系。具体计算公式为：

（（实收资本+资本公积+留存收益+一般风险准备+其他综合收益）+二级资本-扣除项目）/风险加权资产。

（二）信贷投放对资本充足率的影响

根据《商业银行资本管理办法》和G4B-1《表内信用风险加权资产计算表（权重法）》填报说明，信贷投放对应的风险权重如表1所示：

其中，对符合标准的小微企业债权指对单户授信不超过1000万元小微企业（小型企业、微型企业、个体工商户和小微企业主）的债权。根据计算公式，资本充足率=资本净额/（表内信用风险加权资产+表外信用风险加权资产+其他风险加权资产），权重的高低直接影响表内信用风险加权平均资产的高低，进而影响资本充足率，可见信贷投向对应的资产风险权重与资本充足率呈反向关系。

表1 信贷投放与风险权重的对应关系

（三）债券投资对资本充足率的影响

农合、农信和农商机构，作为地方中小金融机构，债券投资在资产运用中的占比逐年提升，主要投向地方政府债券、金融债券、企业债券，少部分投向公司债券。根据G4B-1《表内信用风险加权资产计算表（权重法）》填报说明，债券投资对应的风险权重如表2所示：

根据表2，债券投资的分布对应不同风险权重，权重的高低与资本充足率呈反向关系。在债券投资总额一定的情况下，若投资偏向政府债券和政策性金融债券，则可提升资本充足率。现实业务中，从同业购买的买入返售质押式债券，虽然风险权重因投资期限、存放同业机构类型的不同而不同，但因质押物主要为国债和政策性金融债，缓释后的风险资产往往为0，投资该类业务也有利于优化资本充足率。

表2 债券投资与风险权重的对应关系

（四）表外业务对资本充足率的影响

表外业务主要影响表外信用风险加权平均资产。对农合、农信和农商机构而言，表外业务主要有银行承兑汇票、非融资性保函，二者分别对应不同的转化系数，同时因担保方式和风险敞口的不同对应不同的风险权重，具体如表3所示：

根据计算公式，资本充足率=资本净额/（表外信用风险加权平均资产+其他风险加权平均资产）=资本净额/（转换前表外资产×转化系数×风险权重+其他风险加权平均资产）。在银行承兑汇票和非融资性保函总额投资一定的情况下，担保措施越足值、谨慎，对应的风险权重越低，资本充足率则越高。

表3 转化后表外业务及风险权重对应关系

三、调控资本充足率的途径

（一）增加内源性融资和外源性融资，补充资本来源

1.从内源性融资考虑，多措并举提高盈利能力

内源性融资，即内部融资，是补充资本来源最便捷的渠道，本质是提高金融企业整体的盈利能力，降低对股东的分红比例。具体可采取如下措施：一是扩展中间业务收入，农合、农信和农商机构的收入主要来源于传统的信贷业务和同业业务，中间业务收入占比较低，远低于国有商业银行，可适当拓展委托贷款业务、结算业务、代理保险业务等，既拓展新业务，也增加收入来源；二是严控贷款质量，从二级资本的计算来看，贷款质量较高，应计提的贷款减值准备较少，对应的超额准备金额较多，利于提高资本净额，从贷款收息率、拨备计提来看，可增加利息收入减少贷款减值准备；三是降低对股东的分红比例，对于经营效益较好的行社，农合、农信和农商每年的分红比例集中在8%-11%，可适当降低分红比例，增加留存收益。

2.从外源性融资考虑，可引入当地优质龙头企业作为股东

外源性融资，即外部融资，包括股权融资和债权融资。一般而言，股权融资的方式为增发股票，体现在实收资本和资本公积中，债权融资的方式为发行长期次级债券与可转换债券，二者都是补充附属资本的途径，长期次级债券介于股权和普通债权之间，可实现债券的杠杆作用，可转换债券在未转化为股权之前，仅只是普通债权，其补充附属资本的作用次于长期次级债券。对于农合、农信和农商机构而言，可尝试以公开或私募方式发行次级债券，但因发行筹备时间较长、发行条件严格，难以及时解决资本不足问题；考虑到方法人机构“属地”的特殊性，在满足股权监管的前提下，可引入当地龙头企业作为股东，增加股权资本。

（二）加大对小微企业信贷投放，合理调节资产结构

1.将信贷资金投向普惠小微及住房民生领域

从信贷投向及风险权重的对应关系可以看出，与对一般企事业单位的债权（100%）相比，对符合标准的小微企业的债权（75%）略低，与对个人的其他债权（75%）相比，个人住房抵押贷款（50%）略低。因此，将信贷资金投向普惠小微及住房民生领域，一方面符合人民银行、银保监会的信贷投向指引，另一方面也降低了金融企业的风险加权平均资产，进而提升资本充足率。1104报表2019年版G4b-1填报说明中，将“符合标准的小微企业”标准降低，由单户授信500万元以下的小微企业修改为单户授信1000万元以下的小微企业，使得可投向普惠小微企业的信贷范围得以进一步扩大。

2.适当购买政策性金融债和地方政府债券，避免资金长期存放同业

从债券投资及风险权重的对应关系看，政策性金融债风险权重为0%，地方政府债券的权重为20%。同时，我国商业银行的债权（三个月以内）权重为20%，我国商业银行的债权（三个月以上）权重为25%，对其他金融机构的债权权重为100%。因此，在长期投资总额一定的情况下，可加大对政策性金融债和地方政府债的购买，减少长期资本存放同业（尤其存放其他金融机构），减少一般企业债券的购买；在短期投资总额一定的情况下，尽量将资金存放在央行或商业银行，期限控制在3个月以内，既可以增强流动性，也可降低风险加权资产。

（三）及时处置风险权重高的抵债资产，降低风险加权资产

根据G4B-1《表内信用风险加权资产计算表（权重法）》填报说明，因收取股权质押类抵债资产而被动持有的对工商企业的股权投资对应的风险权重为400%，因行使抵押权而持有的非自用不动产（持有两年以上）对应的风险权重为1250%。根据商业银行法的相关规定，因行使抵押权、质权而取得的不动产或者股权，应当自取得之日起二年内予以处分。对于农合、农信和农商机构而言，因风险管理的非专一性和市场处置的局限性，没有安排专门人员对抵债资产进行管理和监控，或抵债资产位于偏远乡镇导致处置困难，存在抵入日期超过2年未处置的不动产、股权，无形增加了风险加权平均资产，导致一定程度上资本充足率降低。因此，及时处置风险权重高的抵债资产，也是调控资本充足率的途径之一。

（四）加强表外业务的担保管理，缓解表外信用风险

对于农合、农信和农商机构而言，银行承兑汇票和非融资性保函是主要的表外业务，一般仅以收取保证金作为保全方式，且保证金比例集中在20%、30%、40%、50%、100%。若保证金比例较低，则面临较大的风险敞口，增加表外信用风险加权平均资产，进而降低资本充足率。因此，对于保证金比例低于100%的情况，可补充其他担保方式，如提高存单质押的比重，引入国债质押、地方政府债券质押等担保方式，通过缓释物降低对应的风险权重。

结语

综上所述，基于农村中小金融机构的视角，影响资本充足率最主要的风险是信用风险，与“中农工建交”和招商银行采取的内部评级法不同，农村中小金融机构采取权重法，权重的高低代表风险的大小，也贯穿资本充足率计算的始终。在采取增加内源性和外源性融资、加大普惠小微领域的信贷投放、健全抵债资产的管理、加强表外业务的担保管理举措下，只有在权重和收益之间找到平衡点，才是最佳的资本充足率调控手段。