关于公司上市培育的教学案例研究

刘增学

（河南工业大学，河南 郑州 450000）

一、江海集团公司控（参）股子公司上市资源分析

我国证券市场现有上海证券交易所、深圳证券交易所主板、创业板、科创板，定位于为主业突出、具有成长性和科技含量的企业提供融资渠道和发展平台，其发行上市条件每个板有所不同，创业板和科创板发行规模相对较小，成长较快，他们主要为促进成长型创业企业特别是自主创新企业的发展。江海集团公司下属有多家控（参）股子公司，其基本情况如表一。

表一：江海集团公司控（参）股子公司基本情况（截止2021 年06 月底）

根据江海集团公司下属公司的基本情况进行分析，后备上市资源公司有六家，他们是一线广告传媒公司、千建建材公司、君亮工程维修公司、雨虹房地产公司、清伟水泥公司、龙马咨询公司，基本情况见表一，对比国内证券市场上市条件，君亮工程维修公司、雨虹房地产公司总资产较高，一线广告传媒公司、千建建材公司、清伟水泥公司情况相似。根据其资产状况、盈利能力、及未来发展方向，可考虑对一线广告传媒公司、雨虹房地产公司进行培育上市，因两公司均为中小企业，可考虑一线广告传媒公司公司在创业板上市，雨虹房地产公司在主板上市。

二、一线广告传媒公司公司与创业板上市条件对比及要做的工作分析

根据首次公开发行股票并在创业板上市管理办法，一线广告传媒公司在创业板上市的差距今后要做的工作，见表二。

表二：一线广告传媒公司在创业版上市条件分析

从表中可以看出，一线广告传媒公司要2022 年着手上市，2021 年必须完成如下任务：

（一）盈利条件：2021 年需完成利润900 万元以上，才能达到最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长的条件；或者2021 年盈利500 万元，营业收入不少于五千万元，也可达到标准。

（二）净资产条件：通过提高净利润或增加注册资本金达到净资产2000万的要求，2020 年底净资产为627.3 万元，缺口1382.7 万元，需要在2021 年完成。

三、雨虹房地产公司在主板上市条件差距及要做的工作分析

根据首次公开发行股票并上市管理办法，雨虹房地产公司在主板上市有一定差距，今后要做的工作进行分析，见表三。

表三：雨虹房地产公司在主板上市条件分析

从表三中可以看出，根据最近三年连续盈利的要求，雨虹房地产公司最早于2022 年着手上市，2022 年前必须完成如下任务：

（一）2021、2022 两年利润必须为正值，2020 年利润为2588.1 万元，且最近一期末不存在未弥补亏损，根据2018 年、2019 年利润为负值的情况，弥补亏损后2020年末累计净利润1550 万元，根据净利润三年累计不少于3000 万元的要求，2021、2022 年利润合计要不少于1450 万元。

（二）发行前股本总额不少于人民币3000 万元，目前净资产2550 万元，今后可通过用利润弥补。

四、一线广告传媒公司与雨虹房地产公司上市计划

根据以上条件分析，一线广告传媒公司与雨虹房地产公司可于2022 年开始上市工作，具体计划见表四。

表四：一线广告传媒公司雨虹房地产公司上市工作安排