中小企业负债经营及风险控制探究

杨淳越 张欢

摘 要：中小企业在经营运作的过程中需要对企业整体规模加以扩大，但只依靠自有资金一般难以满足资金缺口需求，这时就需要通过融资借债的方式获取更多资金，使得企业能够有充足资金扩大企业整体规模，促进企业的发展。但是企业规模扩大之后也会产生债务资金风险，而且负债会产生相关的成本。同时，如果负债无法及时偿还，会造成企业经营不顺甚至破产。所以企业在实施负债经营时，必须要对负债经营产生的风险进行控制。分析中小企业负债经营中存在的风险，针对这些风险提出合理对策，以期降低中小企业负债的负面效果，提高负债经营的积极效果，助力中小企业持续发展。

关键词：中小企业;负债经营;风险控制

中图分类号：F276.3        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2021）30-0013-03

引言

中小企业在发展过程中势必需要通过借债融资等方式获得企业发展所需要的资金，这样企业才有充足的资金扩张企业的整体产业规模，助力企业的发展。但是负债经营并非都会对企业造成正面影响，同时也会对企业带来负面影响。比如负债经营会形成相关成本，使得企业经营效率大打折扣，同时也会形成债务风险，影响现金流。尤其是当前我国企业将主要精力放置在产品生产以及销售方面，这使得我国企业容易出现过度负债经营的状况，难以发挥出企业负债经营的积极作用，甚至会产生相应的风险。所以，需要降低负债经营对于企业的负面影响，提高其积极作用。本文正是从该角度出发，对于中小企业进行相应的分析，分析中小企业当前负债经营存在的风险，并提出风险控制对策，使得中小企业能够充分运用负债，提高企业经营能力，推动中小企业的发展。

一、负债经营理论概述

（一）负债经营概述

负债经营指的是企业在实施运作的过程中，依靠自身的资金无法支持企业的发展，就会通过对外借取债务等方式获取相应资金，使得企业有充足的资金用于企业的发展。那么，通過对外借取资金形成负债来推动企业发展的模式就被称之为负债经营。通过负债经营能够使企业仅需要部分自有资金就可以完成企业运作，对于企业资金缓解会起到积极的帮助作用，当然，负债经营也会产生负债风险，给企业经营带来相关财务风险。

（二）负债经营的积极影响

负债经营对企业的经营以及现金流运作都会产生相应的积极影响。通过负债经营，企业能够获得更多的外部资金，这时候企业的收益水平会随着负债经营而进一步提升，利用外部资金可创造更多收益，从而提高经营成果。同时通过负债经营，企业能够获得更多的现金流，通过融资融取更多的资金，这样企业日常的现金流运作将会得到满足，对企业的资金补充也会起到帮助作用。

（三）负债经营的消极影响

负债经营也会形成消极影响，主要会对企业的偿债能力、经营风险性等带来负面影响。因为企业负债经营需要核对所借取的负债规模，这时候相应债务风险上升，而一旦无法归还债务，企业就会面临相关风险。同时企业负债经营也会使得企业经营投资的规模扩大，如果经营投资不当，则所带来的损失也会放大。因此，企业负债经营往往也面临着财务风险。

（四）负债经营风险形成要素

负债经营风险形成的要素在于三个层面，分别为债务资金规模、债务利息成本以及债务的到期时间。如果负债的债务资金数额过大，就会使得企业的偿债能力下降，导致企业债务风险逐步暴露，债务偿还能力不足，从而对企业经营形成相应风险。同时在债务利息成本方面，如果企业所借取的债务利息极高，那么企业在借取债务的时候就需要支付高额利息，这导致企业利润规模直接受到影响，从而压缩了企业的经营利润空间。而在债务到期时间方面，如果企业负债都为短期债务且到期时间较为集中，那么企业将会面临债务集中到期的挤兑风险。所以，以上三个层面是负债经营风险形成的主要影响因素。

二、中小企业负债经营存在的风险

中小企业负债经营存在的风险主要集中在筹资风险、债务风险和应收账款风险等几个方面。

（一）筹资风险

中小企业营运过程中难以偿债，给企业自身带来了难以持续经营的风险。筹资风险是企业为获取资金而筹资后所导致的债务性风险，企业筹资风险状况与筹资方式相关联。尤其是在当前经济环境下，企业要想实施以及扩大生产规模，势必会采取筹资借债等方式补充企业的资金流动性，虽然筹资以及借债能够缓解企业的资金需求，但是筹资借债也会相应地形成债务风险，债务风险也是目前阶段企业财务风险的最大的组成部分，一旦无法有效化解债务风险，企业的整体经济健康性以及资金可持续性都会受到影响，从而阻碍其正常的生产经营活动。

（二）债务风险

我国中小企业近些年的债务规模持续上升，并且资产负债率已经高达66.1%，远远超过了企业的健康值，即50%。中小企业适当地借取债务能够使得中小企业更好地扩张，同时还能够提高财务杠杆，使得中小企业净资产收益率提升，提高其盈利能力。但是债务过高则会形成高额的债务利息成本，而且债务需要归还，还会形成债务归还成本。因此，目前阶段我国中小企业债务规模过高，不仅无法发挥债务的积极作用，还会使得债务风险持续扩大，不利于中小企业的健康发展。

（三）应收账款风险

在应收账款方面，适当的应收账款会使得企业的营销效果得以优化，但是过多的应收账款则会导致资金回流困难，造成坏账等问题。因此财务风险构成种类较多，需要分别对待。中小企业要想主动打开市场，必须进行相应的让利，除了降价之外，需要实施信用交易，采用应收账款模式进行销售，这样才能够拉动销售。应收账款虽然能够对销售起到一定的积极作用，但是也会造成应收账款风险。

三、中小企业负债经营风险产生的原因分析

（一）对于负债经营的认识不足