读客文化(301025) 申购代码301025 申购日期7.2

发行概览：公司拟向社会公开发行4001万股，占发行后总股本的10%。本次发行拟募集资金计划投资于读客文化版权库建设项目。

基本面介绍：公司主营业务为图书的策划与发行及相关文化增值服务。公司致力于以独特的创意方法和人才培养制度，成为领先的创意文化企业;公司定位于“全版权”运营商，以“激发个人成长”为宗旨，整合文艺、社科以及少儿等领域的优质版权，综合多种载体形式为大众提供以图书为主体的精品内容。公司策划的图书从“精神成长”“知识结构成长”和“工作技能成长”出发，确保为大众提供的每本书都有正面导向的阅读价值。

核心竞争力：公司以“激发个人成长”为宗旨，整合文艺、社科以及少儿等领域的优质版权，综合多种载体形式为读者提供以图书为主体的精品内容。公司不盲目扩张品种规模，优先考虑内容质量，严格按照“读客方法”着重打造精品图书，从而图书品种效率高、图书盈利能力强，继而在图书策划环节持续投入，保持品种高效率的健康增长模式。公司策划发行的图书品种效率总体为行业平均水平的10.38倍，文艺、社科和少儿三大领域均高于行业平均水平。新经典文化股份有限公司、北京磨铁文化集团股份有限公司和中南博集天卷文化传媒有限公司位列2019年大眾图书公司码洋占有率前三，与这些头部竞争对手的平均水平相比，公司发行图书品种效率同样占据一定优势，在社科与文艺领域公司优势相对明显，体现了公司图书产品研发方法和战略运营的有效性。

公司的图书平均销量相比竞争对手具有一定的优势，表明公司“精品”图书战略成功，平均销量较高，往年发行的图书不仅长销而且畅销。公司2019年新上市图书平均销量表现优异，相比竞争对手较高，公司在往年新书保持长销且畅销的同时，可以根据市场需求持续推出畅销新书，确保了图书畅销的可持续性。

募投项目匹配性：读客文化版权库建设项目实施有助于提升公司的核心竞争力，随着知识产权保护力度的不断加大，及早发现、锁定、持续开发优秀的内容资源成为图书行业内竞争的核心。公司主营业务为图书的策划与发行及相关文化增值服务，此项目的实施将直接带来数十位有实力的作家以及400多部作品，大大加强公司现有的版权储备实力并为未来数年的新项目持续上市提供强大的竞争优势;同时主营业务中的数字内容业务既得益于该细分市场的快速发展，又将大幅受惠于精品内容的带动。

风险因素：创新风险、技术风险、经营风险、内控风险、财务风险、募集资金投资项目风险、税收优惠政策变化的风险、实际控制人控制风险、发行失败风险、股票价格波动风险、新型冠状病毒疫情对公司经营业绩影响的风险。

（数据截至6月25日）